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市場傳聞：調查顯示，受伊朗戰爭衝擊，日本央行或將升息延後至6月

根據彭博新聞社週三報道，根據其近期的一項調查，預計日本央行將在4月28日結束的為期兩天的會議上維持政策利率在0.75%不變。 調查顯示，在受訪的51位經濟學家中，約80%的人預計政策利率將維持不變，其餘經濟學家則預測將立即升息，比例低於3月初的37%。中東衝突推高了依賴進口的日本的能源成本。 該新聞社也通報稱，調查顯示，57%的受訪經濟學家目前預測下一次升息將在6月進行，而知情人士表示，當局傾向於在4月28日維持基準利率不變。 日本央行總裁上田一夫上週表示，由於央行必須平衡通膨風險，4月的升息決定十分艱難。不過，約四分之三的受訪經濟學家認為，目前上行風險占主導地位。 日圓匯率徘徊在160的干預水準附近，分析師預計，儘管年底利率預期從1%上調至1.25%，但任何維持利率不變的措施都將伴隨鷹派言論。 （市場動態消息來自與全球市場專業人士的對話。這些資訊被認為來自可靠來源，但可能包含傳聞和猜測。準確性無法保證。）

日本央行警告中東局勢對金融體系、企業現金流和非銀行貸款機構構成風險

日本央行週二發布的最新金融體系報告指出，日本金融體系整體保持穩定，但鑑於地緣政治風險加劇，特別是中東地區持續緊張局勢，必須保持警惕。 日本央行表示，中東局勢升級導致原油價格飆升，可能推高企業的商品採購成本，擾亂供應鏈，進而增加企業違約風險。 報告指出，此類事態發展需要密切關注，因為長期緊張局勢可能對企業的財務狀況和現金流量管理產生不利影響。 報告稱，就貸款曝險而言，日本銀行擁有充足的資本和穩定的資金基礎，但其房地產相關貸款的成長速度超過了整體貸款的成長速度，因此需要密切關注。 日本央行表示，在海外貸款方面，銀行增加了對外國投資基金（包括私募股權基金和私募信貸基金）和資料中心的曝險，而這些投資具有獨特的風險特徵。 報告指出，儘管目前對這些外國基金和數據中心的貸款信用評級良好，但由於資產估值變化或技術創新，其信用狀況可能會發生顯著變化。 報告強調，人們日益擔憂非銀行金融中介機構（NBFI），包括對沖基金，它們在全球債券市場的高槓桿活動可能會將壓力傳遞至日本金融體系。 外國對沖基金已透過回購和衍生性商品交易增加了在日本政府債券市場的份額，其頭寸的突然平倉可能會降低市場流動性。 此外，報告還指出私人信貸基金的風險，近期出現了投資者贖回的情況，並指出放寬貸款條件（例如實物支付貸款）可能會延遲對信用違約的確認。

GDT拍賣會成交量接近15,000公噸

根據交易平台的數據，週二舉行的全球乳製品交易會（GDT）拍賣會上，共售出14,993公噸（MT）乳製品，供應量在14,166至18,737公噸之間。 全脂奶粉的平均售價為每公噸3,666美元，無水乳脂的平均售價為每公噸6,357美元，馬蘇里拉起司和奶油的平均售價分別為每公噸3,850美元和5,702美元。 此外，切達乾酪的平均售價為每公噸4,798美元，乳糖的平均售價為每公噸1,573美元，脫脂奶粉的平均售價為每公噸3,448美元。

4月21日美國主要經濟數據每日彙總

3月零售額成長1.7%，高於上月的0.7%，主要得益於加油站銷售額15.5%的大幅成長，其他零售類別的普遍成長也支撐了整體成長。 剔除汽車銷售額0.5%的成長後，零售額成長1.9%；若同時剔除汽車及汽油銷售額，零售額仍成長0.6%，其中家具及建材、雜貨店、百貨公司及餐飲服務場所的銷售額均成長。 剔除汽車、汽油、建材及餐飲服務等因素後，對照組銷售量成長0.8%，高於上月的0.6%。 費城聯邦儲備銀行4月份服務業指數從3月的-23.9升至-16.5，顯示經濟萎縮速度放緩。 根據《紅皮書》報道，截至4月18日當週，美國同店零售額較去年同期成長6.7%，低於前一週的7%。春季商品銷售回升，帶動了消費必需品銷售的成長。 儘管抵押貸款利率上升，但美國全國房地產經紀人協會（NAR）的3月份待售房屋指數仍上漲了1.5%，但比去年同期下降了1.1%。 NAR表示，需要增加庫存以滿足不斷增長的需求。 NAR的4月成屋銷售數據將於5月11日發布。 2月份商業庫存成長0.4%，前一個月持平；商業銷售額在2月份成長1.7%，此前一個月成長0.6%。 亞特蘭大聯邦儲備銀行對第一季GDP的最新預測為成長1.2%，低於先前預測的1.3%。下次更新將於4月29日發布。

亞特蘭大聯邦儲備銀行對美國第一季GDP的最新預測為成長1.2%，低於先前預測的1.3%。

2月美國企業庫存增幅超乎預期，企業銷售額上升

2月份商業庫存成長0.4%，高於彭博調查預期的0.3%，而上月則持平。 零售庫存成長0.2%，批發庫存成長0.8%，工廠庫存成長0.1%。 2月商業銷售額成長1.7%，其中零售貿易銷售額經修正後成長0.7%。批發銷售額成長2.7%，工廠出貨量成長1.4%。

美國2月份商業庫存成長0.4%，高於預期的0.3%，前值持平。

美國3月成屋銷售指數漲幅超乎預期。

根據美國房地產經紀人協會（NAR）的數據顯示，3月待售房屋數量增加1.5%，遠高於彭博社調查預測的0.5%的增幅，也高於2月2.5%的增幅。 3月份的月度銷售指數較2025年3月下降1.1%。 東北部和南部地區的待售房屋數量較2月份有所增長，但中西部和西部地區的待售房屋數量有所下降。與去年同期相比，四個地區中有三個地區的待售房屋數量下降，只有南部地區有所成長。 NAR首席經濟學家勞倫斯·雲表示：“儘管抵押貸款利率上升，但3月份的房屋合約簽署量仍然上升，這表明住房需求被壓抑。增加庫存供應將有助於將這種需求轉化為更多的房屋銷售。” 雲指出，首次購屋者，尤其是年輕購屋者，對房貸利率上升非常敏感。 “因此，增加房屋供應和新建房屋應重點關注面積較小、價格更實惠的房屋。” 4月份的二手房銷售數據將於5月11日發布。

3月成屋銷售指數上漲1.5%，高於預期的0.5%漲幅，先前修正後的漲幅為2.5%。

Redbook 美國同店銷售額在截至 4 月 18 日的一周內有所增長

根據Redbook報道，截至4月18日當週，美國同店銷售額年增6.7%，前一周年增7%。 Redbook指出：「部分零售商報告稱，由於與去年4月復活節前購物週相比，今年的銷售額同比有所下降。」隨著春季的到來，家居裝修用品和戶外用品的銷售額有所回升，而日用必需品、食品和日用消費品的銷售額則保持穩定。 Redbook表示，截至4月第二週，銷售額年增6.9%，低於先前7.2%的預期增幅。

根據《紅皮書》報道，截至4月18日當週，美國同店銷售額年增6.7%，此前一週增幅為7%。

美國3月零售銷售增幅超乎預期，剔除汽車銷售後增大

美國3月零售銷售額成長1.7%，高於彭博社截至美國東部時間上午7:35匯總的調查預期的1.4%，也高於上月修正後的0.7%的增幅。 剔除汽車銷售額0.5%的成長後，零售銷售成長1.9%，高於預期的1.4%。 2月份的增幅為0.7%。 剔除汽車銷售額和加油站銷售額15.5%的激增後，3月份零售銷售額成長0.6%，與2月持平，這主要得益於各產業的普遍成長。 餐飲場所的銷售額成長0.1%，高於上月的0.5%。 家具、電子產品、建材、醫療保健、百貨公司和非實體零售商的銷售額也出現了顯著增長。 剔除汽車、建材、加油站和餐飲服務等產業的零售銷售數據，繼上月成長0.6%之後，本月又成長了0.8%。 美國商務部發布的月度零售銷售報告衡量的是零售商品和食品的支出，這是經濟成長的最大組成部分。該報告涵蓋商品支出，服務支出報告則在每月稍後發布。 投資人密切關注剔除餐飲服務、汽車、汽油和建材等產業的零售銷售數據，因為它直接影響衡量經濟成長的GDP報告。 如果數據顯示美國經濟強勁，通常對股市有利，對債券市場不利。

4月費城聯邦儲備銀行地區非製造業活動指數上升，但仍顯示經濟萎縮

費城聯邦儲備銀行4月份非製造業活動指數從上月的-23.9升至-16.5，低於彭博社截至美國東部時間上午7:35匯總的調查結果，該指數此前預期小幅上升至-19.8，表明該行業收縮速度放緩。 新訂單和銷售指數下降，但就業和物價指數上升。 區域層面的六個月展望有所改善，35%的受訪者預計未來六個月該地區經濟將擴張，而預計經濟將收縮的受訪者僅佔28.4%。

4月費城聯邦儲備銀行地區非製造業活動指數為-16.5，低於預期的-19.8，前值為-23.9。

——3月美國零售銷售（不含汽車和汽油）成長0.6%，高於預期的0.3%增幅，前值為0.6%增幅。

——3月美國零售銷售（不含汽車）成長1.9%，高於預期的1.4%增幅，前值低於0.7%增幅。

美國3月零售銷售額成長1.7%，高於預期的1.4%，前值為0.7%。