ドイツ株式市場は週末にかけて上昇し、主要株価指数であるDAX指数は金曜終値で0.51%高となった。これは、米国による新たな関税措置の脅威を背景に、ユーロ圏の最新の国内総生産（GDP）および貿易統計が発表されたことを受けたものだ。 ユーロスタットの第2次速報値によると、ユーロ圏のGDPは第2四半期に0.4%増加し、速報値と一致した。これは前四半期のゼロ成長からの回復となる。前年同期比では、ユーロ圏は1%の経済成長を記録し、速報値と一致した。前四半期は0.5%の成長だった。 貿易面では、ユーロ圏は6月に86億ユーロの貿易黒字を計上した。これは前月の改定値90億ユーロの貿易赤字、予想値22億ユーロの赤字から改善した。この回復は、エネルギー不足の拡大を背景に、化学製品、食品、工業製品に対する堅調な海外需要が要因とされている。 貿易関連のニュースとしては、ドナルド・トランプ大統領が、米国は海外サプライヤーへの依存度が高すぎるとして、外国からのドローン輸入に最大100%の関税を課す計画だ。欧州連合（EU）のドローンおよび関連部品メーカーには15%の関税が課される見込みだ。ホワイトハウスによると、関税は原則として署名後21日後に発効するが、一部の部品については180日間猶予される。 こうした貿易措置の強化と並行して、地政学的な緊張も高まっている。米国当局は来週、イランに対する厳しい経済制裁とホルムズ海峡の継続的な海上封鎖という戦略を通じて、イランへの圧力を強める準備を進めていると発表した。 企業ニュースとしては、ラインメタル（RHM.F）が、デンマーク軍に多弾薬式ソフトキルシステムを納入する数千万ユーロ規模の契約を獲得したことを受け、株価が3.19%上昇した。デンマーク海軍のアブサロン級およびイヴェル・フイトフェルト級フリゲート艦、そして兵器学校向けに設計されたこの装置は、2027年第4四半期に納入が開始される予定です。 一方、シーメンス（SIE.F）は、変圧器電圧調整技術企業であるラインハウゼンと提携し、人工知能データセンターの電力効率向上を目的とした最大36キロボルトの固体変圧器を共同開発・量産化しました。同社の株価は、この日の取引終了時点で0.02%上昇しました。
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最新情報：米株式指数は、卸売物価上昇率の軟調な発表を受けて上昇。FRBの政策停止延長の可能性が高まった。
（最初の段落に、指数・価格変動、マクロ経済データ、企業・地政学的ニュースを追記しました。） 米国株式市場は上昇し、S&P500種指数は成長セクターの上昇を受けて過去最高値を更新しました。これは、生産者物価指数（PPI）の軟調な推移を受けて、9月に6回連続で金融政策が据え置かれる可能性が高まったことが背景にあります。 ナスダック総合指数は0.8%高の26,803.03、S&P500種指数は0.7%高の7,798.99で取引を終えました。ダウ工業株30種平均は0.1%高の53,839.99となり、日中の下落から持ち直しました。S&P500種指数は日中最高値の7,816.70を記録しました。 通信サービスとテクノロジーが上昇率上位銘柄となり、素材セクターが下落率上位銘柄となりました。 フィンヴィズがまとめたデータによると、時価総額2,000億ドルを超える企業のうち、木曜日のリターン上位10社のうち8社がテクノロジーセクターに属していた。14%の急騰でトップに立ったサンディスク（SNDK）は、2028年度から2030年度にかけて売上高が10%台半ばから後半の成長率になるとの見通しを示した。 シスコは8.4%下落し、ダウ平均株価、S&P500種株価指数、ナスダック総合指数の中で最もパフォーマンスの悪い銘柄の一つとなった。このテクノロジー大手は、第4四半期のサービス売上高が37億9,000万ドルで、ファクトセットが調査した市場予想の38億1,000万ドルを下回ったと発表した。非GAAPベースでは、製品粗利益率が前年同期の67.5%から64.8%に低下し、総粗利益率を押し下げた。 生産者物価指数（PPI）は7月も横ばいとなり、6月の0.1%下落に続き、ブルームバーグがまとめた調査で予想されていた0.2%上昇とは逆の結果となった。エネルギー価格は、天然ガス液が9.8%、ディーゼル燃料が6.7%、ガソリンが5.7%それぞれ下落したことを受け、7月は3.1%下落した。食品とエネルギーを除いたコアPPIは0.2%上昇したが、予想の0.3%上昇、6月の0.4%上昇を下回った。 前年同月比では、PPIは7月に4.7%上昇、コアPPIは4.2%上昇したが、いずれも6月からは伸びが鈍化した。 スティフェル証券のチーフエコノミスト、リンジー・ピエグザ氏は調査ノートの中で、「生産者物価データは、少なくとも短期的には、特に予想を下回る7月の雇用統計を受けて、FRBが政策スタンスを強化する必要性を緩和する可能性がある」と述べた。 リッチモンド連邦準備銀行のトム・バーキン総裁（投票権なし）は、インフレの推移、そしてインフレ率を目標の2%まで引き下げるために利上げが必要になるのか、あるいは自然に減速するのかについて、依然として不確実性が残っていると述べた。 米国債利回りは低下し、10年債利回りは4.3ベーシスポイント低下して4.65%、2年債利回りは5ベーシスポイント低下して4.15%となった。 CMEのFedWatchツールによると、FRBが政策金利の据え置きを9月まで延長する確率は、木曜終値時点で65%に上昇した。これは前日の59%、1週間前の45%から上昇している。 一方、米国産WTI原油の期近先物価格は2.6%下落し1バレル81.08ドル、国際指標である北海ブレント原油も2.4%下落し1バレル86.89ドルとなった。トレーダーらは需給バランスの悪化とイラン内戦の膠着状態を懸念している。 米エネルギー情報局（EIA）が水曜日に発表した週報によると、8月7日までの1週間における米国の商業用原油在庫は1,740万バレルという驚異的な増加を記録した。同日、国際エネルギー機関（IEA）は、今年の世界の原油需要が日量160万バレル減少すると予測した。これは7月の100万バレル減を上回る大幅な減少となる。 中東の放送局アルジャジーラによると、ピート・ヘグセス米国防長官は、空母をローテーション運用することで、イランに対する海上封鎖を「無期限に」維持できると述べた。ブルームバーグ通信によると、ドナルド・トランプ大統領とその側近らは、イランの石油輸出を阻止するため、経済制裁の段階的な強化と海上封鎖という従来の戦略に回帰している。 一方、アルジャジーラの報道によると、イラン軍は、ホルムズ海峡を船舶が通過しているという米国の主張を否定し、許可なく船舶が通過することはないと述べた。
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最新情報：米国株式指数はまちまちの動き。卸売物価の軟化がFRBの政策停止継続の可能性を高める。
（最初の段落に指数・価格変動とマクロ経済データを追記。） 米国株式市場は、生産者物価指数（PPI）の低調な発表を受けて6回連続の金融政策据え置き観測が高まった一方、原油価格の下落は需要悲観を反映し、まちまちの展開となった。 ナスダック総合指数は木曜正午過ぎに0.8%上昇し26,800.4、S&P500種指数は0.6%上昇し7,795.6となった。ダウ工業株30種平均はシスコ（CSCO）の急落が重しとなり、0.1%未満の下落で53,761.2となった。不動産、テクノロジー、通信サービスが上昇銘柄の上位を占め、素材セクターが下落銘柄の上位を占めた。 シスコは8.5%下落し、ダウ、S&P500、ナスダックの各構成銘柄の中で最もパフォーマンスの悪い銘柄の一つとなった。このテクノロジー大手は、第4四半期のサービス売上高が37億9000万ドルで横ばいとなり、FactSetの調査による市場予想である38億1000万ドルを下回ったと発表した。非GAAPベースでは、製品粗利益率が前年同期の67.5%から64.8%に低下し、総粗利益率を押し下げた。 生産者物価指数（PPI）は、6月の0.1%下落に続き、7月も横ばいとなった。ブルームバーグがまとめた調査では0.2%の上昇が予想されていたが、エネルギー価格と食料価格の下落が影響した。エネルギー価格は7月に3.1%下落し、天然ガス液は9.8%、ディーゼル燃料は6.7%、ガソリンは5.7%それぞれ下落した。食料とエネルギーを除いたコアPPIは0.2%上昇したが、市場予想の0.3%上昇、6月の0.4%上昇を下回った。 7月の生産者物価指数（PPI）は前年同月比4.7%上昇、コアPPIは4.2%上昇したが、いずれも6月からは伸びが鈍化した。 CMEのFedWatchツールによると、米連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利の据え置きを9月まで延長する確率は、木曜日に66%に急上昇した。これは前日の59%、1週間前の45%から上昇している。 米国債利回りは低下し、10年債利回りは4.7ベーシスポイント低下して4.65%、2年債利回りは4.8ベーシスポイント低下して4.15%となった。 Finvizがまとめたデータによると、木曜正午時点で、時価総額2,000億ドルを超える企業のうち、リターン上位10社のうち9社がテクノロジーセクターに属していた。そのうち7社は半導体関連企業である。サンディスク（SNDK）が16%上昇し、トップとなった。サンディスクは、2028年度から2030年度にかけて、売上高が10%台半ばから後半の成長率になると予想していると発表した。 米国産WTI原油の期近先物価格は1.6%下落し、1バレル81.97ドルとなった。国際指標である北海ブレント原油も1.4%下落し、1バレル87.76ドルとなった。トレーダーらは、需給バランスの悪化とイラン・イラク戦争の膠着状態を懸念している。 米エネルギー情報局（EIA）が水曜日に発表した週次報告書によると、8月7日までの1週間で、米国の商業用原油在庫は驚異的な1,740万バレル増加した。同日、国際エネルギー機関（IEA）は、今年の世界の原油需要が日量160万バレル減少すると予測した。これは、先月の100万バレル減を上回る減少幅となる。 ロイター通信によると、イランの民兵組織バシジの最近任命された司令官は木曜日、ホルムズ海峡は「イランの支配下にある」と述べた。これは、ドナルド・トランプ米大統領が前日、米国が同海峡を「完全に支配している」と発言したことを受けての発言である。 金先物価格は0.9%下落し1オンス＝4428.7ドル、銀先物価格は0.9%下落し1オンス＝65.10ドルとなった。
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上場投資信託（ETF）は上昇、米国株式市場は正午過ぎからまちまちの展開
主要市場指標 主要市場ETFであるIWMとIVVは上昇した。アクティブ運用型のインベスコQQQトラスト（QQQ）は1.2%上昇した。 米国株式市場は、生産者物価指数（PPI）の軟調な発表を受けて、6回連続の金融政策停止の可能性が高まったこと、そして原油価格が下落したことを受け、まちまちの動きとなった。 エネルギー iShares US Energy ETF（IYE）とState Street Energy Select Sector SPDR（XLE）はそれぞれ約0.3%下落した。 テクノロジー State Street Technology Select Sector SPDR ETF（XLK）は1.1%上昇した。iShares US Technology ETF（IYW）とiShares Expanded Tech Sector ETF（IGM）も上昇した。 State Street SPDR S&P Semiconductor（XSD）は0.2%下落したが、iShares Semiconductor（SOXX）は2.3%上昇した。 金融 ステート・ストリート・フィナンシャル・セレクト・セクターSPDR（XLF）は小幅下落した。ディレクシオン・デイリー・フィナンシャル・ブル3Xシェアーズ（FAS）は0.1%上昇、弱気派のディレクシオン・デイリー・フィナンシャル・ベア3Xシェアーズ（FAZ）も0.1%上昇した。 商品 原油は1.6%下落し、ユナイテッド・ステイツ・オイル・ファンド（USO）は1.2%下落した。天然ガスは1.3%下落し、ユナイテッド・ステイツ・ナチュラル・ガス・ファンド（UNG）は1.7%下落した。 COMEXの金は0.8%下落し、ステート・ストリートSPDRゴールド・シェアーズ（GLD）は1.2%下落した。銀は1.1%下落し、iシェアーズ・シルバー・トラスト（SLV）は1%下落した。 消費財 ステート・ストリート・コンシューマー・ステープルズ・セレクト・セクターSPDR（XLP）は1%上昇した。バンガード・コンシューマー・ステープルズETF（VDC）は0.7%上昇、iシェアーズ・ダウ・ジョーンズ米国消費財ETF（IYK）は0.8%上昇しました。 ステート・ストリート・コンシューマー・ディスクレショナリー・セレクト・セクターSPDR（XLY）は0.3%上昇しました。ヴァンエック・リテールETF（RTH）は0.6%下落、ステート・ストリートSPDR S&Pリテール（XRT）は0.3%上昇しました。 ヘルスケア ステート・ストリート・ヘルスケア・セレクト・セクターSPDR（XLV）は0.1%上昇しました。iシェアーズ米国ヘルスケアETF（IYH）とバンガード・ヘルスケアETF（VHT）はほぼ横ばいでした。iシェアーズ・バイオテクノロジーETF（IBB）は0.2%下落しました。 工業 ステート・ストリート・インダストリアル・セレクト・セクターSPDR（XLI）は0.2%下落しました。バンガード・インダストリアル・インデックス・ファンド（VIS）とiシェアーズ米国インダストリアル（IYJ）も小幅下落しました。 暗号資産 正午の取引で、ビットコイン（BTC/USD）は0.4%下落しました。暗号資産ETFでは、プロシェアーズ・ビットコインETF（BITO）が0.6%下落、プロシェアーズ・イーサリアムETF（EETH）が0.4%上昇、プロシェアーズ・ビットコイン＆イーサリアム時価総額加重ETF（BETH）が0.1%下落しました。
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