デルタ航空（DAL）が、推定35億ドルの燃料費高騰という逆風に直面しながらも通期業績見通しを据え置いたことは、同社の収益力の回復力を示しており、2027年の力強い成長に向けた基盤を築いている、とドイツ銀行は月曜日に電子メールで送付した顧客向けレポートで述べた。 同社は先週、堅調な需要を背景に予想を上回る第2四半期決算を発表し、1株当たり調整後利益を6.50ドルから7.50ドル、フリーキャッシュフローを30億ドルから40億ドルとする通期見通しを維持した。 決算発表の中で、エド・バスティアン最高経営責任者（CEO）は、デルタ航空が過去最高の四半期燃料費を計上したと述べた。燃料価格は調整後ベースで75%急騰し、1ガロン当たり3.93ドルとなり、第2四半期の燃料費は前年同期比77%増の44億1000万ドルに達した。同社は、今四半期の燃料価格は1ガロン当たり約3.15ドルになると予想している。 中東戦争後、原油価格は急騰しましたが、6月に米国とイランが覚書に合意したことを受けて先月下落しました。しかし、両国間の緊張が再び高まったことで、価格は再び変動を見せるようになりました。 ドイツ銀行は、デルタ航空が業績見通しを再確認したことに「嬉しい驚き」を示しました。特に、同行が約35億ドルと見積もる燃料費の逆風を考慮すると、その評価は高いと言えます。アナリストのマイケル・リネンバーグ氏はレポートの中で、「業績見通しの再確認は、同社の収益力の回復力を示しており、2027年の非常に力強い業績につながる可能性を示唆している」と述べています。 ファクトセットの議事録によると、最高財務責任者（CFO）のエリック・スネル氏は、金曜日の決算説明会で、「年初から通期業績見通しを再確認し、燃料費が約40億ドル増加するにもかかわらず収益を伸ばせる見込みであることは、デルタ航空の経営基盤が過去の景気サイクルや業界全体と比較して改善し続けていることを裏付けている」と述べました。 証券会社によると、デルタ航空は上半期に約26億ドルを事業に再投資した後、調整後営業キャッシュフローが41億ドル、フリーキャッシュフローが14億ドルを記録した。 ドイツ銀行によると、デルタ航空はバランスシートの強化を継続しており、第2四半期末の調整後純負債は136億ドルで、前年同期比7億900万ドル減少した。流動性は77億ドルだった。また、デルタ航空は金曜日に四半期配当を15%増額すると発表した。 リネンバーグ氏は、「持続的なフリーキャッシュフローの創出、レバレッジの改善、株主還元の拡大、規律ある資本配分といった要素の組み合わせは、資本コストを上回る持続的な投資資本利益率を支えるものと引き続き考えている」と述べた。 ドイツ銀行はデルタ航空株の買い推奨を維持し、12ヶ月後の目標株価を105ドルとした。
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