スティフェル・カナダは、第1四半期決算発表を受け、ファースト・クアンタム・ミネラルズの投資判断を「買い」に据え置き、目標株価を52.00カナダドルに維持した。

-- スティフェル・カナダは水曜日、ファースト・クアンタム・ミネラルズ（FM.TO）の第1四半期決算発表を受け、同社の株式に対する買い推奨と目標株価52.00カナダドルを維持した。 「First Quantumは、2026年第1四半期の調整後EPSが（0.18ドル）で、当社の0.02ドル（コンセンサス：0.03ドル）を下回り、EBITDAは3億2600万ドルで、当社の3億1600万ドルを下回ったと報告しました。2026年第1四半期のEPSは、金利上昇（0.06ドルの影響）と所得税（0.20ドルの影響）によってマイナスの影響を受け、EBITDAには1億4400万ドルのヘッジ損失が含まれています（ヘッジ損失を除くEBITDA：4億7000万ドル）。2026年第1四半期の銅生産量は9万6500トンで、C1現金コストは1ポンドあたり2.51ドルで、当社の8万4200トン、1ポンドあたり2.69ドルを上回りました。GOP決議第27号（2026年4月7日）は、コブレ・パナマの備蓄鉱石の撤去、処理、輸出を承認しており、最初の銅は2026年第2四半期後半に、さらに3万～4万トンの銅が含まれていると予想されています。予想通り、2026年の生産量見通しを405～475キロトン（従来は375～435キロトン）に修正しました。この修正により、2026年度のEBITDAは1億2500万ドル（5%減）減少する見込みです。これは、サプライチェーンと為替リスクによるC1キャッシュコストの上昇（1ポンド当たり1.95～2.20ドルから2.15～2.40ドルへ）、およびゲルブ・モグレイン鉱山における金生産量転換のタイミングを反映した金生産量の減少（13%減の150～175キロオンスへ）によるものです」と、アナリストのラルフ・プロフィティ氏は述べています。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）