ベレンベルク：イングランド銀行は7月の会合で政策金利を据え置く見込み。12月の利下げの可能性あり。

ベレンベルグは、イングランド銀行（BoE）が木曜日の金融政策会合で政策金利を3.75%に据え置くと予想しているが、エネルギー価格が大幅に上昇した場合、あるいは米イラン戦争の継続に伴う二次的な影響の兆候が現れた場合は、利上げを「示唆」する可能性があるとしている。 「これはBoEにとって都合の良い保険となる。イラン紛争が激化するたびに、投資家は金利予想を上方修正し、住宅ローン金利が上昇するため、需要が即座に抑制され、持続的なインフレのリスクが軽減される」と、ベレンベルグの英国担当シニアエコノミスト、アンドリュー・ウィシャート氏は水曜日のレポートで述べている。「BoEが利上げの脅しを実行に移すとは考えていない。理由は2つある。1つ目は、BoEが最も影響力を行使できるインフレ要因である賃金とサービス価格のインフレ率が引き続き低下傾向にあること。2つ目は、ドナルド・トランプ米大統領は原油価格の高騰を避けたいと考えていることだ。ガソリン価格の高騰は、11月3日の中間選挙における共和党の勝算を損なうと我々は考えているからだ。」 この推論が正しければ、ベレンベルグは、英国中央銀行が2026年後半にかけてよりハト派的な姿勢を取り、12月に利下げを再開し、金融政策委員会の過半数が利下げに賛成票を投じると予測している。 その後、イングランド銀行は2027年半ばまでに政策金利をさらに2回引き下げ、3%とする見込みだ。