独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を40ドル引き上げ、325ドルとします。これは、2027年の1株当たり利益（EPS）10.78ドル（従来予想9.48ドル）の約30倍に相当します。2026年のEPSは7.60ドルから9.34ドルに引き上げました。第1四半期の業績は高いハードルをクリアしました。AWSは前年同期比28%増となり、2025年第4四半期から4ポイント加速し、年間売上高は3年前の850億ドルから1500億ドルに達しました。今後さらなる成長が見込まれ、AWSは2026年末までに30%台後半の成長率を達成する可能性があります。これは、同社の受注残高3640億ドル（前四半期比49%増）に支えられています。この数字には、最近発表された1000億ドル超のAnthropicとの契約はまだ含まれていません。成長を牽引しているのは、カスタムシリコン（Trainium）とCPUインフラストラクチャ（Graviton）の両方における需要の急増であり、後者はAIが推論とエージェントワークロードへと移行し続けていることを反映している。小売部門では、AMZNが日用品と食料品の市場浸透を深めるにつれ、販売台数はパンデミック時代の水準に戻った。AMZNは第1四半期に過去最高の13.1%の営業利益率を記録し、Amazon Leo関連の生産・立ち上げコストが資本化される2026年下半期には、さらに利益率が上昇すると見込んでいる。
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調査速報：CFRAはドイツ銀行のADSS株に対する評価を「ホールド」から「売り」に引き下げた。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、投資判断を「中立」から「売り」に引き下げ、12ヶ月目標株価を37米ドルから28米ドルに引き下げます。これは、2026年のEPS予測を据え置き、目標PERを9.1倍から7.1倍に引き下げたことに基づいています。PERの引き下げは、2026年第1四半期決算発表後、同行が過去のリスクプロファイルから脱却したという当社の従来の見解が否定されたことを反映しています。引当金の急増は、リスク軽減という見方に疑問を投げかけ、CET1資本比率の低下は資本還元という見方を弱め、中核事業部門の業績不振は、悪化するマクロ経済環境に対する同行の脆弱性を裏付けています。市場の否定的な反応は、同行の収益の質と、高まる逆風を乗り越える能力に対する信頼の喪失を浮き彫りにしています。以前はバランスが取れているように見えたリスク・リターン特性は、現在では明らかにマイナスに偏っている。
$DB
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調査速報：CFRAはAutomatic Data Processing, Inc.の株式に対する「ホールド」評価を維持。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を50ドル引き下げ、235ドルとします。これにより、株価は今後12ヶ月のEPS予想の20.1倍となり、ADPの過去5年間の平均予想PER28.5倍を下回る水準となります。2026年度のEPS予想を0.06ドル引き上げ、11.05ドルとします。2027年度のEPS予想は、それぞれ売上高予想218.7億ドル（前年比6%増）と230.3億ドル（前年比5%増）に基づき、11.94ドルで据え置きます。経営陣による複数の指標にわたる業績見通しの上方修正は、事業モデルの強靭性と顧客ファンド戦略の軌道に対する自信の高まりを反映しています。同社は、2026年度通期の売上高成長率予想を6～7%（従来約6%）に、調整後希薄化後EPS成長率予想を10～11%（従来9～10%）に引き上げた。さらに、経営陣は調整後EBITマージン拡大見通しを70～80bps（従来50～70bps）に、米国における支配株主一人当たりの給与水準予想を約1%（従来横ばい）に引き上げた。これは、雇用動向に対する慎重ながらも楽観的な見方が継続していることを示唆するとともに、顧客ファンド投資戦略を主要な価値創造要因として重視していることを示している。
$ADP
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調査速報：CFRAはモンデリーズ・インターナショナル株に対する投資判断を「ホールド」に据え置き
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を63ドル（1ドル引き上げ）とし、これは2027年の予想EPSの19倍に相当し、MDLZの過去の予想PER平均とほぼ一致しています。2026年のEPS予想を0.06ドル引き上げ3.08ドルとしましたが、2027年のEPS予想は0.11ドル引き下げ3.32ドルとしました。チョコレートおよびビスケット事業は引き続き逆風にさらされていますが、有利な為替レートが一定の助けとなっています。MDLZは、販促活動の強化による成長促進計画を強調しており、これは売上高の増加（2027年には売上高の加速が見込まれる）につながる可能性がありますが、利益率の低下というトレードオフを伴う可能性があります。コスト削減努力も、利益率への圧力を軽減するのに貢献する可能性があると指摘しています。 MDLZは2026年のカカオ原料コストについてはほぼヘッジ済みだが、2027年についてはヘッジの度合いが低い。したがって、2025年に見られたようなカカオ価格の大幅な上昇が再び起こらなければ、コスト圧力が緩和されるため、2027年の収益に貢献するはずだ。自社株買いもEPSに貢献しており、2026年第1四半期の発行済み株式数は前年同期比で1.5%減少したことに留意すべきである。
$MDLZ