リヤド・キャピタルはアデス・ホールディングスの「好調な」業績を評価、格付けを更新

-- リヤド・キャピタルは日曜日、石油・ガス掘削会社アデス・ホールディング（SASE:2382）の格付けを更新した。同社の2025年決算報告が「好調」であることと、継続的な地理的多角化を評価対象とした。 アデス・ホールディングは、2025年第4四半期の売上高が前年同期比27%増の19億9000万サウジアラビア・リヤルとなり、リヤド・キャピタルの予想である19億3000万サウジアラビア・リヤルとほぼ一致した。また、純利益は前年同期比7%増の2億2100万リヤルとなり、リヤド・キャピタルの予想である2億1000万リヤルとほぼ一致した。 アナリストは、経営陣が稼働率が98%と安定していることを指摘し、同社が地理的な事業展開を拡大し続けていることを評価した。リヤド・キャピタルは、現在の状況下において、この多角化戦略を「極めて重要」と見なしている。 「投資家の皆様にお知らせいたします。Shelf社の買収により、ADESの掘削リグ数は33基増加し、西アフリカ、ノルウェー、デンマーク、英国、インド（その他）への地理的エクスポージャーも拡大しました。これらの要因は、2026年第1四半期の財務状況に変動をもたらす可能性があります。東南アジア、西アフリカ、ブラジルにおける地理的エクスポージャーの拡大は、不確実なエネルギー市場においてADESのディフェンシブ性を高めるものと認識しています。過去12ヶ月間のフリーキャッシュフロー倍率（TTM）の低下と配当の増加にもかかわらず、株価上昇を考慮し、格付けを引き下げます。より明確な見通しが得られ次第、格付けを見直す可能性があります」とレポートは述べています。 そのため、同社の株価レーティングは「中立」に変更され、目標株価は21リヤルに設定されました。2025年11月10日付のレポートでは、Riyad Capitalは同社株を「買い」と評価していました。