スティフェル・カナダは、コベオ・ソリューションズ（CVO.TO）の目標株価を2.00ドル引き下げて9.00ドルとし、買い推奨を維持した。これは、同社が第4四半期決算で市場予想通りの業績を発表し、2027年度の業績見通しを下方修正したことを受けたもの。 アナリストのスータン・スクマール氏によると、業績見通しの下方修正は、大規模で多用途なエンタープライズ案件の受注が増加する中で、取引タイミングの不確実性が高まっていることを反映しているという。 同氏は、2027年度の業績見通しには保守的な見方を示しており、特に6月に新たな営業責任者が就任したことや、台頭する国家AI分野におけるビジネスチャンス（業績見通しの上振れ要因）を考慮すると、その傾向は顕著である。 「買い推奨は維持するが、業績見通しの下方修正に伴い、目標株価を9ドルに引き下げる。売上高の1倍という水準では、リスク・リターンは依然として魅力的だと考えている。」
Price: $4.03, Change: $+0.29, Percent Change: +7.75%
CIBCキャピタル・マーケッツは、カメコ（CCO.TO、CCJ）株の投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価を200カナダドルに維持しました。 CIBCは、2026年第1四半期決算を織り込み、予想を微調整した上で、目標株価と投資判断を維持しました。 「全体として、当社のNAVPS（1株当たり純資産額）は90.38ドルから89.82ドルにわずかに減少しました。これは主に、DCF（割引キャッシュフロー）法を1四半期繰り越したことを反映しています。一方、2026年度から2030年度までの年間EBITDA予想は、30億4,100万ドルから30億7,300万ドルにわずかに増加しました」とCIBCは述べています。 CIBCは、サスカチュワン州北部での洪水による供給途絶で一時的に操業を停止していたキーレイク製錬所とマッカーサーリバー鉱山が、生産を全面的に再開したと指摘しました。同社は現在、二次ルートを通じて安定的に資材を供給しており、主要供給ルートの復旧時期については現在も検討中であるとCIBCは述べています。 「同社の2026年連結生産見通しは、U3O8（CCOの取り分）1,950万～2,150万ポンドで変更ありません。ただし、CCOは、春の雪解けや降雨などの季節的な要因により、今後の道路状況が引き続き不安定になる可能性があると予想しています」とCIBCは付け加えた。「さらに、2026年第1四半期の業績に基づき、CCOは燃料サービス生産ガイダンスを1,300万～1,400万kgU、連結総設備投資額を4億9,000万～5億4,000万ドルと据え置き、その他の指標もすべて維持しました。」 CIBCは、ウェスチングハウスの2026年EBITDAを、従来の6億4,700万ドルから6億8,200万ドルに上方修正したと付け加えた。Price: $154.62, Change: $+1.96, Percent Change: +1.28%
スティフェル・カナダは、BRP（DOO.TO）株の投資判断を「買い」から「中立」に引き下げ、目標株価を7.00ドル引き下げて85.00ドルとした。 アナリストのマーティン・ランディ氏は、BRP株はUSMCA交渉とそれに伴う不確実な関税率によって、二者択一の展開に直面していると指摘する。 ランディ氏によると、上昇シナリオは、セクション232に基づく関税が撤廃され、2028年度のコンセンサスEPS予想が8.00ドルまで回復する可能性があるというものだ。このシナリオでは、株価は100ドル前後まで上昇する可能性があり、これは過去の水準とほぼ同等の約12.5倍に相当する。 一方、下降シナリオは、セクション232に基づく関税が現状維持、あるいは若干引き下げられる場合で、2028年度のコンセンサスEPS予想は4.00～5.00ドル程度にとどまる可能性がある。ランディ氏は、このシナリオでは、BRP株は4月に見られた70ドルのサポート水準を再び試す可能性があると見ている。 「当社は、実施済みの緩和策が予想ほど効果的ではなかったことを反映させるため、業績予想を修正します。その結果、2027年度および2028年度の1株当たり利益（EPS）予想は30%減少します。」Price: $78.15, Change: $-2.78, Percent Change: -3.44%
トロント証券取引所は、ハイテク株が5%上昇するなど不安定な取引の中、正午時点で67ポイント高となっている。 トランプ米大統領がホルムズ海峡の封鎖解除を表明したことで、中東和平合意への期待が再び高まり、市場心理も改善している。 エネルギー株と公益事業株はそれぞれ1.3%と1.2%下落し、最も大きく下落した。 今朝の注目は、TDエコノミクスが「期待外れの報告」と評したカナダのGDP統計だった。TDによると、第1四半期の輸入急増は成長の足かせになると予想されていたが、住宅投資、政府支出、非住宅建設投資がいずれも縮小したため、成長の余地はなかった。しかし、TDは、GDPの産業部門と支出部門の乖離、そして4月の速報値が好調だったことから、第2四半期には成長が回復するだろうと述べている。 「第1四半期の数字は期待外れだったものの、純貿易が依然として不安定で、第1四半期の成長率を大きく押し下げたため、経済の弱さを過大評価している可能性が高い。国内需要は小幅な縮小を記録したが、2024年後半以降、成長と小幅な縮小を繰り返している。第2四半期にはある程度の回復が見込まれる。しかしながら、カナダ経済は依然として生産能力を大きく下回る水準で稼働しており、第4四半期は縮小、第1四半期は成長ゼロを記録し、テクニカルリセッションの瀬戸際に立たされている。これは、依然として大きな余剰生産能力が存在し、エネルギーショックによるインフレ圧力をある程度相殺していることを示唆している。経済が生産能力を下回る水準で稼働し続け、インフレショックが収束すれば、カナダ銀行は引き続き様子見の姿勢を維持するだろうというのが我々の見解である。」 CIBCは、全体として「ほとんどの面から見て非常に弱い報告」であり、貿易の不確実性と関税が引き続き成長を抑制している一方、消費者の今後の支出余力は乏しく、金利に敏感なセクターは低迷していることを示していると述べた。この報告書は、カナダ銀行のMPR予測である1.5％の成長率を下回った。しかし、CIBCは、4月の数値が前月比0.4％の増加を示したことから示唆される好調な勢いは、依然として政策当局者を様子見させ、政府投資が正常化するにつれて第2四半期の成長が押し上げられる可能性が高いと述べた。「我々の基本シナリオでは、今後数か月で一部の関税（特にアルミニウムと場合によっては鉄鋼）の引き下げが進展し、その期間中に原油価格ショックも収まり始めれば、GDPは年末まで持続可能な成長に戻ると想定している」と付け加えた。