ウェドブッシュ証券は金曜日、トレードデスク（TTD）が第2四半期の業績不振に続き、第3四半期の見通しも下方修正したことは、競争激化の中でマクロ経済および構造的な問題が生じていることを示していると述べた。 木曜日遅く、広告購入ソフトウェアメーカーのトレードデスクは、第3四半期の売上高を少なくとも6億5000万ドル、金利・税金・減価償却費・償却費控除前調整後利益（EBITDA）を約1億6000万ドルと予想していると発表した。ファクトセットのアナリスト予想は、それぞれ7億1120万ドルと2億4610万ドルとなっている。 同社は第2四半期の調整後利益を1株当たり0.34ドル、売上高を7億1510万ドルと発表し、いずれもウォール街の予想を下回った。 ウェドブッシュ証券のアナリスト（アリシア・リース氏を含む）は金曜日の顧客向けレポートで、「競争の激化と主要事業セグメントにおけるマクロ経済圧力の高まりが重なり、トレードデスクは（第2四半期の）ガイダンスを達成できなかった」と述べている。 「（第3四半期の）業績見通しは大幅に懸念材料となっており、同社が構造的な逆風に直面しているという弱気な見方を裏付けるものとなっている。」 トレードデスクのジェフ・グリーン最高経営責任者（CEO）は、第2四半期の業績が自社の予想を下回った主な理由として、以下の2点を挙げた。 「第一に、マクロ経済環境の悪化により、世界最大級のブランドの一部が成長しにくくなっている」と、ファクトセットの議事録によると、グリーン氏は木曜日の決算説明会で述べた。「第二に、我々の事業遂行能力が十分ではなかった。」 ウェドブッシュ証券は、トレードデスク株の目標株価を21ドルから15ドルに引き下げ、投資判断を「中立」に据え置いた。 ウェドブッシュ証券のレポートによると、広告主の支出を減少させるマクロ経済的な圧力に加え、トレードデスクは特に消費財セグメントにおいて「激しい」競争に直面している。 「（Trade Deskは）オープンインターネット規模とパブリッシャー間の連携を前提に構築されたが、市場はアマゾン（AMZN）のようなクローズドループ型の垂直統合型パフォーマンスエコシステムへとますます傾倒している」と、ウェドブッシュのアナリストは指摘する。eコマース大手のアマゾンは「（コネクテッドTVの）主要なパフォーマンスパートナーとして勢力を拡大し続けており、（Trade Deskの）『広告主は閉鎖的なプラットフォーム内で活動することを望んでいない』という主張を覆しつつある」。 同社がウォルマート（WMT）、DirecTV、Roku（ROKU）といったサードパーティとのデータパートナーシップに依存していることは、メディア、デバイス、消費者データを自社で保有する統合プラットフォームと比較して、断片化と測定精度の低下を招いている。現在アルファテスト段階にあるTrade Deskの新しい測定フレームワークは、正式リリース後には競争上の優位性をもたらす可能性があると、同レポートは述べている。 「（需要側プラットフォーム）がCTVの成長を分担するにつれ、（トレードデスクは）構造的な優位性を持たないチャットボットの在庫やスポンサー付きショッピング広告など、（総潜在市場）拡大の機会にますます依存するようになるだろう」とウェドブッシュは述べた。「（トレードデスクは）フリークエンシーコントロール、重複排除されたリーチ、複数パブリッシャーによるプランニング、そしてCTV、ディスプレイ、オーディオ、屋外広告におけるオプションの豊富さにおいて、依然として大きな優位性を提供している。」
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