モルガン・スタンレーは金曜日に電子メールで送付した顧客向けレポートの中で、ペプシコ（PEP）は北米市場の低迷が続く中、2026年度の最終利益が見通しの下限で推移する可能性があるとの見解を示したことから、業績面で圧力を受ける可能性が高いと指摘した。 飲料・スナック大手であるペプシコは木曜日、米国の消費低迷が北米事業の業績を圧迫したものの、第2四半期決算は予想を上回る好調ぶりだったと発表した。ペプシコは、2026年度のコア1株当たり利益（EPS）が5～7%増加するとの見通しを維持していると述べた。 ファクトセットの議事録によると、スティーブン・シュミット最高財務責任者（CFO）はアナリストとの電話会議で、北米事業の回復ペースが以前の予想よりも鈍化するとの見通しから、EPSはガイダンスの下限に近づく可能性があると述べた。 シュミット氏は木曜日の電話会議で、昨年支払った関税の還付金が一部の原材料価格の下落圧力を相殺する可能性があると述べた。同社は、下半期も国際事業は好調を維持すると引き続き予想している。モルガン・スタンレーはレポートの中で、「2027年を見据えると、EPS（1株当たり利益）リスクの兆候が強まっている」と指摘。「ペプシコは、ここ数四半期でEPSの質が低下していることに加え、北米におけるオーガニック売上高成長率を高めるための支出拡大に伴い、2027年にEPSの見直しを迫られる可能性がある」と懸念を示した。 モルガン・スタンレーは、ペプシコの2026年と2027年のEPS予想をそれぞれ3%と6%下方修正した。 同証券会社によると、2026年のガイダンスの下限を達成するには、第3四半期のEPSが前年同期比1%増を前提として、第4四半期のEPSが8%増となる必要がある。為替変動と税率の変動を考慮すると、ガイダンスの下限を達成するには、第4四半期の利益が12%増となる必要があるとモルガン・スタンレーは述べている。 「（第4四半期の）前年同期比比較がより厳しいことを考慮すると、これはさらに困難な状況に見える」と証券会社は述べた。 モルガン・スタンレーは、ペプシコは2027年に、特に北米における企業全体のオーガニック売上高を伸ばすために、より多くの投資が必要になる可能性があると指摘した。 同証券会社はペプシコ株の投資判断を「イコールウェイト」に据え置いたものの、目標株価を180ドルから160ドルに引き下げた。
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