中東情勢の緊張緩和が進み、ホルムズ海峡の航行が徐々に再開されるにつれ、危機最盛期に予測されていた原油価格200ドル突破や燃料不足の深刻化といった悲観的な見通しの多くは現実のものとはならなかった。 MTニュースワイヤーズの取材に応じたアナリストらは、この要因として、混乱を相殺し、世界経済の急激な悪化を防いだ複数の要素を挙げている。 国際石油エコノミストでグローバルエネルギー専門家のマムドゥ・G・サラメ氏によると、これは主に、世界最大のエネルギー消費国が戦略備蓄を活用し、消費パターンを調整することで混乱を緩和したことによるものだという。 「米国、EU、中国、アジア太平洋地域といった主要消費国は、戦略備蓄を活用することで、原油価格上昇による悪影響をある程度緩和した」とサラメ氏は述べた。 サラメ氏はまた、中国からの需要低迷にも言及し、中国が5月に意図的に輸入量を44%削減したこと、そして世界中の消費者がガソリン価格の高騰を受けて燃料消費を抑制したことを指摘した。 プライス・フューチャーズ・グループのシニア市場アナリスト、フィル・フリン氏は、トランプ政権が実施した政策措置が、より深刻な供給ショックを防いだと評価した。 フリン氏によると、国際エネルギー機関（IEA）を通じて緊急備蓄から約4億バレル（うち米国戦略石油備蓄からは1億7200万バレル）が協調的に放出されたことで、危機的な時期に市場に大量の供給がもたらされたという。 さらにフリン氏は、ジョーンズ法の一時的な適用除外、緊急燃料規格の免除、E15ガソリンブレンドの供給拡大などが、夏のピークシーズンにおける国内供給のボトルネックを緩和し、燃料価格の抑制に貢献したと強調した。 フリン氏が指摘した最も重要な点は、米国が世界最大の原油生産国・輸出国として危機に突入したことで、国内生産量の増加が他国での供給不足を相殺できたことだろう。 「多くのアナリストは、世界的な緊急備蓄が減少するにつれて原油価格が急騰すると誤って予測していた」とフリン氏は述べた。「真の不確定要素は、米国のエネルギー支配力だった」。 スタンフォード大学経済学教授でアローヘッド・エコノミクスCEOのデール・ネスビット氏にとって、答えははるかに単純だ。今回の混乱は、世界の需給バランスを根本的に変えることはなかったというのだ。 ネスビット氏は、一時的に道路を塞ぐ大きな岩に例えた。「岩は人々の速度を落とし、場合によっては停止させるが、出発地や目的地には何の変化ももたらさない」と彼は述べた。 ネスビット氏によれば、産油国の生産能力は危機の間も維持され、世界の需要もほぼ変化しなかった。その結果、価格は一部の市場関係者が予測したような極端な水準には達しなかった。
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米イラン間の暫定和平合意によりペルシャ湾封鎖が解除され、滞留していた数百万バレルの原油が市場に戻ってくる見込みとなったことを受け、原油価格は今週、1バレル80ドルを下回り、3カ月ぶりの安値をつけた。すでに需要予測が低迷している市場にとって、これは大きな打撃となる。 WTI原油先物は前週の84.29ドルから77.54ドルに、ブレント原油先物は前週の86.85ドルから80.38ドルにそれぞれ下落した。 ブレント原油先物は和平合意後2週連続で下落し、今週に入ってから約8%値下がりした。WTI原油先物も約10%下落した。 両先物とも3月初旬以来の安値をつけた。 今回の売り浴びせは、米国とイランが署名した60日間の覚書がきっかけとなった。 木曜日、米中央軍は海上封鎖を正式に解除し、商船タンカーが重要なホルムズ海峡を安全に通過できるようになった。 複数のメディアは、運航停止していたサウジアラビアの大型タンカーや、これまで航行が停止していた船舶が動き出したことを、船舶データに基づいて報じた。 Kpler社は、今回の海上封鎖解除により、9000万バレルの非イラン産原油と約7000万バレルのイラン産原油を含む、膨大な量の原油在庫が解放されると推定している。 アナリストらは、生産量の増加や機雷除去に関する安全保障評価が完全に正常化するまでには最大6ヶ月かかる可能性があると警告しているものの、海上貯蔵の即時解放は、短期的に供給量が大幅に増加することを意味する。 供給面では、米エネルギー情報局（EIA）のデータによると、商業用原油在庫は830万バレル減少した。 長期的な圧力として、国際エネルギー機関（IEA）は、中国とOECD諸国の深刻な景気減速を理由に、2026年の石油需要見通しを日量110万バレル下方修正した。 IEAは、2027年までに供給過剰が発生するとの警告を発し、世界の供給量が日量800万バレル増加する一方、需要はわずか日量200万バレルしか増加しないと予測している。 これは、石油需要が2030年までに日量1億1330万バレルまで着実に拡大すると予測するOPECの強気な見通しとは真っ向から対立する。 しかし、アナリストは価格の下落を予想している。ゴールドマン・サックスのアナリストは、「石油価格は長期的には緩やかに下落するものの、短期的にはこれ以上大きく下落する可能性は低い」と指摘している。 一方、ベーカー・ヒューズ（BKR）が木曜日に発表したデータによると、6月18日までの週の米国の石油掘削リグ数は433基で横ばいだった。これは、前年の稼働中の石油掘削リグ数438基と比較した数字である。 北米全体の石油・ガス掘削リグ数は、将来の生産量を示す重要な先行指標であり、前週の742基から7基増加し、749基となった。
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