ニュージーランド準備銀行(RBNZ)のカレン・シルク副総裁は、水曜日の講演で、レポ市場は近年、国債発行の増加、規制、リスク選好度、市場インフラの変化に支えられ、世界的に著しく成長しており、そのため金融政策においてレポ市場の重要性が高まっていると述べた。 シルク副総裁は、RBNZが今年初めに流動性管理の枠組みを変更し、週次レポオペレーションがその枠組みの重要な要素となったと述べ、ニュージーランドでより深く、より強靭なレポ市場を構築するには、より積極的な価格形成や、より広範な取引相手ネットワークの構築など、すべての市場参加者の関与が必要だと付け加えた。 副総裁は、レポは金融政策の伝達だけでなく、金融安定にとっても重要であると述べ、金融安定理事会(FSB)が国債担保レポ市場における3つの主要なリスクとして、システム全体におけるレバレッジの蓄積、ストレス時における需給の急速な不均衡、そして少数の主要企業への取引活動の集中を挙げていると指摘した。 シルク氏は、レポ市場が適切に機能すれば、決済に必要な現金の額を減らし、ニュージーランド準備銀行の市場における影響力を縮小できると述べ、さらに、レポ市場が正しく運用されれば、より良い流動性管理、より強力な金融政策の伝達、そしてニュージーランドにおけるよりダイナミックで回復力のある資本市場を支えることになると付け加えた。
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