和平合意とホルムズ海峡の再開にもかかわらず、エネルギーサプライチェーンが最近の混乱から回復するには数ヶ月かかる可能性があると、アルガス・メディアのアナリストは月曜日に述べた。これは、海運、生産、輸出業務が徐々に正常化に向かうためだ。 アルガスの石油分析責任者であるフランシス・オズボーン氏は、船舶所有者、運航会社、保険会社は、海峡への復帰前に「航行の成功」が継続的に確認されるまで待つ可能性が高く、これが商品流通の回復を遅らせるだろうと述べた。 オズボーン氏によると、海運会社は船舶と乗組員の再配置が必要であり、中東湾岸地域の生産者は、損傷した輸出インフラと生産能力を復旧させるのに時間が必要だという。 アルガス・コンサルティングの石油ファンダメンタルズ見通しでは、地域の原油生産量が危機前の水準近くまで回復するには4～6ヶ月かかると想定しており、一部の施設ではそれ以前に大規模な修復が必要になる可能性がある。 オズボーン氏は、サウジアラビアのヤンブー港とUAEのフジャイラ港を経由する代替輸出ルートが引き続き高水準の輸送量を維持する可能性があり、ホルムズ海峡の輸送量は再開後も戦前の水準を下回るだろうと付け加えた。 オズボーン氏によると、中東産原油の伝統的な買い手の中には、今回の混乱を受けて供給源を多様化する国もあるだろうが、在庫補充の需要が海峡通過量の減少を部分的に相殺する可能性があるという。 アーガス社の精製製品価格担当責任者であるベネディクト・ジョージ氏は、和平合意の見通しにもかかわらず、精製製品市場は依然として「慎重」な姿勢を崩しておらず、欧州、アフリカ、アジアは依然として正常な供給フローの再開を待っていると述べた。 ジョージ氏によると、欧州はジェット燃料とディーゼル燃料の供給を待ち続けており、アジアの買い手は原油、ナフサ、液化石油ガスの供給を求めている。アフリカ市場はディーゼル燃料とガソリンの輸入に注力しており、「欧州における現物供給の即時的な改善は見込めない」という。 和平合意によってホルムズ海峡が開放されたままであれば、主要消費地域への石油精製品の出荷は6週間以内に正常化する可能性があるものの、即時の回復は依然として難しい状況だ。 タンカーがヨーロッパに到着するまでには4～6週間かかり、多くの船舶はフーシ派の暴力行為へのリスクを避けるため、喜望峰航路を利用し続けているとジョージ氏は述べた。 ジョージ氏はさらに、今回の混乱によって「ヨーロッパにおける石油製品の在庫に長期的なギャップ」が生じ、市場は将来の供給途絶に対してより脆弱になっていると付け加えた。 ジェット燃料のプレミアムは戦前の水準まで低下しており、月曜日の7月限スワップ価格は7月限ICE（ICE）軽油価格を1トン当たり約65ドル上回る水準で取引されたと、アルガスEMEAジェット燃料価格担当責任者のアマール・カーン氏は述べた。 製油所の生産量増加、在庫の減少、米国とナイジェリアからの輸入により、供給は夏の需要を満たすとの確信が強まっているとカーン氏は付け加えた。 市場参加者は比較的落ち着いているように見える。トレーダーはすでに和平合意の可能性を織り込んでいるためだ。ただし、燃料の現物価格は依然として紛争前の水準を上回っている。 カーン氏は、中東からのジェット燃料の追加輸送は7月下旬までにはヨーロッパに到着しない可能性が高いと付け加えた。ただし、供給が再開されれば「夏以降の供給」に対する懸念は緩和されるだろう。一方、供給不足が続くため、大幅に減少した在庫はすぐに回復する見込みはない。 アルガス社のLNG価格担当責任者であるマーティン・セリオール氏と、同じくアルガス社のLNG・天然ガス価格担当責任者であるナターシャ・フィールディング氏によると、ホルムズ海峡を経由した液化天然ガス（LNG）輸出は、和平合意にもかかわらず、依然として大きな障害に直面している。 世界最大のLNG輸出施設であるカタールのラスラファンは、フル稼働に戻るまで数ヶ月かかる可能性がある。ミサイル攻撃により、年間7700万トンの処理能力を持つ同ターミナルは、少なくとも3年間、年間1280万トンの処理能力を失っている。 アーガス・メディアのアナリストによると、アジアとヨーロッパのガス価格のスプレッドはほぼ横ばい状態が続いており、拡張プロジェクトの遅延、貯蔵施設の補充要件、そして紛争が「再び始まる」リスクなどが、戦前の水準を上回る価格を支え続けている。
Price: $141.44, Change: $+1.43, Percent Change: +1.02%