マイクロソフト（MSFT）とOpenAIの収益分配契約の改定は、マイクロソフトの長期的な人工知能戦略を強化し、自社のAIエコシステムを収益化する上でより大きな柔軟性をもたらすと、ウェドブッシュ証券は火曜日のレポートで述べた。 アナリストによると、改定後の契約では、OpenAIはマイクロソフトとの収益分配総額を2030年まで380億ドルに制限することに合意した。これは、以前の契約では総額1350億ドルに達する可能性があったものから大幅に減少した。 ウェドブッシュ証券は、OpenAIは短期的にマイクロソフトへの支払額を増やす一方で、一部の支払いを2032年まで繰り延べるオプションを放棄することになる。これにより、マイクロソフトのキャッシュフローは加速するものの、長期的な収益拡大の可能性は制限されると指摘した。 アナリストは、この改定後の契約はマイクロソフトにとって全体的にプラスになると見ている。なぜなら、単一の極めて集中した契約への依存度を軽減し、マイクロソフトは株式保有を維持し、2032年までOpenAIの技術と製品へのアクセスを維持できる一方で、クラウド顧客へのOpenAIモデルのAzure販売による収益分配は不要となるからだ。 「これは、マイクロソフトの多様化が進むAI戦略をさらに強化するものであり、その戦略には、自社開発のCopilotエコシステムの構築、独自のAIモデルの開発、そしてM365生産性ツールへの人間工学モデルの統合などが含まれる」とアナリストは述べている。 ウェドブッシュ証券は、マイクロソフト株の投資判断を「アウトパフォーム」、目標株価を575ドルに据え置いた。
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