金融資訊 · 即時終端

香港中小企業信心指數第三季小幅走高

香港中小企業對第三季的前景略有信心，但對經營環境和獲利能力的擔憂仍然存在。 根據香港生產力促進局週四發布的調查，渣打銀行香港中小企業領先業務指數較上一季上升0.8點至44.1。 該指數低於50表示市場情緒消極。 渣打銀行經濟學家胡俊傑在一份聲明中表示：“第三季度‘渣打銀行中小企業指數’的改善主要得益於自4月美伊停火以來地緣政治擔憂的緩解，以及全球油價回落至衝突前水平。” 全球經濟分項指數增幅最大，上升12.2點至33.1，恢復至2025年第四季的水準。進出口貿易及批發業務指數上升15.6點，專業及商業服務指數上升15.3點。 招聘情緒指數為 50.5，投資情緒指數處於中性水準 50。商業環境和利潤率分別低於該門檻 40.5 和 37.8。

德國6月年通膨率放緩至2.3%，最終數據顯示

德國聯邦統計局週五公佈的最終數據顯示，6月德國年通膨率從5月的2.6%降至2.3%，與先前的初步估計相符。 環比來看，消費者物價指數下降0.3%，與初步數據一致。 6月的年度調和通膨率為2.4%，與初步數據一致，低於先前發表的2.7%。環比來看，調和消費者物價指數下降0.2%，符合預期。

西太平洋銀行稱，澳儲行或將提前降息

西太平洋銀行（Westpac）週五在一份報告中指出，澳洲儲備銀行（RBA）可能在2027年8月而非先前預測的2028年初開始降息，但短期內可能仍將維持鷹派立場。 該行預計，澳儲銀行將在8月升息，但需待6月季度消費者物價指數（CPI）數據公佈後才能最終確認。報告也指出，9月再次升息的可能性最大。 西太平洋銀行指出，貨幣政策委員會仍認為，澳洲經濟過於緊縮，需要經歷一段低於平均的成長期才能控制通膨。委員會也評估認為，油價下跌和其他供應衝擊會降低供應能力，加劇這種權衡取捨。 西太平洋銀行表示，其修正後的預測表明，下半年基本通膨率不會像先前預測的那樣大幅超過澳儲行5月的預測值。

市場動態：台灣央行將2026年通膨預期上調至1.93%

根據《台灣焦點》週四報道，台灣央行將2026年消費者物價指數（CPI）增速預期從1.91%上調至1.93%，並將核心CPI增速預期從1.90%上調至1.92%，原因是第二季通膨數據超出預期。 該媒體引述一份提交給立法委員的報告稱，第二季CPI年增2.17%，高於先前2.10%的預期。同時，剔除蔬果和能源價格的核心CPI上漲2.15%，高於先前2.06%的預期。受中東局勢緊張導致燃油價格上漲以及天氣因素引發的蔬菜價格上漲的影響，6月份CPI增速從5月份的2.20%加速至2.60%。 央行表示，政府的物價穩定措施使上半年通膨率維持在1.7%，低於2%的警戒線，並預計下半年價格壓力將繼續控制，因為原油價格下跌將降低燃料和運輸成本。報告稱，台灣統計局警告稱，受颱風「巴威」對蔬果價格的影響，7月通膨率可能暫時超過2%，但仍預測全年CPI漲幅為1.93%。 （市場動態新聞來自與全球市場專業人士的對話。這些資訊據信來自可靠來源，但可能包含傳聞和推測。準確性無法保證。）

馬來西亞5月零售額成長7.2%。

馬來西亞統計局週五公佈的數據顯示，5月馬來西亞零售貿易銷售額年增7.2%，達719億令吉。 這一增速高於上月的6.3%，也超過了Trading Economics先前預測的6%。 零售業的成長主要得益於非專業零售店銷售額的強勁成長，該項銷售額成長8.2%，達到280億令吉。 批發和零售貿易總額合計達1,713億令吉，較去年同期成長11%。

馬來西亞5月失業率穩定在3%。

馬來西亞統計局週五公佈的數據顯示，5月馬來西亞失業率維持在3%不變。 這項數據與Trading Economics先前預測的3%一致，與4月持平。 失業人數較上季成長0.3%，達51.34萬人。 總就業人數較上季成長0.1%，達1,680萬人；勞動人口較上季成長0.1%，達1,730萬人。 就業成長繼續由服務業驅動，特別是批發零售貿易、住宿餐飲服務以及資訊通信行業。

香港大學將香港2026年GDP成長預測上調至4%

香港大學週四發布的季度宏觀經濟預測報告將香港2026年經濟成長預期上調1個百分點，至3.5%至4.0%。 該大學的亞太經合組織研究計畫估計，香港經濟第二季成長4.2%，較第一季的5.9%成長放緩，原因是庫存累積有所緩和。 預計第三季失業率將從第二季的3.7%小幅下降至3.6%。 同時，由於能源成本上漲將逐步轉嫁給消費者，因此預期消費者物價通膨率將加速至2.5%。 報告指出，下半年經濟成長將主要由內需驅動，並受益於消費者信心的改善、資產價格的反彈以及與北部都會區發展相關的投資。

惠譽表示，澳洲公用事業和農業部門可能受到厄爾尼諾現象潛在出現的負面影響。

惠譽評級週四發布的一份報告指出，如果厄爾尼諾現像出現，澳洲的公用事業和農業將是受影響最大的行業之一，而動力煤生產商可能是少數幾個明顯的受益者之一。 惠譽指出，厄爾尼諾現象帶來的更熱、更乾燥的氣候將加劇水資源壓力，削弱農業產量，提高電力需求高峰，並增加森林火災風險，儘管不同地區受到的影響會有所不同。 該信用評級機構補充道，更乾燥的氣候會降低蓄水量和入流量，這可能會減少水務公司的收入，並透過更多地使用海水淡化廠和化學處理來增加其營運支出。 惠譽表示，更熱的天氣也可能增加電力需求，對現貨價格和電網穩定性帶來壓力，同時增加輸配電資產的森林火災風險。然而，對於受監管的公用事業公司而言，現有的監管框架將透過後續幾年的收入成本回收來限制大部分信用影響。 厄爾尼諾現象通常會導致降雨量減少、牧草生長不良、作物產量下降和灌溉壓力增加。農業產量可能下降，給食品供應鏈帶來壓力，加劇食品價格波動。根據澳洲農業與資源經濟科學局和澳洲氣象局（BOM）的數據顯示，在厄爾尼諾現象發生的年份，澳洲小麥和大麥的產量平均分別下降了28%和18%。 動力煤生產商可能是少數幾個明顯的受益者之一。乾燥的氣候通常會降低天氣相關幹擾的風險，並可能導致供應量增加。亞洲地區氣溫升高和水力發電量下降也可能支撐海運動力煤的需求並推高價格，使澳洲出口商受益。 惠譽表示，對於擁有合約保護或營運韌性較強的產業而言，信貸影響可能有限。

日本6月份生產者物價通膨率加速至7.1%。

日本央行週五公佈的初步數據顯示，6月日本生產者物價指數（PPI）較去年同期上漲7.1%。 數據高於Investing.com先前預測的6.8%的漲幅，也高於上月的6.6%。 6月份企業商品價格較上季上漲0.4%，較5月份的1.1%放緩。

Cotality表示，澳洲租金快速成長導致住房負擔能力嚴重受限。

Cotality週四發布的一份報告指出，澳洲全國租金的快速上漲導致租房負擔能力受限，而與此同時，住房供應卻嚴重短缺。 報告顯示，儘管6月季度租金漲幅略有放緩，僅1.6%，但年增率卻從今年前三個月的5.7%加速至5.9%，使得全國住宅租金中位數達到每週705澳元。 過去五年，全國租金飆升近41%，平均每週增加家庭租金支出204澳元。相比之下，截至2021年6月的前五年，租金中位數僅上漲了每週55澳元，漲幅略高於12%。 Cotality澳洲研究主管傑拉德伯格表示：“我們看到整個市場的租房負擔能力正在發生深刻變化。” “今年3月，普通家庭將大約三分之一的總收入用於支付房租，而五年前這一比例約為27%。” 租金持續上漲的主要原因是澳洲各地房源嚴重短缺。今年6月季度，全國房屋空置率為1.6%，低於五年平均1.8%。 報告也顯示，截至6月底，出租房源總數比五年平均低近17%，以歷史標準衡量「異常疲軟」。目前，澳洲所有首府城市的空置率均低於2%。雖然雪梨仍然是澳洲租金最高的首府城市，但珀斯和布里斯班在6月份大幅縮小了與雪梨的差距。 「我們正接近一個臨界點，租金負擔能力將日益成為限制租金進一步上漲的因素，尤其是在中位數收入較低的地區，這些地區的家庭將超過35%的收入用於支付房租。」伯格表示。

荷蘭合作銀行稱，紐西蘭央行上調利率是為了限制寬鬆政策的實施。

荷蘭合作銀行（Rabobank）週四表示，紐西蘭央行在7月的會議上將利率上調25個基點至2.50%，部分原因是為防止金融環境進一步寬鬆並支撐紐西蘭元。 該國經濟活動在3月的季度中持續走強，成長範圍從農業擴展到商品生產和服務業。 隨著中東緊張局勢的緩解，企業和消費者信心也有所改善。然而，由於近期發生的襲擊事件以及美國總統川普關於停火「結束」的言論，地緣政治風險依然很高。 荷蘭合作銀行研究部（RaboResearch）維持先前的預測，即紐西蘭儲備銀行將在明年第一季末前將官方現金利率再上調三次，使其達到3.25%。該機構補充說，這比市場目前的預期略快。 貨幣政策委員會表示，未來的利率決策將取決於價格製定行為和過剩產能對中期通膨壓力的影響。

聯準會7月9日觀察：威廉斯仍認為今年能源價格成長放緩

紐約聯邦儲備銀行主席約翰威廉斯（投票成員）表示，儘管中東局勢緊張加劇，但他預計今年能源價格增速將放緩，但他拒絕就聯邦公開市場委員會（FOMC）月底下次會議的行動方案發表評論。 近期值得關注的評論： （7月8日）6月16日至17日FOMC會議紀錄顯示，與會者在貨幣政策路徑上有相當大的分歧，其中大部分分歧取決於通膨的走向。許多與會者認為，近期高企的通膨是由暫時性因素造成的，這些因素將會消散，FOMC可能會維持甚至下調目標區間；而另一些與會者則認為，通膨將持續高企，需要升息。 （7月6日）聯準會理事克里斯多福沃勒（投票成員）表示，前瞻性指引在某些情況下是有用的，例如可以作為實際升息行動的替代工具，但當情況發展與預期不同時，前瞻性指引需要保持靈活性。 （7月1日）聯準會主席凱文沃許（投票成員）重申，聯邦公開市場委員會（FOMC）將致力於維持物價穩定，並表示物價過高，但他再次避免給予任何前瞻性指引。 （6月26日）明尼阿波利斯聯邦儲備銀行主席尼爾·卡什卡利（投票成員）表示，他預計通膨上升將導致今年某個時候需要升息。

7月9日美國主要經濟數據每日彙總

6月房屋二手房銷售成長放緩至經季節性調整後的年化銷售量409萬套，低於5月的419萬套。 與2025年6月相比，銷售量仍成長了2.8%。 美國四大地區中有三個地區6月的房屋銷售量較上月下降，只有東北地區出現成長。與去年同期相比，四個地區中有三個地區的銷售量有所增長，東北地區的銷售量與去年同期持平。 「受抵押貸款利率輕微波動的影響，房屋銷售活動的月度波動表明，購房者對購房能力狀況非常敏感，」美國房地產經紀人協會（NAR）首席經濟學家勞倫斯·雲表示。 “然而，自年初以來新增就業機會超過50萬個，將繼續為房地產市場提供支撐。” 房屋平均上市時間為28天，低於上月的29天，但高於去年同期的27天。 待售房屋供應量從5月的157萬套降至156萬套，但較去年同期成長1.3%。房屋銷售價格中位數較去年同期上漲1.8%，創歷史新高。 截至7月4日當週，首次申請失業救濟人數減少2,000人至21.5萬人，四週移動平均下降3,750人至21.875萬人，連續第二週下降。 截至6月27日當週，投保申請人數增加8,000人至181.4萬人。 截至7月3日當週，天然氣庫存增加610億立方英尺至2.983兆立方英尺，較去年同期下降0.5%，但比過去五年同期季節性平均高出6.6%。

美國6月成屋銷售意外下滑，中位數價格創歷史新高

美國全國房地產經紀人協會（NAR）週四公佈的數據顯示，6月美國成屋銷售速度經季節性調整後的年化率為409萬套，低於5月份向上修正後的419萬套，而彭博社截至美國東部時間上午7:30匯總的調查結果顯示，此前市場預期為420萬套。 總銷售量仍較去年同期成長2.8%。 NAR首席經濟學家勞倫斯·雲表示：“受抵押貸款利率溫和波動的影響，月度房屋銷售活動的波動表明，購房者對購房能力狀況非常敏感。然而，自年初以來新增就業崗位超過50萬個，將繼續為房地產市場提供支撐。” 獨棟住宅銷售量下降2.4%，公寓銷售量下降2.7%。 全國四個地區中有三個地區的銷售量下降，只有東北地區有所成長。與去年同期相比，四個地區中有三個地區的房價上漲，但東北地區房價保持穩定。 房屋上市時間中位數為28天，低於5月份的29天，但高於去年同期的27天。 6月份待售房屋供應量從5月的157萬套減少至156萬套，但比去年同期的154萬套增加了1.3%。 房屋上市時間中位數從5月的4.5個月增加到4.6個月，但與去年同期持平。 房價中位數從5月的431,200美元上漲至創紀錄的440,600美元，比去年同期的432,700美元上漲了1.8%。 「房價中位數已達到歷史新高，」Yun表示。 「即便如此，由於工資增長速度超過房價增長速度，住房可負擔性仍比一年前有所改善。然而，如果庫存增長持續停滯，長期住房可負擔性改善的進展可能會受到阻礙。” 美國房地產經紀人協會發布的月度二手房銷售報告衡量的是單戶和多戶住宅在交易完成時的銷售情況，包括現有房屋數量和銷售中位數價格。強勁的銷售數據對抵押貸款機構和相關消費品公司來說是一個積極的信號。

——6月美國成屋銷售量為409萬套，低於預期的420萬套，前值419萬套。

美國首次申請失業救濟人數在截至7月4日的一週內下降

截至7月4日當週，美國首次申請失業救濟人數降至21.5萬人，低於前一周向上修正後的21.7萬人，與彭博社匯總的分析師調查結果一致，預期為21.7萬人。 四周移動平均下降3750人至21.875萬人，此前一周下降2000人至22.25萬人。 截至6月27日當週，已申請失業保險的人數增加8,000人，達181.4萬人。 美國勞工部發布的每週首次申請失業救濟人數數據衡量的是申請失業保險福利的人數。首次申請數據截至上週六，而已領取失業保險福利的人數則落後一週統計。 申請人數減少表示勞動市場走強，這對美國經濟和股市來說是利好消息，但對債券市場來說是壞消息，因為它意味著薪資成長，而薪資成長可能會導致通貨膨脹。

美國首次申請失業救濟人數為21.5萬人，低於預期的21.7萬人，與前額持平。