モルガン・スタンレーは月曜日のレポートで、米国のITハードウェア企業は、以前は業界に悪影響を与えると予想されていたメモリ価格の高騰に伴う企業支出の加速から恩恵を受ける可能性が高いと述べた。 人工知能（AI）需要の急増に牽引されたメモリチップ価格の高騰は、モルガン・スタンレーが「チップフレーション」と呼ぶ現象を助長している。 同証券会社は、記録的な部品価格の高騰がハードウェア支出に打撃を与えると予測していたが、現在では企業が供給不足を回避し、価格上昇から身を守るために、パーソナルコンピュータ、サーバー、ストレージアレイの購入を加速させている。 モルガン・スタンレーは、米国のITハードウェア業界の投資判断を「慎重」から「順調」に引き上げ、「今回のサイクルはリフレッシュ、プルフォワード（先行導入）、そしてAIによって牽引されており、長期にわたるものの、依然として主に循環的なインフラ上昇サイクルとなっている」と述べた。 モルガン・スタンレーは、ヒューレット・パッカード・エンタープライズ（HPE）とエバーピュア（P）の投資判断を「イコールウェイト」から「オーバーウェイト」に、ネットアップ（NTAP）の投資判断を「アンダーウェイト」から「イコールウェイト」に引き上げた。 証券会社は、ヒューレット・パッカードを米国におけるエンタープライズハードウェア銘柄の推奨銘柄に指定した。その理由として、エンタープライズインフラへのエクスポージャーが同程度であること、そして過小評価されているネットワーク事業を挙げている。 同証券会社は、同業他社の中で、エバーピュアはストレージ関連支出へのエクスポージャー、株価上昇、そして魅力的なバリュエーションという「最も魅力的な組み合わせ」を備えていると指摘した。ネットアップについては、ストレージ事業のファンダメンタルズの改善が業績予想の上方修正を支えていると指摘した。 デル・テクノロジーズ（DELL）は、サーバーとストレージへのエクスポージャーの拡大により、今後数ヶ月で業績予想の上方修正が見込まれるものの、現在のバリュエーションは既にその強みを織り込んでいるとモルガン・スタンレーは述べている。 モルガン・スタンレーは、PC関連支出の逆風を考慮し、HP（HPQ）とロジクール（LOGI）をアンダーウェイトとした。また、テラデータ（TDC）の投資判断をオーバーウェイトからイコールウェイトに引き下げた。 「我々は戦術的な姿勢を維持する必要があり、ピーク時の予測修正の兆候が見られたら、再びより慎重になり、この上昇サイクルの反対側に乗るべきだという合図となるだろう」と、調査ノートには記されている。
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中国の消費者物価上昇率は7月に6カ月ぶりの低水準に低下、工場出荷価格の上昇も緩和
中国の消費者物価指数（CPI）は7月に前年同月比0.5%上昇し、工場出荷価格の伸び鈍化を受けて6カ月ぶりの低水準となった。 この最新の数値は、Investing.comが追跡した市場コンセンサス予想の0.8%を下回り、6月の1%上昇からも低下した。 国家統計局が日曜日に発表したデータによると、月次ベースではCPIは0.1%下落し、6月の0.3%下落から減速した。 変動の大きい食品とエネルギー価格を除いたコアCPIは前年同月比0.9%上昇し、1月の0.8%下落以来の低水準となった。 食品価格は前年同月比1.5%下落し、豚肉価格は13.3%下落した。豚肉価格は月次ベースで4.1%上昇した。国家統計局の董立娟主席統計官は、豚の生産能力規制と、輸送コストを押し上げた猛暑と豪雨が原因だと説明した。 また、董主席統計官は、人工知能（AI）の普及により、タブレット、パソコン、携帯電話などの電子機器の価格が7月に前月比で上昇したと付け加えた。 一方、中国の生産者物価指数（PPI）は7月に前年同月比3.5%上昇し、6月の4.1%上昇から減速した。この数値は、Investing.comが追跡した市場予想の3.8%を下回った。 PPIは前月比0.7%下落し、前月の0.3%下落よりも下落幅が拡大した。董主席統計官は、石油製品製造と有機化学原料生産の価格下落が原因だと説明した。 先週発表されたレーティングドッグの購買担当者景気指数（PMI）調査によると、中国の経済活動はさらなる減速を示しており、7月は製造業とサービス業の活動が勢いを失った。 製造業の活動成長率は4カ月ぶりの低水準に落ち込み、サービス業の活動拡大も10カ月ぶりの低水準となった。
Shanghai Composite^SZSE
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最新情報：雇用統計を受けて利上げ観測が緩和し、S&P500指数が過去最高値を更新
（終値時点の市場動向、およびその他の変更点があれば随時更新します。） S&P500種株価指数は、来月の金融引き締め観測が後退する中で、金曜日に史上最高値を更新しました。米国株は2週連続の上昇となりました。 大型株指数であるS&P500は0.6%上昇し、7,757.64で取引を終え、今週2度目の終値高値を更新しました。ナスダック総合指数は1.3%上昇し26,690.62、ダウ工業株30種平均は0.3%上昇し54,036.93となりました。ほとんどのセクターが上昇し、素材セクターが特に好調でしたが、エネルギーセクターは出遅れました。 ハイテク株比率の高いナスダック総合指数は5.2%上昇し、週間上昇率を牽引しました。S&P500は3.6%、ダウ工業株30種平均は3%上昇しました。 米労働統計局は金曜日、7月の非農業部門雇用者数が2万3000人減少し、2月以来初めて減少に転じたと発表した。ブルームバーグがまとめた調査によると、市場予想は7月が8万人増だった。 失業率は4.1%に低下し、2025年6月以来の低水準となった。一方、ウォール街は4.2%で横ばいを予想していた。 TDエコノミクスは、「今朝発表された雇用統計の軟調な結果は、9月の利上げ観測を鎮静化させるのに役立った」と述べた。 CMEのFedWatchツールによると、米連邦準備制度理事会（FRB）が来月、政策金利を0.25ポイント引き上げる確率は、木曜日の55%から金曜日には42%に低下した。一方、FRBが政策金利を据え置く確率は45%から58%に上昇した。 米国債利回りは低下し、10年債利回りは2.5ベーシスポイント低下して4.65%、2年債利回りは4.8ベーシスポイント低下して4.2%となった。 スティフェルは、「FRBにとって、雇用情勢の不均衡は政策への期待の隔たりを長引かせる可能性が高い。一部の者は早期の行動を主張する一方、他の者はより慎重な様子見姿勢を続けるだろう」と述べた。 金曜午後遅くの取引で、WTI原油は0.3%下落して1バレル77.05ドル、ブレント原油は0.5%下落して82.09ドルとなった。両指標とも2週連続の下落となる見込みだ。 サウジアラビア、トルコ、パキスタンは、いずれかの国に対する攻撃は3カ国すべてに対する攻撃とみなす相互防衛条約に署名した。 CNNはサウジアラビア当局者の話として、サウジアラビアがイラク民兵組織とイランの支援を受けるフーシ派による複数回の攻撃に備えている中で、今回の合意が成立したと報じた。 企業ニュースでは、Airbnb（ABNB）が17%急騰し、S&P500種株価指数構成銘柄の中で最大の上げ幅となった。同社の第2四半期決算は、堅調な需要動向を背景にウォール街の予想を上回った。 Trade Desk（TTD）は22%下落し、S&P500種株価指数構成銘柄の中で最悪のパフォーマンスとなった。これは、シティグループを含む複数の証券会社による格下げを受けたためだ。 ウェドブッシュ証券は、Trade Deskが木曜遅くに発表した第2四半期決算が期待外れだったこと、そして第3四半期の見通しも低調だったことから、競争激化の中でマクロ経済および構造的な問題を抱えていることを示唆していると指摘した。 クラウドサービスプロバイダーのCloudflare（NET）は、予想を上回る第2四半期決算を受けて通期見通しを引き上げ、5.6%上昇した。 現物金価格は2.4％上昇し、1トロイオンスあたり4,342.59ドルとなった一方、銀価格は3.6％上昇し、1オンスあたり63.83ドルとなった。
Dow JonesNasdaq CompositeS&P 500$ABNB$NET$TTD
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UBSによると、ラルフローレンの株価は好決算を受けて上昇する見込み。
UBS証券は金曜日に電子メールで送付したレポートの中で、ラルフローレン（RL）の株価は今後12ヶ月間で市場予想を上回るパフォーマンスを示すだろうと述べた。これは、今後の業績予想が高級アパレルメーカーである同社の変革を裏付けるものだからだ。 同社は木曜日、アジアと北米での売上高増加に牽引され、予想を上回る第1四半期決算を発表した。通期売上高見通しを上方修正し、為替変動の影響を除いたベースで5～6%増を見込んでいる。 ファクトセットの議事録によると、パトリス・ルーヴェ最高経営責任者（CEO）は決算説明会で、「ライフスタイルカテゴリー、チャネル、地域全体でブランドの魅力を高めたことが、健全で安定した持続可能な成長につながっている」と述べた。 UBSのアナリスト、ジェイ・ソール氏とマウリシオ・セルナ氏は、ラルフローレンが過去5年間でブランドイメージ、流通モデル、コスト構造に「変革的な変化」をもたらしてきたことを市場は十分に評価していないと指摘した。 ソール氏とセルナ氏は、今後12ヶ月間、1株当たり利益の好調な推移が株価の上昇を牽引するだろうと述べている。 「株価は割安に見え、上昇余地と下落余地のバランスも良好だと考えている」と両氏は語った。 UBSはラルフローレン株の目標株価を511ドルから520ドルに引き上げ、買い推奨を維持した。同社の株価は金曜午後の取引終盤で0.1%上昇し、年初来12%の上昇となっている。 UBSは「ラルフローレンの売上高と利益は急速に拡大しており、市場予想を上回る業績を上げながら、将来の成長を促進するための取り組みへの投資も拡大している」と付け加えた。 同社は長期的な価値創造のため、ブランドと製品への投資を継続すると表明している。 「当社は攻めの姿勢を維持し、ブランド、製品、顧客体験、そして能力への投資を継続することで、お客様により良いサービスを提供し、お客様との永続的な関係を築き、持続的な成長と長期的な価値創造を推進していくことに尽力していきます」と、最高財務責任者のジャスティン・ピチッチ氏は決算説明会でアナリストに語った。Price: $395.91, Change: $+0.07, Percent Change: +0.02%
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