モルガン・スタンレーは金曜日に電子メールで送付したレポートの中で、ゼネラル・ミルズ（GIS）やJ.M.スマッカー（SJM）などの米国の食品メーカーは、原材料費の高騰により、2027年度の業績が市場予想を下回る可能性があると指摘した。 同証券会社は、ゼネラル・ミルズとJ.M.スマッカーに加え、コナグラ・ブランズ（CAG）とキャンベル（CPB）の2027年度の1株当たり利益予想を引き下げた。 モルガン・スタンレーのレポートによると、「今後数週間は決算発表のオフサイクル期間に入るため、注目は（2027年度の）見通しに集まっている。J.M.スマッカー、ゼネラル・ミルズ、コナグラの正式なガイダンスに加え、キャンベルからの追加的なコメントも注目される。イラン紛争後の原材料費高騰による売上高の低迷と利益率への圧力の高まりを受け、下方修正が概ね予想される」とのことだ。 先月発表されたデータによると、4月の卸売物価は4年ぶりの高水準で上昇し、サービスと財の幅広い価格上昇がインフレ圧力の高まりを示唆した。 モルガン・スタンレーは、2027年の1株当たり利益（EPS）を、コナグラが1.41ドル、キャンベルが2.02ドル、ゼネラル・ミルズが2.97ドル、J.M.スマッカーが9.74ドルと予測している。市場コンセンサス予想はそれぞれ1.63ドル、2.11ドル、3.20ドル、9.92ドルとなっている。 モルガン・スタンレーは、コナグラの目標株価を15ドルから13ドルに、キャンベルの目標株価を23ドルから21ドルに、ゼネラル・ミルズの目標株価を37ドルから32ドルに引き下げた。一方、J.M.スマッカーの目標株価は104ドルから106ドルに引き上げた。 「最近のスキャナーのトレンドには若干の改善が見られるものの、マクロ経済の不安定な状況下では、その持続性については依然として見通しが立たない」とレポートは述べている。「現時点では、（J.M. Smuckerは）堅調な最近のトレンドに支えられ、最も有望な銘柄と言えるだろう。ただし、コーヒーの価格弾力性については若干の不確実性がある」。 同証券会社は、ゼネラル・ミルズの市場シェアのトレンドは依然として低迷しており、「販売量を安定させるために価格に注力してきたため、柔軟性が限られている」と指摘した。コナグラは、インフレの影響を大きく受けている低価格帯の消費者層に大きく依存している。 「（キャンベルは）その中間あたりに位置するだろう。短期的なトレンドは依然として低迷しているが、スナック菓子事業における新たなリーダーシップにより、改善を支える戦略的な変更を行う可能性は少なくともある」とモルガン・スタンレーは述べている。 キャンベルは月曜日に第3四半期決算を発表する予定で、J.M. Smuckerは火曜日に第4四半期決算を発表する予定だ。ゼネラル・ミルズは7月1日、コナグラは7月9日に決算を発表する。
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