ベレンベルグが「構造的な」再生可能エネルギーの追い風を指摘し、ネステの買い推奨を維持。業績予想も上方修正。

ベレンベルグはネステ（NESTE.HE）の投資判断を「買い」に据え置き、再生可能エネルギーの追い風が「構造的」になりつつあり、市場コンセンサスはまだマージン上昇の可能性を織り込んでいないと指摘した。 「ネステの株価が今年加速したのは、イラン紛争に関連したディーゼル価格と精製マージンの高騰が一因となっている。しかし、その裏では、再生可能燃料は景気循環の底から抜け出し、欧米における積極的な政策によって構造的な供給不足に陥りつつある」と、水曜日のレポートで述べている。「2026年以降に予定されている再生可能エネルギーの導入量は500万トン未満であり、需要は供給を上回り、製品価格のプレミアムが持続的に上昇する見込みだ。」 これに伴い、調査会社はフィンランドの石油精製会社ネステの2027年の利益予想を44%引き上げ、再生可能製品の売上高利益率を1トン当たり850ドルと予測した。これは、Visible Alphaのコンセンサス予想である1トン当たり750ドルを上回る水準である。アナリストらはまた、利益率の上昇を背景に、2026年と2027年の1株当たり利益（EPS）予想もそれぞれ15.9%と44.3%引き上げた。 「2027年予想EV/EBITDA倍率7.2倍、PER11.6倍で取引されているネステは、高収益の市場リーダー（ROCE15%）への魅力的なエントリーポイントを提供している。中東情勢の緊張緩和が進めば、ディーゼル価格の下落圧力となる可能性はあるものの、それに伴う株価の変動は買いの好機と捉えるだろう。ネステの再生可能燃料プレミアムが複数年にわたり持続していることが、この見方を裏付けている」とベレンベルグは述べている。 そのため、同株の目標株価は36ユーロから40ユーロに引き上げられた。