オランダ政府は、2026～2027年の冬期に備え、天然ガス供給の確保を支援するため、9億9300万ユーロ（11億5000万ドル）を拠出することを決定した。中東における地政学的緊張の高まりがガス価格の高騰と貯蔵施設の補充作業を複雑化させていると警告している。 気候変動・グリーン成長担当大臣のスティエンチェ・ファン・フェルドホーフェン氏は月曜日、議会宛ての書簡で、市場参加者が十分な量のガスを貯蔵施設に注入しない場合、国営エネルギー会社EBNが最大80テラワット時のガスを貯蔵する権限を与えられたと述べた。 この資金はEBNの介入を支援し、来冬に向けて十分な備蓄量を確保するために使用される。 イランを巻き込んだ紛争が2月下旬に勃発して以来、ガス価格は上昇しているが、政府は現時点でオランダ国内および欧州の他の地域でガスの物理的な不足は懸念されていないとしている。 オランダは、11月1日までにガス貯蔵施設の容量を115TWhまで満たすという目標を設定しました。送電網事業者GTSによると、この水準であれば、主要な供給源が途絶した場合でも、異常な寒冬を乗り切るのに十分だといいます。 2025～2026年の冬期を終えた時点で、貯蔵施設の満杯率はわずか5.15%で、近年の水準を大幅に下回っています。同時に、夏と冬の価格差がマイナスになっているため、トレーダーが貯蔵施設にガスを注入する商業的なインセンティブが低下しており、政府による介入が必要となる可能性が高まっています。 ガス・インフラストラクチャー・ヨーロッパ（GIE）は、月曜日の時点でオランダのガス供給量を容量の約15%と推定しました。これは1年前の36%超と比べて大幅に低い水準です。 EBN社は既にノルグ貯蔵施設とベルゲルメール貯蔵施設へのガス注入を開始しています。政府は、貯蔵目標達成のために必要であれば、同社が限定的な取引損失で操業できる柔軟性を認めたと述べています。 この貯蔵プログラムの費用は最終的にオランダのガス消費者に転嫁されることになります。 政府はまた、PGIアルクマール貯蔵施設に約5テラワット時の戦略的緊急備蓄を建設する計画を発表した。これは、正式にガス供給緊急事態が宣言された場合にのみ使用される予定である。 当局者らは、中東情勢の動向を引き続き注視しているものの、2022年6月から維持されている「早期警戒」レベルからガス危機警戒レベルを引き上げる必要はないとの見解を示した。
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米国天然ガス最新情報：抵抗線に達した後、価格が下落
ウォール・ストリート・ジャーナル紙によると、米国の天然ガス先物価格は金曜日の時間外取引で、200日移動平均線付近で強いテクニカル抵抗に遭い、それまでの上昇分を帳消しにして下落した。 ヘンリーハブ先物（期近限月）と連続限月はともに0.37%安の100万BTUあたり3.273ドルで取引を終えた。 取引開始直後、直近限月の先物価格は、来月の米国の気温が平年を上回るとの予測を受けて、約2カ月半ぶりの高値まで上昇した。この予測は、冷房需要の増加とガス火力発電需要の押し上げにつながる可能性がある。 バーチャートは、予測会社ヴァイサラのデータに基づき、6月8日から12日にかけて、米国北部の3分の2の地域で平年を上回る気温が予想されると報じた。 木曜日に発表された政府の天然ガス貯蔵量報告も、取引開始直後の価格を支える要因となった。米国エネルギー情報局（EIA）によると、5月22日までの1週間に電力会社が貯蔵施設に注入したガス量は920億立方フィートで、市場予想の950億～960億立方フィートを下回り、前年同期の1040億立方フィートの注入量も下回った。 総ガス在庫は2兆4830億立方フィートに増加し、前年同期比約0.9%増、過去5年間の季節平均を6.2%上回った。過去5年間の平均に対する超過分は、前週の1490億立方フィートから1440億立方フィートに縮小した。 バーチャートはBNEFのデータを引用し、金曜日の米国本土48州のガス需要は1日あたり677億立方フィートと推定され、前日比25億立方フィート減、前年同期比1.9%減となったと発表した。 NRGエナジーは、ガス消費量が約360億立方フィート/日に減少したと推定しており、テキサス州、中西部、南東部における需要の低迷を反映して、さらに340億立方フィート/日まで減少する可能性があるとしています。しかし、気温の上昇に伴い、今後2週間で300億立方フィート/日台後半まで回復すると予測されています。 米国のLNG輸出ターミナルへの推定純流入量は、金曜日は185億立方フィート/日で横ばいでしたが、前週比では2.1%増加しました。 一方、米国本土48州のドライガス生産量は、金曜日に1106億立方フィート/日と推定され、木曜日から2億立方フィート/日増加し、前年同期比では2.0%増加しました。
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ブルームバーグの分析によると、米国の原油輸出の減速が原油価格に下押し圧力をかけている。
ブルームバーグが金曜日に発表した分析によると、米国の原油輸出が最近の高値から後退したことを受け、マーズ原油は下落し、米国の主要な中質サワー原油の一つである同原油への支持が低下した。 リンク・データ・サービス（LDS）の価格データに基づく分析によると、マーズ原油は過去7営業日のうち5営業日で下落し、水曜日には約75%の急落を記録した後、木曜日には小幅に回復した。 以前は、イラン紛争で供給が途絶えた中東からの原油供給を補うために買い手が米国産原油を求めていたことから、海外からの旺盛な需要がマーズ原油価格を押し上げていた。 輸出需要の冷え込みに伴い、マーズ原油のウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）に対するプレミアムは、4月初旬の高値1バレル18ドルから約1.50ドルに縮小した。 米エネルギー情報局（EIA）によると、米国の原油輸出量は4月に日量640万バレルを超えていたが、先週は日量120万バレル減の440万バレルとなった。 国内製油所からの需要増加と米国の原油在庫減少により、輸出市場向けの原油供給量が制限されている。 中国の石油消費動向の鈍化は、アジアの製油所から強い関心を集めている米国産原油の需要を押し下げている。 中東産原油の代替を求めるアジアの製油所による旺盛な購入が、マーズなどの原油の需要を押し上げた一方、オクラホマ州クッシングの貯蔵拠点における在庫減少がメキシコ湾岸産原油の供給を圧迫した、と分析は述べている。 オクラホマ州クッシングの貯蔵拠点における原油在庫は先週2300万バレルまで減少した。これにより、内陸部の製油所間で利用可能な原油をめぐる競争が激化し、メキシコ湾岸産原油の供給に圧力がかかっている、とEIA（米国エネルギー情報局）のデータは示している。
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RBCは、原油市場がホルムズ海峡の長期停戦の見通しを過大評価していると指摘した。
RBCキャピタル・マーケッツのアナリストは木曜日のレポートで、ホルムズ海峡とその周辺での軍事衝突再燃を受け、石油市場は米国とイラン間の短期的な合意の可能性と影響を過大評価している可能性があると指摘した。 このコメントは、ワシントンとテヘランが、交渉と戦略的に重要なこの海峡における航行の自由化を条件とした60日間の停戦延長を検討しているとの報道を受けてのものだ。米国は木曜日、ホルムズ海峡でイランのドローン4機を迎撃し、バンダルアッバス近郊のイラン軍陣地を攻撃した。 「読者の皆様には、過去にも同様の状況があったことをご留意いただきたい」とRBCのアナリストは述べ、3週間前にも同様の覚書締結間近との報道があったものの、恒久的な突破口は開かれなかったことを指摘した。 RBCは、暫定的な合意が成立したとしても、タンカーの航行は限定的で、ほぼ一方通行となる可能性が高く、通常の海上輸送の流れを回復するには大きな物流上の障害が残るだろうと述べた。同行は、2月27日が「当面の間」ホルムズ海峡におけるタンカー航行のピークとなる可能性があると付け加えた。 欧米の海運会社は、ミサイル、ドローン、機雷によるリスクが依然として存在すること、保険料の高騰、イラン革命防衛隊を巡る制裁関連の法的問題などから、通常の運航再開に依然として消極的である可能性がある。 アナリストらは、紛争勃発以来、世界の原油在庫は約1億5000万バレル減少しており、そのうち約1億1500万バレルは戦略石油備蓄（SPR）の取り崩しによるものだと指摘した。中東を除くと、在庫減少は約2億バレルと推定される。 アジア太平洋地域の在庫は最も急激に減少した一方、中東の原油在庫は、湾岸諸国からの供給が滞留したため増加した。RBCは、供給見通しは概ね変わらず、需要の減少がさらに深刻化するまで在庫減少は続くと予想している。 「最後に、イラン国内の一部勢力が、現在の非戦争・最小限の石油供給という現状維持を支持しているのではないかという懸念がある。彼らは、夏本番を迎えればイランの交渉力が強化され、在庫減少による経済的影響を表面的な操作で軽減することが難しくなると考えているようだ」とアナリストらは述べた。 また、RBCは、米国の天然ガスインフラ開発の加速化に注目し、2026年と2027年に向けて既に約320億立方フィート/日のパイプライン容量が建設中または部分的に完成しており、その多くはLNG輸出の増加とパーミアン盆地からの輸送能力拡大に関連していると指摘した。