リサーチアラート：DLB：決算発表間近、短期的な圧力にもかかわらず通期業績見通しを維持

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ドルビーは、2026年度第2四半期（3月期）において、売上高3億9,600万ドル（前年同期比7%増）、非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）1.37ドルという堅調な業績を達成しました。これは、マクロ経済の不確実性が家電業界に圧力をかける中、市場予想の3億8,600万ドル／1.34ドルをわずかに上回る結果となりました。放送事業は1億1,900万ドル（前年同期比26.5%増）と最も力強い成長を示し、ライセンス収入全体の32%を占めました。一方、モバイル事業は9,420万ドル（前年同期比6%減）と減速し、第1四半期の22%増から大きく後退しました。収益性は圧迫され、売上総利益率は90.3%から88.7%に、営業利益率は29.2%から28.5%にそれぞれ低下しました。第3四半期のガイダンスは、売上高3億1,000万ドル、EPS 0.635ドルの中間値で、市場予想（3億4,400万ドル、0.98ドル）を大きく下回り、期待外れだった。ただし、2026年度のガイダンスは、売上高14億ドル～14億5,000万ドル、EPS 4.30ドル～4.45ドルで維持され、市場予想（14億2,000万ドル、4.39ドル）に近い水準だった。モバイル部門はメモリ不足による課題に直面すると予想されるが、最低発注量契約が一定の緩衝材となるだろう。第3四半期の見通しが弱いことを考えると、特にメモリ供給が依然として制約されている状況では、経営陣が第4四半期の売上高について過度に楽観的になっているのではないかと懸念している。