Oil & Energy
伍德麥肯茲表示，霍爾木茲海峽衝突可能在三種情況下重塑全球液化天然氣市場。
伍德麥肯茲（Wood Mackenzie）週二表示，霍爾木茲海峽關閉導致全球液化天然氣（LNG）年供應量減少超過8,000萬噸，相當於全球供應量的20%。該公司概述了霍爾木茲海峽關閉後全球LNG市場的三種可能情境。 伍德麥肯茲表示，海峽關閉為全球天然氣市場帶來了巨大的不確定性，買家、投資者和政策制定者都在評估不同的衝突結果將如何重塑供需和價格趨勢。 伍德麥肯茲研究總監卡特琳娜·菲利彭科（Kateryna Filippenko）表示：“霍爾木茲海峽關閉的影響遠不止於LNG退出市場，它還消除了市場的確定性。” 她補充說，波動性已成為新的常態，並指出買家、投資者和政策制定者面臨的關鍵問題是，他們的投資組合和供應策略是否足夠穩健，能夠應對任何潛在的情景。 伍德麥肯茲表示，如果能夠迅速達成和平協議，未受損的海灣LNG設施預計將於2026年6月恢復運營，並在2027年恢復滿載運作。 如果預計夏季前達成和解，那麼交付延遲將持續到2026年9月，而生產商要到2028年才能恢復全部產能，這將加劇全球液化天然氣市場的供應緊張。 伍德麥肯茲表示，如果供應中斷持續，則意味著衝突反覆爆發，基礎設施遭到破壞，這將阻礙海灣地區液化天然氣產量恢復到戰前預期水準。 在這種情況下，卡達的北田西工程將無限期推遲，重大開發案將面臨數年延誤，各公司也不會推進任何新的最終投資決策前項目。 伍德麥肯茲指出，儘管中東地區存在風險，但其他地區的液化天然氣供應仍在成長，波斯灣以外地區（主要位於美國）正在建設的液化天然氣計畫產能超過1.5億噸/年。 伍德麥肯茲表示，波斯灣以外地區的液化天然氣（LNG）擴張依然強勁，目前有超過1.5億噸/年的項目正在開發中，另有3000萬噸/年的項目預計將在2027年底前做出最終投資決定。 在所有三種情境下，隨著歐洲、南亞和東南亞的需求抵消國內產量和管道進口量的下降，LNG需求均有所增加。然而，主要進口國為減少對LNG的依賴所做的努力，可能會導致未來十年需求結果出現巨大差異。 伍德麥肯茲指出，在「快速和平」情境下，市場將於2028年開始放鬆，這將增加2031年至2033年間美國LNG貨物取消的風險；而在「夏季結算」情境下，類似的供需失衡將推遲到2032年，並可能持續到2034年。 持續的中斷情境將使市場波動和供應緊張持續到 2030 年，之後液化天然氣產量上升將造成供應過剩風險，而供應恢復將對歐洲和亞洲的天然氣價格構成壓力，並隨著低成本伴生氣供應的減少，推高美國天然氣價格。