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市場傳聞：美國推動伊拉克-敘利亞石油管線談判，擬繞過霍爾木茲海峽

根據彭博社週二報道，美國正推動重啟連接伊拉克和敘利亞的輸油管的談判，旨在開闢一條繞過霍爾木茲海峽的出口路線，從而削弱伊朗對全球能源供應的潛在影響力。 美國敘利亞和伊拉克問題特使托馬斯·巴拉克與伊拉克和敘利亞官員以及包括雪佛龍公司（CVX）在內的企業就恢復長期閒置的基爾庫克-巴尼亞斯輸油管道舉行了會談。彭博社稱，一位國務院官員證實，美國支持修復該管道，預計美國企業將參與其中。 美國總統川普週二也表示，在白宮與伊拉克總理阿里·扎伊迪會晤後，預計下週將宣布新的美伊石油合作項目。 白宮、美國國務院、伊拉克外交部和雪佛龍公司均未立即回應的置評請求。 （市場動態新聞來自與全球市場專業人士的對話。這些資訊據信來自可靠來源，但可能包含傳聞和推測。準確性無法保證。）

伊朗與美國衝突再升級，威脅石油運輸，霍爾木茲海峽交通量驟降

根據週二公佈的航運數據顯示，由於美伊之間再次爆發衝突，霍爾木茲海峽的商船通行量持續下降，導致這條戰略水道的能源運輸中斷。 MarineTraffic的數據顯示，週一通過霍爾木茲海峽的船舶通行量持續下降，經核實的通行次數共10次，比前一天減少了6次。 MarineTraffic指出，“低風險商船的通行量降幅最大，而10次通行中有9次使用了伊朗航線。” MarineTraffic表示，船員安全、保險成本和營運可行性仍然是船舶通行決策的主要限制因素，船東們正在權衡通過這一關鍵咽喉要道的商業可行性。 TPH能源策略家表示，此次通行量下降正值兩艘阿聯酋油輪遭到致命攻擊、伊朗伊斯蘭革命衛隊聲稱對此負責後，安全風險加劇之際。 攻擊進一步限制了霍爾木茲海峽的通行，而在此之前，該海峽的航運活動就已經受到嚴重抑制。 同時，聯合國海事機構—國際海事組織（IMO）週一確認了53起與中東衝突相關的海上安全事件。 霍爾木茲海峽海上安全局勢的惡化發生在美伊簽署為期60天的臨時協議僅26天後。該協議曾一度緩解緊張局勢，並允許有限的石油運輸恢復。 TankerTrackers週一在X網站上發布消息稱，在此期間，超過8000萬桶伊朗原油和成品油（按當前價格計算價值超過60億美元）已離開該地區，其中包括協議簽署前幾週的運輸量。 然而，隨著美國封鎖的重新實施，TankerTrackers表示，約有3,000萬桶伊朗原油可能仍滯留在該地區，等待出港。 在封鎖區域內，伊朗仍有超過6,000萬桶的浮式儲油能力可供使用，這可能使德黑蘭能夠在海上儲存未販售原油的同時繼續生產。 美國的封鎖有可能逆轉海灣航運活動的脆弱復甦，並可能迫使貿易商重新評估中東原油供應的可用性。 美國中央司令部在其X平台上發布消息稱，美軍已於美國東部時間週二下午4點恢復往返伊朗港口和沿海地區的船隻的封鎖。 中央司令部表示：“目前有超過20艘美國海軍軍艦和數百架軍用飛機在中東地區執行任務。” 這次局勢升級是在德黑蘭採取行動限制霍爾木茲海峽交通後，美伊之間發生一系列報復性打擊之後發生的。 美國中央司令部週二對伊朗進行了新一輪打擊，以削弱其襲擊途經霍爾木茲海峽的商船的能力。 這條戰略水道承擔著全球約五分之一的石油消費量，對沙烏地阿拉伯、伊拉克、科威特、阿聯酋和卡達的石油出口仍然至關重要。 TPH分析師表示，任何長時間的中斷都可能導致全球原油市場供應緊張，運費和保險成本上升，並使亞洲的能源運輸更加複雜。

美國中央司令部稱，美國在對伊朗實施海上封鎖前發動新一輪空襲

美國中央司令部在X網站上發布消息稱，美國在周二下午4點（美東時間）開始對伊朗實施海上封鎖之前，再次對伊朗發動了新一輪空襲。 「今天（週二）下午3點（美東時間），美國中央司令部部隊開始對伊朗發動新一輪空襲，以繼續削弱伊朗用於襲擊霍爾木茲海峽商船的能力，」中央司令部在帖子中寫道。 中央司令部補充說，美軍正準備恢復對伊朗港口和沿海地區的海上封鎖，封鎖將於美東時間下午4點生效。 白宮尚未回覆的置評請求。

克普勒稱，胡塞武裝的攻擊將中東能源風險擴大到霍爾木茲海峽以外地區。

克普勒週二發布的一份報告指出，胡塞武裝對沙烏地阿拉伯的攻擊擴大了霍爾木茲海峽以外全球能源貿易的風險，引發了人們對紅海可能成為第二個主要衝突區的擔憂。 克普勒表示，儘管霍爾木茲海峽週邊地區軍事衝突不斷，也門胡塞武裝基本上置身於此前美伊之間的衝突之外，但仍有助於維護紅海曼德海峽作為重要替代航道的地位。 克普勒指出，沙烏地阿拉伯對胡塞武裝目標的打擊引發了針對沙烏地阿拉伯的飛彈和無人機攻擊，增加了紅海成為第二個海上戰線的可能性。 該公司補充說，沙烏地阿拉伯和胡塞武裝之間非正式停火協議的破裂可能會對也門以外的地區產生影響，使更多原油、成品油和航運面臨中斷風險。 克普勒表示，這場衝突升級給各國政府提出了三個關鍵問題，包括有多少額外的能源供應面臨風險、哪些國家可能加入伊朗的行列，以及各國何時會選擇直接介入以維護自身利益。 克普勒指出，沙烏地阿拉伯花費十餘年時間擴建東西輸油管和延佈出口基礎設施，以確保在霍爾木茲海峽中斷的情況下原油供應不會中斷。 延布此後發展成為重要的煉油和出口樞紐，使紅海成為沙烏地阿拉伯能源安全的核心組成部分。 克普勒表示，曼德海峽的任何中斷都將威脅到原油、成品油以及歐亞航運的另一個重要通道。 該公司將胡塞武裝的攻擊描述為橫向升級的一個例子，在這種模式下，衝突會逐漸蔓延到新的地域並涉及更多參與者，而不是一次性全面擴大。 克普勒表示，伊拉克和敘利亞的真主黨以及伊朗支持的民兵組織可能成為下一個參與者，這將增加戰略能源基礎設施和海上通道的風險。 Kpler公司表示，每增加一名參與者，全球能源體系的另一部分都可能面臨風險。霍爾木茲海峽威脅原油出口，而胡塞武裝則使沙烏地阿拉伯的緊急出口通道和成品油供應通道——曼德海峽——面臨更大的風險。 報告指出，海灣國家可能需要在保護能源基礎設施和航道方面發揮更積極的作用，而歐洲也與維護紅海航行自由有著直接的利益關係。 Kpler公司也提到有報道稱古巴已獲得伊朗設計的「沙赫德」（Shahed）無人機，並表示這一事態發展再次引發了關於伊朗能否透過戰略夥伴關係向美國附近投射不對稱作戰能力的討論。 該公司表示，衝突的擴大會隨著每增加一名參與者而加劇軍事和政治風險，人們的關注點也從誰在打仗轉移到下一個可能變得脆弱的戰略要地。

美國石油市場最新消息：川普取消霍爾木茲海峽收費計劃，維持對伊朗的封鎖，期貨價格走低

週二午盤交易中，原油期貨價格從盤中高點回落。此前，川普總統放棄了對途經霍爾木茲海峽的貨物徵收20%安全費的提議，與此同時，伊朗武裝部隊在該關鍵能源咽喉要道對更多船隻發動了襲擊。 近月西德州中質原油期貨下跌0.7%，至每桶78.64美元；布蘭特原油期貨上漲1.1%，至每桶84.21美元。 川普週二在社群媒體上發文稱，他將用海灣國家的貿易和投資協議取代先前一天提出的對途經霍爾木茲海峽的貨物徵收20%的安全費。 「基於與中東領導人富有成效的對話，我決定用海灣各國將與美國達成的貿易和投資協議來取代20%的美國補償費，」川普在Truth Social網站上發文說。 川普的立場轉變與其政府先前反對在霍爾木茲海峽收取通行費的立場相矛盾。此前，伊朗曾要求收取通行費以確保商船安全通行，但根據其與美國簽署的臨時和平協議，同意在60天內不收取費用。 週一，伊朗外長賽義德·阿巴斯·阿拉格奇表示，雖然川普在原則上認為負責確保商船安全通行的國家應該獲得補償是正確的，但德黑蘭仍然是這條戰略水道的歷史守護者。 與此同時，在川普總統的指示下，美國於週一襲擊了德黑蘭，伊朗於週二向約旦、巴林和科威特發射了飛彈，加劇了對霍爾木茲海峽控制權的競爭。 過去一周，隨著伊朗襲擊商船，該海峽的安全局勢持續惡化。 TPH Energy分析師傑夫·勒布朗表示，過去48小時內，緊張局勢持續升級，美國和伊朗繼續互相發動大規模報復性襲擊。 週二早些時候，阿聯酋稱其兩艘油輪在穿越霍爾木茲海峽南部航道時遭到襲擊。阿布達比國家石油公司（ADNOC）旗下航運公司ADNOC L&S表示，遭到攻擊的兩艘油輪「巴赫亞號」（Al Bahyah）和「蒙巴薩B號」（Mombasa B）遭受嚴重損壞。 勒布朗表示，霍爾木茲海峽的航運在周日就已經受到阻礙，伊朗對兩艘阿聯酋油輪的致命襲擊很可能導致航運徹底癱瘓，使僵局再次重現。 與此同時，也門胡塞武裝向沙烏地阿拉伯發射飛彈，指責該海灣國家週一轟炸了胡塞武裝控制下的一座機場。 與胡塞武裝的衝突若升級，可能會危及沙烏地阿拉伯通過其東西輸油管（該管道允許原油繞過霍爾木茲海峽）的石油出口。胡塞武裝過去曾襲擊紅海航運。 Kpler 的策略師表示，隨著胡塞武裝對沙烏地阿拉伯的襲擊將該地區的安全擔憂從霍爾木茲海峽推向紅海——另一條重要的海上通道——中東的能源風險版圖正在擴大。 政策與地緣政治風險主管米歇爾·布魯哈德表示，沙烏地阿拉伯多年來一直投資建造東西輸油管和延布港，以在霍爾木茲海峽中斷的情況下保障石油出口。她指出，如果曼德海峽的緊張局勢也升級，決策者將需要在兩個關鍵的海上咽喉要道上應對風險。

阿曼海岸附近三艘油輪遭襲；英國海上貿易行動處發布航行警告

阿曼海事安全中心週二表示，三艘油輪在阿曼海岸附近遭到攻擊，三名船員失蹤。 阿曼國家通訊社報道稱，已確認一人死亡。 一艘懸掛利比里亞國旗的船隻在阿曼水域外的南阿沙爾基亞省海岸約40海裡處發生機艙爆炸並起火。 海事安全中心稱，當局已安全疏散船上全部23名船員，他們均未受傷。 另一艘懸掛利比里亞國旗的船隻在穆桑達姆海岸約8.5海裡處遭到攻擊，造成引擎故障。 據海事安全中心稱，當局已疏散船上全部21名船員，另有6人受傷，傷勢輕重不一。 第三艘懸掛利比里亞國旗、隸屬於一家阿聯酋公司的船隻在穆桑達姆海岸約9.6海裡處遭到攻擊。 當局已疏散18名船員，另有3人失踪，阿曼皇家海軍艦艇正密切關注事態發展。 根據阿曼通訊社報道，阿曼海事安全中心表示，將繼續與相關部門協調，監控所有三起事件，保障船員安全，並應對事態發展。 另根據英國海事貿易行動處報告，週二在阿曼利馬東南約13海裡處，兩艘油輪遭到飛彈襲擊，與阿曼海事安全中心報告的兩起事件相符。 該機構還報告稱，一枚不明彈丸在阿曼卡爾哈特東北約40海裡處擊中一艘油輪，所有船員都已確認安全。英國海事貿易行動處建議船舶謹慎航行，當局仍在進行調查。

歐洲、中東和非洲石油市場動態：川普放棄20%霍爾木茲海峽通行費，原油價格回落

在週二盤後交易中，歐洲、中東和非洲地區原油期貨價格從早盤高點回落。此前，川普總統放棄了對途經霍爾木茲海峽的貨物徵收20%保護費的提議，而與此同時，這條戰略水道上的船隻卻不斷遭到伊朗的襲擊。 布蘭特原油期貨價格上漲5.7%，至每桶80.31美元；穆爾班原油期貨價格上漲6.8%，至每桶75.77美元。 Gelber & Associates的策略師表示，交易員關注的重點並非霍爾木茲海峽的直接中斷，而是評估持續限制伊朗原油供應將如何在未來幾個月收緊出口，尤其是對那些依賴折扣原油的亞洲買家而言。 週二，川普表示，美國已放棄對途經霍爾木茲海峽的船隻徵收20%保護費的計劃，並稱海灣國家將轉而增加與華盛頓的貿易和投資。 川普在Truth Social網站上發文表示：“基於與中東領導人富有成效的對話，我決定以海灣各國與美國達成的貿易和投資協議取代美國此前承諾的20%補償費。” 就在一天前，川普還提出了20%的補償費方案，這與他先前政府反對霍爾木茲海峽收費的立場相矛盾。 聯合國機構國際海事組織反對在這項關鍵能源咽喉要道強制收取通行費，認為此舉非法。 伊朗外交部長賽義德·阿巴斯·阿拉格奇週一表示，雖然川普關於負責確保商船安全通行的國家應獲得補償的原則是正確的，但德黑蘭仍然是這條戰略水道的歷史守護者。 在川普總統的指示下，美國於週一襲擊了德黑蘭，伊朗隨後於週二向約旦、巴林和科威特發射了飛彈，加劇了霍爾木茲海峽的控制權爭奪。 過去一周，由於伊朗襲擊商船，關鍵航道的安全局勢惡化。 TPH Energy分析師傑夫·勒布朗表示，過去48小時內，緊張局勢持續升級，美國和伊朗繼續互相發動大規模報復性襲擊。 週二早些時候，阿聯酋表示，其兩艘油輪在穿越霍爾木茲海峽南部航道時遭到攻擊。阿布達比國家石油公司（ADNOC）旗下航運公司ADNOC物流與服務公司表示，這兩艘遭到攻擊的油輪遭受了嚴重損壞。 勒布朗表示，霍爾木茲海峽的交通在周日就已經受到阻礙，伊朗對兩艘阿聯酋油輪的致命襲擊很可能導致交通徹底癱瘓，使僵局再次重現。 同時，由於烏克蘭加大了對莫斯科能源基礎設施的襲擊力度，俄羅斯的能源供應也受到了乾擾。 烏克蘭國防部週二表示，其部隊連夜襲擊了兩座俄羅斯煉油廠，目標是薩拉瓦特和阿菲普斯基煉油廠，這兩座煉油廠的總加工能力約為每年1,600萬噸。 攻擊也波及了格連吉克附近的一個轉運站以及亞速海的11艘船隻，其中包括用於運輸俄羅斯石油的油輪。

川普稱海灣投資協議取代霍爾木茲海峽收費提案，暗示將對伊朗實施更多製裁

美國總統川普週二表示，他已放棄對途經霍爾木茲海峽的船隻收取過境費的計劃，同時暗示可能對伊朗實施更多製裁，並概述了加強美伊能源夥伴關係的計劃。 川普是在白宮與伊拉克總理阿里·扎伊迪舉行雙邊會晤時發表上述言論的。 他表示，在海灣盟友提出增加對美投資後，他放棄了途經霍爾木茲海峽的船隻收費的提議。 「海灣國家將向美國投資巨額資金，這讓我非常滿意，」川普說。 川普表示，他曾給伊朗一個達成協議的機會，之後才指責德黑蘭破壞了談判。 「我想給他們一個達成協議的機會……兩天前我們達成了協議。協議已經完成了……但他們先發製人，這是一個巨大的錯誤，」川普說。 川普表示，國會議員正在考慮擴大對俄製裁法案的適用範圍，將伊朗和真主黨也納入其中。 「他們可能會把伊朗也加進去……他們也可能把真主黨也加進去，」他說。 關於伊拉克，川普表示，隨著美伊雙邊關係從軍事合作轉向經濟合作，美國石油公司正迅速擴大在伊拉克的合作關係。 “石油公司現在都在進入伊拉克市場，並與伊拉克建立合作關係，”他說道，並補充說，“我們認為我們不再需要在那裡駐軍了。” 關於伊朗，川普表示，德黑蘭先前曾給伊拉克帶來沉重負擔，但在近期軍事挫敗後，伊朗不再構成同樣的威脅。 「伊朗曾是伊拉克的沉重負擔，」川普說道，並補充說，伊朗的軍事能力「僅為四個月前的一小部分」。 當被問及伊拉克在石油輸出國組織（歐佩克）中的角色時，伊拉克總理阿里·扎伊迪表示，作為歐佩克的創始成員國之一，伊拉克正在尋求公平的產量份額。

歐洲、中東和非洲天然氣市場最新動態：受衝突再升級和儲存擔憂影響，期貨價格延續漲勢

在週二盤後交易中，歐洲天然氣期貨延續週一的漲勢，上漲近4.7%，原因是美伊衝突再度升級以及霍爾木茲海峽航運的不確定性加劇了市場對液化天然氣（LNG）供應的擔憂。 荷蘭TTF近月合約上漲4.651%，至每兆瓦時53.660歐元（61.34美元）；英國NBP近月合約上漲4.752%，至每熱量單位130.05便士（1.74美元）。 蒙特爾報告稱，價格已達到三個半月以來的最高水平。 此前，華盛頓和德黑蘭之間的緊張局勢急劇升級，在過去48小時內，美伊兩國互發動軍事打擊，此前伊朗採取行動強制關閉霍爾木茲海峽。 美國總統川普週二在Truth Social網站上發文稱，美國已放棄此前一天宣布的對過境霍爾木茲海峽的船隻徵收20%費用的計劃，轉而承諾與海灣國家進行貿易和投資。 川普表示，美國對伊朗實施的海上封鎖將持續維持。 這些事態發展加劇了人們對液化天然氣貨物能否以及在何種條件下能夠通過這條戰略水道的擔憂，使得歐洲在冬季供暖季到來之前重建天然氣庫存變得更加困難。 歐洲天然氣基礎設施協會（Gas Infrastructure Europe）週二公佈的數據顯示，歐盟天然氣庫存水準為總容量的52.25%，低於一年前的63.02%。 Celsius Energy估計，歐盟天然氣庫存為20,090億立方英尺，比五年平均值低5,890億立方英尺。 分析師表示，如果歐洲遭遇嚴冬，而庫存水準又維持在五年來的低點附近，那麼歐洲天然氣價格可能會超過100歐元/兆瓦時，約為目前價格的兩倍。蒙特爾週二報告稱，但實物供應短缺的風險仍然有限。

據TPH稱，隨著美伊衝突加劇，霍爾木茲海峽交通幾乎陷入停滯。

TPH Energy週二在一份報告中指出，由於美伊衝突再升級，威脅到更大規模的衝突，並擾亂了霍爾木茲海峽的航運，布蘭特原油價格自上週五以來已上漲約15%。 在德黑蘭關閉霍爾木茲海峽後，美伊兩國在過去48小時內互相進行了報復性打擊。美國總統川普也表示，美國將控制該水道，對保護船隻的行為進行處罰，並恢復美國的封鎖。 TPH Energy表示，華盛頓在指責德黑蘭違反諒解備忘錄後，於週一和週二對伊朗發動了襲擊，雙方繼續限制通過霍爾木茲海峽的通行，進一步加劇了緊張局勢。 由於雙方都加強了對船隻通行的限制，截至週日，霍爾木茲海峽的交通已大幅放緩。 TPH Energy表示，伊朗伊斯蘭革命衛隊聲稱對週一襲擊兩艘阿聯酋油輪的事件負責。襲擊造成重大損失，並可能導致除秘密艦隊作業外的商業交通幾乎完全停滯。 TPH Energy指出，此次對峙與以往不同，因為伊朗現在更有能力抵禦美國再次實施的封鎖。 TPH Energy也表示，市場也在權衡川普考慮襲擊伊朗內陸核設施以及胡塞武裝襲擊沙烏地阿拉伯艾卜哈機場的通報。這些事態發展進一步加劇了人們對地區衝突升級的擔憂。

川普取消霍爾木茲號貨輪20%的航運補償計劃，並維持對伊朗相關船隻的封鎖

川普總統週二表示，美國已放棄對途經霍爾木茲海峽的船隻徵收20%保護費的計劃，並補充說，海灣國家將轉而增加與華盛頓的貿易和投資。 川普在社交媒體上發文稱：“基於與中東領導人富有成效的對話，我決定以海灣各國與美國達成的貿易和投資協議取代20%的美國補償費。” 就在一天前，川普也提出了這個想法，並表示海灣國家對美國的直接投資將取代通行費。然而，他並未具體說明投資金額或哪些國家將參與其中。 美國總統指出，石油運輸量“前所未有”，並宣布霍爾木茲海峽現在對所有商船開放，但往返伊朗港口或運載伊朗貨物的船隻除外。他也讚揚了美國軍方為確保這條戰略水道的安全所做出的努力。 川普在貼文中寫道：“我們將…實施全面封鎖，但僅限於往返伊朗港口或運載任何與伊朗貨物有關的船隻。” 他沒有提供關於如何執行這些限制措施或支撐這些措施的法律框架的細節。 霍爾木茲海峽位於伊朗和阿曼之間，承載著全球約20%的石油消費量以及大量的液化天然氣，使其成為世界上最重要的能源運輸通道之一。

TPH表示，煉油商第三季開局強勁，燃料利潤率提高，庫存緊張。

TPH能源研究分析師馬修布萊爾（Matthew Blair）在周二的一份報告中指出，美國煉油商第三季度開局強勁，大多數公司的煉油利潤率均有所改善，這得益於低燃料庫存和美伊緊張局勢再度升溫，從而支撐了市場環境。 布萊爾表示，第三季首月過半，各公司具體的煉油指標均呈現“極佳開局”，大多數煉油商都受益於成品油裂解價差走強和原油市場動態向好。 在大型煉油商中，瓦萊羅能源（Valero Energy，股票代號：VLO）的表現在本季表現最為突出，TPH估計其煉油利潤率每桶成長了約9.15美元。 布萊爾將這一成長歸功於該公司在北大西洋和美國墨西哥灣沿岸地區的顯著業務佈局，這些地區的煉油經濟效益自第二季度以來最為強勁。 瓦萊羅也受惠於墨西哥灣沿岸原油價差的擴大，包括ASCI和瑪雅原油等級。 菲利普斯66公司（PSX）預計本季獲利上漲約6.70美元/桶，主要得益於其區域業務的持續成長。然而，布萊爾表示，原油價格上漲和墨西哥灣沿岸成品油市場疲軟在一定程度上限制了公司的表現。 馬拉松石油公司（MPC）預計本季獲利較上一季成長約5.95美元/桶。布萊爾表示，雖然芝加哥地區的成品油利潤率成長幅度不及其他地區，但WTI原油市場結構更有利，部分抵銷了這一影響。 在中小規模煉油企業中，德雷克美國控股公司（DK）表現最為突出，TPH預計其季度獲利季增約13.60美元/桶。 布萊爾指出，該公司在墨西哥灣沿岸的成品油業務、米德蘭原油價差擴大以及WTI原油市場結構的改善是其業績成長的關鍵驅動因素。 CVR Energy (CVI) 的業績也顯著改善，預計在未計入再生能源產量義務成本前，其利潤率將上漲約 9.85 美元/桶，計入該成本後則約為 7.34 美元/桶。 HF Sinclair (DINO) 的利潤率預計將上漲約 2.80 美元/桶，受益於第三類汽油裂解價差走強。不過，Blair 指出，該公司在落基山脈和西南地區的業務敞口已從第二季度異常強勁的水平有所回落。 Par Pacific Holdings (PARR) 是 TPH 覆蓋範圍內唯一一家預計環比下滑的煉油商，預計其利潤率將下降約 2 美元/桶。 Blair 將這一疲軟主要歸因於新加坡煉油利潤率從第二季創紀錄的水平回落，以及 TPH 預計第三季夏威夷原油價差將更加嚴峻。Price: $297.50, Change: $+1.71, Percent Change: +0.58%

EBW稱，受美伊緊張局勢提振，石油價格走強，天然氣面臨下行風險。

EBW Analytics在周日的一份報告中指出，天然氣面臨越來越大的下行壓力，石油價格繼續受到地緣政治緊張局勢的支撐，而電力市場則因季節性需求而保持堅挺。 由於Freeport LNG計劃進行夏末維護，以及美國能源資訊署連續第三份發布疲軟的庫存報告，天然氣價格跌破每百萬英熱單位3美元，加劇了人們對今夏晚些時候天然氣價格疲軟的預期。 EBW Analytics表示，儘管週末氣溫預測略有回升，但液化天然氣需求疲軟、南部地區氣溫有限、產量上升以及看跌的技術訊號仍然表明，未來7到10天內天然氣價格將進一步下跌。 Freeport LNG似乎只停產了一條生產線，緩解了人們對整個三條生產線設施將關閉的擔憂。即便如此，EBW Analytics指出，原料氣需求疲軟仍對市場構成壓力。 隨著二疊紀盆地產量增強，美國本土48州7月份的天然氣產量攀升至迄今為止的最高水平，而庫存量比五年平均高出1850億立方英尺。 據 EBW Analytics 稱，技術指標顯示，天然氣價格可能測試每百萬英熱單位 (MMBtu) 2.80 美元的低點。 EBW Analytics 預計，由於二疊紀盆地基礎設施提升了天然氣供應，但新增液化天然氣出口項目寥寥無幾，且厄爾尼諾現像有利於氣候溫和，中期價格壓力將持續存在。 然而，報告指出，產量疲軟可能在未來 30 至 45 天內緩解銷售壓力。 EBW Analytics 的數據顯示，7 月 4 日獨立日假期後，全國電力需求增加，模型預測的每週負載增加了 4.1%，導致電力行業的天然氣消耗量較前一周增加了 13 億立方英尺/日。 EBW Analytics 表示，PJM West 和 ISO New England 的日前尖峰時段電價仍居高不下，分別為每兆瓦時 90.21 美元和 72.41 美元，而 ERCOT North 的強勁風能和太陽能發電將電價限制在每兆瓦時 26.10 美元。 據EBW Analytics稱，週三和週四的短期高溫可能會提振電力產業的天然氣需求，但中南部溫和的天氣可能會將增幅限制在22億立方英尺/日左右。 同時，市場參與者正等待PJM 7月14日的容量拍賣結果，EBW Analytics表示，由於電力需求持續超過新增供應，預計清算價格將接近325美元/兆瓦日的上限。 EBW表示，美伊軍事衝突引發供應擔憂後，油價獲得支撐。 季節性需求持續改善，但美國商業原油庫存11週以來首度增加。儘管短期地緣政治因素有所支撐，EBW Analytics仍預期油價將在2026年底前呈現下降趨勢。 市場已經消化了數月的供應中斷準備工作，而全球產量成長預計將超過需求成長。 EBW Analytics表示，霍爾木茲海峽的額外限制措施可能會先影響即期貨物，之後替代供應將逐步填補缺口。 據 EBW Analytics 稱，俄羅斯禁止餾分油出口後，歐洲裂解價差升至四年來的最高水平，成品油供應仍然相對緊張，而創紀錄的美國燃料出口繼續減少國內庫存。

TPH稱，美國天然氣價格將在2027年觸底反彈，之後將迎來多年牛市。

TPH能源研究策略師在周二的一份報告中指出，美國天然氣價格可能在2027年觸底反彈，隨後進入由液化天然氣出口激增、電力需求和工業消費推動的多年結構性牛市。 TPH能源分析師表示，短期基本面依然充滿挑戰，最新的供需模型預測，到2027年底，美國天然氣庫存將接近4.1兆立方英尺，如果產量保持強勁，這一水平將對價格構成壓力。 然而，TPH表示，遠期價格下跌可能會迫使生產商，尤其是海恩斯維爾頁岩氣產區的生產商，減少鑽探活動，從而降低供應成長並收緊市場。 TPH分析師馬特·波蒂略表示，該行對2027年的基本預測仍然是每百萬英熱單位3.50美元，但價格可能需要接近每百萬英熱單位3-3.25美元才能減緩以天然氣為主的盆地的產量增長。 波蒂略表示，遠期曲線目前正接近這些水平，TPH認為這將導致海恩斯維爾等盆地的生產活動放緩。 TPH表示，尚未大幅下調2027年的供應預測，這意味著如果生產商對價格走低做出反應，TPH仍有可能做出更樂觀的展望。 TPH目前預測，明年產量成長將主要來自二疊紀盆地，其次是海恩斯維爾盆地、鷹灘盆地和阿納達科盆地。 同時，TPH調整了其液化天然氣（LNG）展望，推遲了金山口LNG項目預期的增產，同時提前了裡奧格蘭德LNG項目和Venture Global（VG）CP2項目的產量增長。 儘管預計未來兩年新增再生能源發電量將抑制天然氣發電量的成長，但該銀行表示，電力需求很可能超過目前對2030年前每日新增60億立方英尺的長期預測。 從2028年開始，隨著新的液化天然氣出口產能上線和國內需求增強，價格平衡預計將顯著向上漲方向傾斜。 TPH預測，2028年註液季結束時，隨著包括阿瑟港液化天然氣項目、CP2、金山口和格蘭德河項目在內的液化天然氣出口加速，以及工業需求增長、對墨西哥的出口和天然氣發電量增強，美國的液化天然氣庫存將降至約3.5萬億立方英尺。 該經紀公司預計，2028年亨利樞紐天然氣價格平均約4美元/百萬英熱單位。 TPH預計，到2029年，墨西哥灣沿岸液化天然氣計畫將全面投產，德州、路易斯安那州和亞利桑那州的工業和電力需求將持續成長，這將導致區域供應趨緊，從而需要抑制需求。 該銀行預測，亨利樞紐天然氣價格將上漲至約 4.50 美元/百萬英熱單位 (MMBtu)，而 2029 年 10 月的庫存將降至約 2.1 兆立方英尺 (Tcf)。 預計墨西哥灣沿岸地區的天然氣價格動態也將增強，吉利斯等樞紐可能成為美國最強勁的基差市場，因為相對於不斷增長的需求而言，供應有限。 TPH 表示，美國東北部正日益成為一個極具吸引力的長期市場。該銀行引述業內討論指出，未來五年該地區的天然氣需求可能增加 60-80 億立方英尺/日 (Bcf/d)，這主要受資料中心相關發電的推動。 該銀行表示，加上擬議的管道擴建項目可能新增 20-30 億立方英尺/日 (Bcf/d) 的輸送能力，需求增長可能超過供應增長，從而收窄區域基差，並提高長期天然氣供應合約的價值。Price: $13.16, Change: $-0.20, Percent Change: -1.47%

川普以海灣投資協議取代霍爾木茲海峽20%收費計劃，並維持對伊朗的海上封鎖。

美國出口激增，推動全球液化天然氣貿易量在2025年創下歷史新高，美國能源資訊署（EIA）表示

美國能源資訊署（EIA）週二引述國際液化天然氣進口商協會（IGNI）的數據稱，2025年全球液化天然氣貿易量將成長5.4%，達到創紀錄的每日563億立方英尺。 這一成長主要得益於美國出口能力的擴張，這有助於滿足不斷增長的全球需求。 根據EIA的《天然氣月報》，美國液化天然氣出口增幅居各國之首，出貨量較上年增加26%，至每日151億立方英尺。 該機構預測，美國液化天然氣出口將持續成長，2026年達到174億立方英尺/日，2027年達到186億立方英尺/日。 2025年，美國液化天然氣出口占全球液化天然氣貿易的26%，高於2024年的21%。去年，美國、卡達和澳洲合計供應了全球63%的液化天然氣出口，高於前一年的60%。 加拿大液化天然氣公司（LNG Canada）於6月開始營運後，也進入了液化天然氣出口市場，預計2025年出口量為3億立方英尺/日。 卡達2025年液化天然氣出口成長率排名第二，預計出口量將成長3%，達106億立方英尺/日。然而，美國能源資訊署（EIA）表示，自2月28日起，霍爾木茲海峽（卡達液化天然氣的重要出口通道）關閉，導致2026年全球液化天然氣貿易放緩。 該機構稱，海峽關閉已導致全球約20%的液化天然氣供應中斷。亞洲買家在2025年進口了卡達液化天然氣的80%以上，如今，隨著歐洲尋求重建仍低於五年平均水準的天然氣庫存，亞洲買家正與歐洲買家在現貨市場競爭。 包括馬來西亞、澳洲和挪威在內的幾個主要出口國報告稱，由於維護相關的停產，2025年的液化天然氣出口量有所下降。 俄羅斯液化天然氣出口量下降了8%，即0.4億立方英尺/日，是所有出口國中降幅最大的，這反映了歐盟在俄羅斯入侵烏克蘭後實施的製裁的影響。 歐洲液化天然氣（LNG）需求成長最為強勁，預計2025年進口量將成長29%，即38億立方英尺/日（Bcf/d）。 該地區七大進口國均增加了採購量，增幅在4億立方英尺/日至6億立方英尺/日之間。美國能源資訊署（EIA）表示，烏克蘭-俄羅斯天然氣過境協議將於2024年底到期，這將減少歐洲的管道天然氣供應，從而增加該地區對LNG的依賴。 相比之下，亞洲LNG進口量下降4%，至357億立方英尺/日。這項降幅主要源自於中國進口量下降15%，即15億立方英尺/日，原因是中國擴大了管道天然氣進口規模並提高了國內天然氣產量。 埃及為彌補國內供應短缺，預計2025年LNG進口量將成長近四倍，從上年的3億立方英尺/日增至12億立方英尺/日。巴林和塞內加爾年內首次進口液化天然氣，但進口量仍低於0.1億立方英尺/日。 中東和非洲其他地區的液化天然氣進口量基本上保持不變，而美洲地區的進口量則下降了0.3億立方英尺/日。

市場動態：海灣地區風險上升促使亞洲煉油廠重返美國現貨原油市場

根據彭博社週二引述三位知情人士的消息報道，隨著華盛頓和德黑蘭之間緊張局勢升級，引發對中東石油運輸的擔憂，亞洲煉油廠已恢復對美國現貨原油的談判。 報告稱，先前的談判一度陷入僵局，原因是中東原油供應充足，導致對美國原油的需求下降。此後，買家重返市場，但買賣價差仍然很大。 報道還引述兩位參與者的話稱，阿布達比國家石油公司最新一輪現貨原油招標的參與者也在考慮降低出價，以反映日益增長的運輸風險和潛在的滯期費成本，因為該地區的安全形勢正在加劇。 （市場動態新聞來自與全球市場專業人士的對話。這些資訊被認為是來自可靠來源，但可能包含傳聞和猜測。準確性無法保證。）