ドイツ株は月初めに下落し、主要株価指数であるDAX指数は月曜日の終値で0.40%安となった。投資家はドイツの製造業データと中東情勢に関する最新情報を注視していた。 S&Pグローバルによると、ドイツの製造業PMI最終値は5月に50.1となり、前月の51.4から4カ月ぶりの低水準となったものの、速報値の49.9を上回った。この最終値は、2026年の新規受注が初めて減少したこと、そして中東紛争の影響で生産の伸びが2カ月連続で鈍化したことを反映している。 S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのエコノミクス・アソシエイト・ディレクター、フィル・スミス氏は、「製造業の回復は5月に停滞し、最近のPMI調査で示されていた、受注の先行積み増しによって牽引されてきた成長が鈍化する可能性が高いという警告を裏付ける結果となった」と述べた。 「依然として高い不確実性と物価高騰の中、新規受注が今年初めて減少したことから、需要の真の底堅さが明らかになりつつあるようだ。」 ユーロ圏全体では、5月の製造業PMI最終値は51.6となり、前月の52.2から低下したものの、速報値の51.4からは上昇し、2カ月ぶりの低水準となった。これは、物価上昇の加速に伴う需要の減速を反映している。 その他の国内経済ニュースとして、ドイツ連邦統計局（Destatis）は、4月のドイツ小売売上高が前月比0.3%減となったと発表した。これは改定値である前月の0.3%減、市場予想の0.4%減とほぼ一致している。前年同月比では、ドイツの小売物価は改定値である0.2%減から0.3%減となった。 地政学的なニュースとして、米中央軍は週末にイランの軍事施設に対し「自衛攻撃」を実施したと発表した。これに対し、イランは米軍が使用する空軍基地を標的とした報復攻撃を行った。ブルームバーグ通信は、準国営通信社タスニムの報道を引用し、イランの交渉担当者らが、イスラエルによるレバノンへの地上攻撃拡大に抗議し、米国側との協議を中断すると報じた。 一方、国内では、ベレンベルグ証券がシーメンスAG（SIE.F）の目標株価を245ユーロから320ユーロに引き上げ、買い推奨を維持した。ドイツのテクノロジー企業であるシーメンスは、長期的な需要要因から恩恵を受ける有利な立場にあるとし、シーメンス・ヘルスケアーズ（SHL.F）の分離が重要なカタリストになると指摘した。 「シーメンスは、主要市場全体で強力な構造的推進力の恩恵を受けており、電化の急速な成長と自動化市場の緩やかな回復が見込まれる。…我々は、シーメンスの産業用ソフトウェア事業は市場をリードしており、AIによる破壊的変化に対する最近の懸念は誇張されており、AIが主要な製品を大幅に強化する余地があると見ている。また、シーメンス・ヘルシニアーズの将来のスピンオフは、株価にとってプラスの触媒になると考えている」と、調査会社は電気セクターに焦点を当てたレポートで述べている。シーメンスAGは終値で1.06%上昇したが、シーメンス・ヘルシニアーズは1.89%下落した。
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米イラン戦争の新たな展開がGDP統計を覆い隠し、スイス株は急落
スイス株式市場指数は週明けに下落し、月曜日の終値は1.75%安となった。米国とイラン間の新たな緊張の高まりに関する報道が、同国の国内総生産（GDP）と小売売上高の発表を覆い隠した形だ。 ブルームバーグ通信は、準国営通信社タスニムの声明を引用し、イランの交渉担当者がレバノンにおけるイスラエルの侵略行為に抗議し、米国側との協議と文書交換を一時停止すると報じた。この一時停止は、週末にテヘランとワシントンの間で再び銃撃戦が発生したことを受けてのものだ。両国は、停戦合意を60日間延長する草案の条件について間接的に交渉を進めていた。 一方、経済ニュースでは、スイスの最終GDP（スポーツイベント調整後）は第1四半期に0.4%増加した。これは速報値の0.5%増、前期の0.2%増とほぼ一致している。スイス経済省は、この成長は産業部門によるものだと分析した。 一方、スイスの小売売上高は4月に前月比0.1%増加した。これは、3月の改定値0.3%増に続くものだ。連邦統計局のデータによると、その他の経済ニュースでは、procure.ch-UBS製造業PMIが5月に57.3となり、4月の54.5から上昇し、市場予想の54を上回った。 企業関連では、ランディス+ギア・グループ（LAND.SW）が2028年までの中期業績見通しを据え置いた。これには、売上高の年平均成長率（CAGR）が1桁台半ば、調整後EPSのCAGRが売上高の5倍以上となるという見通しが含まれている。このスイスのエネルギー技術企業の株価は1.48%下落した。 「新たな事業セグメントの導入により、当社は進化し続けるエネルギー業界における大きな成長機会を最大限に活用できる体制を整えています。過去最強のパイプラインと、お客様による当社技術の採用加速に支えられ、約40億ドルの受注残高を構築しました。これにより、卓越した収益見通しが得られ、世代交代を繰り返す業界変革期において、持続可能で予測可能な成長モデルを支えることができます」と、ピーター・マインツ最高経営責任者（CEO）は、2026年のキャピタル・マーケッツ・デーのプレスリリースで述べています。
$^SSMI$LAND.SW
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米イラン間の緊張激化を受け、英国株は週明けに大幅下落でスタート
ロンドンのFTSE100指数は、週末に米国とイランが相次いで攻撃を応酬したことを受け、月曜日に0.68%下落して取引を終えた。一方、英国の製造業活動は、紛争による備蓄増を背景に4年ぶりの高水準に加速した。 米中央軍は、「イランの攻撃的な行動」に対応して、イランのレーダーおよび指揮統制施設に対し「自衛攻撃」を実施したと発表した。イラン革命防衛隊は、米軍が使用する空軍基地に対し報復攻撃を行ったと発表した。ブルームバーグ通信は、準国営通信社タスニムの報道を引用し、イランの交渉担当者らが、イスラエルによるレバノン侵攻に抗議するため、米国側との協議を中断する計画だと報じた。 一方、英国経済では、S&Pグローバル英国製造業PMI（購買担当者景気指数）の最終値は53.9となり、前月の53.7から上昇した。 7ヶ月連続の増産は、価格上昇やサプライチェーンの混乱といった逆風が続く中でも、生産量が3ヶ月ぶりの速いペースで拡大したことによるものです。 「しかしながら、この好転の持続性には疑問が残ります。生産拡大を牽引している新規受注の最近の増加は、戦争関連の価格上昇やサプライチェーンの混乱を緩和するために、メーカーと顧客双方が前倒しで購入していることに大きく依存しています。顧客が十分な安全在庫を積み上げれば、この回復は鈍化するでしょう」と、S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのディレクター、ロブ・ドブソン氏は述べています。 一方、英国の住宅価格の年間上昇率は、5月に前年同月の3%から1.7%に減速しました。これは、ネーションワイド・ビルディング・ソサエティのデータによるものです。平均住宅価格は278,024ポンドで、前月の278,880ポンドから下落しました。 「中東情勢の不確実性とそれに伴うエネルギー価格および市場金利の上昇を鑑みると、勢いの鈍化はある程度予想された。実際、紛争勃発以来、消費者信頼感は著しく低下しており、GfKの総合指数は4月に2023年末以来の最低水準まで落ち込み、5月もわずかな上昇にとどまった」と、ネイションワイドのチーフエコノミスト、ロバート・ガードナー氏は述べた。 「住宅市場は崖から転落したわけではないが、明らかに崖っぷちに立たされている」と、RBCキャピタル・マーケッツは述べた。「良いニュースもある。英国はこのショックに比較的良好な状態で突入した。家計債務は所得に対して20年ぶりの低水準にあり、第1四半期の経済成長率は健全な0.6%を記録し、住宅ローン金利は上昇傾向にあるものの、2023年のピーク時を依然として大きく下回っている。これを長期的な景気後退の始まりと呼ぶのはまだ早い。英国の住宅価格は5月にブレーキがかかったかもしれないが、エンジンはまだ停止していない。」 企業ニュースでは、イージージェット（EZJ.L）が、オルタナティブ投資会社キャッスルレイクが英国の格安航空会社イージージェットへの買収提案を検討している初期段階にあることを明らかにしたことを受け、取締役会がキャッスルレイクからの買収提案を評価する意向を示した。キャッスルレイクから買収提案を受けておらず、協議も行っていないイージージェットの株価は、終値で10.03%上昇した。
$^FTSE$EZJ.L
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中東での戦闘再燃を受け、欧州株は月曜日の取引で下落。EUおよびユーロ圏の4月の失業率は横ばい。
欧州株式市場は月曜日の取引で下落した一方、原油価格は急騰した。これは、週末に米国とイランが和平合意に至らなかったことを受け、中東での戦闘が再燃したためだ。 ストックス欧州指数は1％、ドイツのDAX指数は0.5％、FTSE100指数は0.9％、フランスのCAC指数は0.8％、スイス市場指数は1.7％それぞれ下落した。 欧州統計局（ユーロスタット）によると、4月のユーロ圏と欧州連合（EU）の季節調整済み失業率はそれぞれ6.3％と6.0％で、いずれも3月から横ばいだった。 企業ニュースでは、フェラーリが新型電気自動車「ルーチェ」のデザインを巡り、イタリアで反発に直面していると、フィナンシャル・タイムズ紙が土曜日に報じた。この新型車は、従来のスポーツカーのデザインとは一線を画す完全電気自動車だ。 報道によると、マッテオ・サルヴィーニ運輸大臣、元フェラーリ幹部、そしてオンラインインフルエンサーらが、5年間かけてアップルの元デザイン責任者と共同で設計された55万ユーロ（約64万1000ドル）のこの車を批判している。批判はフェラーリのジョン・エルカン会長にも向けられているという。 フェラーリはMTニュースワイヤーズのコメント要請にすぐには応じなかった。 イタリアの高級スポーツカーメーカーであるフェラーリの株価はミラノ市場で0.8%上昇した。 BPは西オーストラリア州のブラウズ液化天然ガスプロジェクトの5%の株式をGSエナジーに売却し、同プロジェクトの保有比率は39.33%になると、複数の報道機関が月曜日に報じた。取引の財務詳細は明らかにされていない。 BPからの電子メールによる声明を引用し、報道機関は、今回の売却はBPのポートフォリオ管理戦略の一環であり、プロジェクトを推進するためにパートナー企業を参画させるものだと伝えている。報道によると、このプロジェクトの費用は487億オーストラリアドル（349億7000万米ドル）と見込まれている。 BPとGSエナジーは、MTニュースワイヤーズからのコメント要請にすぐには応じなかった。 BPの株価はロンドン市場で3.2%上昇した。 アストラゼネカは月曜日、イムフィンジをイムジュド、レンバチニブ、経動脈化学塞栓療法（TACE）と併用することで、塞栓術の適応となる切除不能肝がん患者において、TACE単独療法と比較して無増悪生存期間が有意に改善したと発表した。 同社によると、第3相臨床試験であるEmerald-3試験の結果、単回トレメリムマブ・アクチル・レギュラーインターバル・デュルバルマブ（STRIDE）療法をレンバチニブおよびTACEと併用することで、TACE単独療法と比較して病勢進行または死亡のリスクが30%減少した。 この英国の製薬会社の株価はロンドン市場で3%近く下落した。