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德國商業銀行在隔夜新聞中

德國商業銀行週三發布的《歐洲日出》報告重點指出： 市集：由於日本假日休市，美國公債期貨橫盤整理。隨著布蘭特原油價格企穩，美國股指期貨小幅上漲，布蘭特原油價格突破每桶111美元。 美國：共和黨關鍵人物反對川普總統將國防預算增加至1.5兆美元的計畫。白宮發布了一張川普與查理三世國王的合影，並配上「兩位國王」。 伊朗戰爭：川普總統指示助理準備對伊朗實施長期海上封鎖（《華爾街日報》）。美國情報部門正在評估伊朗對川普單方面宣布勝利的可能反應（路透社）。預計伊朗將在未來幾天內提交一份修改後的結束戰爭方案（美國有線電視新聞網）。美國警告稱，向伊朗支付通行費以及與處理伊朗石油的煉油商相關的製裁風險不容忽視。 ==歐洲： 義大利計劃推出一項10億歐元的援助計劃以支持就業。 英國：英國國家經濟與社會研究所（NIESR）警告稱，能源危機可能導致英國今年經濟衰退和利率上升。 歐盟：歐盟正在考慮向烏克蘭提供900億歐元的貸款，部分貸款條件是烏克蘭提高企業稅。 ==亞洲： 中國將於5月恢復燃料出口。

加拿大經濟與財政最新數據顯示，資金流入與流出並存，加拿大帝國商業銀行 (CIBC) 表示

加拿大帝國商業銀行（CIBC）在周二公佈財政數據後表示，由於財政收入增加，以及支出有所改善，加拿大聯邦政府目前預計上一財年的赤字將有所減少，同時本財年的稅收基數也將有所提高。 然而，該銀行指出，近期宣布的新支出計畫旨在支持「仍然疲軟」的經濟，加上週二公佈的其他一些措施，意味著支出也將增加。因此，與2025年預算相比，2026/27財政年度及以後的赤字預測變化不大。 目前預計2025/26財年的赤字為669億加元，比去年預算的預期減少了115億加元。財政收入，尤其是所得稅收入，增加了70億加元，而直接項目支出則減少了140億加元。 然而，加拿大帝國商業銀行（CIBC）指出，由於與員工福利相關的67億加元支出被重新歸類為精算淨虧損，因此並未對整體預算赤字產生影響，這一支出數字在一定程度上被誇大了。 儘管起點有所改善，但自去年預算以來宣布的新措施（這些措施在周二的更新中首次納入考量）意味著，2026/27財年的預計赤字與2025年預算相比幾乎沒有變化。該銀行表示，赤字為653億加元，略低於名目國內生產毛額的2%，僅比前一年略低。 該銀行還指出，長期預測也顯示，赤字將與先前的預測接近，因為更高的收入基數繼續被周二以及前幾週/幾個月宣布的一些措施所抵消。 2028/29財年，債務佔GDP的比率將從41.1%上升至41.9%的峰值，儘管這一峰值較2025年預算案預測值低近1.5個百分點，這主要是由於名義GDP的向上修正。 加拿大帝國商業銀行（CIBC）補充道，預算預測是基於對近期經濟成長乏力的預期，但預計2027年及以後將有所改善。今年的實質GDP成長預測為1.1%，2027年為1.9%，與2025年預算案相比變化不大。但由於近期油價上漲，名目GDP的預測值已提高（2026年為4.0%，此前為3.0%）。 儘管2026/27財政年度的預算赤字與2025年預算案相比變化不大，但由於去年的赤字較小，本年度的融資需求略低於最初的預期。據加拿大帝國商業銀行 (CIBC) 稱，債券發行量預計仍將維持在 2,980 億美元，借款變化需要透過減少國庫券發行量來彌補。

——聯準會主席記者會、房屋數據和耐久財數據公佈前，美國公債殖利率盤前小幅上漲

美國10年期公債殖利率盤前上漲1.4個基點至4.37%；2年期公債殖利率上漲1.5個基點至3.86%。

法國興業銀行隔夜經濟新聞摘要

法國興業銀行週三早晨經濟新聞摘要指出： -- 布蘭特原油價格上漲至每桶112.5美元。美國總統川普表示，準備延長對霍爾木茲海峽的海上封鎖，以增加對伊朗的經濟壓力（《華爾街日報》）。伊朗可能在未來幾天內提交一份修訂後的結束戰爭方案。 -- 澳洲3月消費者物價指數年增至4.6%，高於2月的3.7%，低於預期。核心消費者物價指數維持在3.3%不變。三年期英國公債下跌4個基點至4.68%，澳幣兌美元下跌0.4%至0.7155。隔夜指數掉期（OIS）顯示，澳洲儲備銀行5月升息的隱含機率為17個基點。 -- 西班牙3月消費者物價指數年增率放緩至3.2%，低於市場普遍預期的3.5%。核心消費者物價指數年增速從2.9%降至2.8%。調和消費者物價指數（HICP）小幅上升至3.5%。 -- 今日要聞：FedFOMC預期維持利率不變，維持在3.50%-3.75%。加拿大央行預期維持利率不變，維持在2.25%。美國耐久財訂單資料。德國CPI數據。巴西央行預期維持利率不變，維持在14.75%（市場普遍預期降息25個基點）。義大利和德國基準利率拍賣。 -- 日經指數收盤，歐元區10年期公債殖利率上漲1個基點至3.11%，布蘭特原油上漲1.1%至每桶112.5美元，黃金下跌0.5%至每盎司4,569美元。

市場動態：英偉達關聯資料中心透過發行垃圾債券籌集46億美元

根據彭博社週二援引知情人士報道，與英偉達（NVDA）相關的內華達州資料中心項目透過發行垃圾債券籌集了45.9億美元，凸顯了人工智慧基礎設施融資交易的增加。 報道稱，這筆交易由Tract Capital Management和Fleet Data Centers支持，五年期債券的殖利率為6.74%。 該項目位於內華達州，裝置容量為200兆瓦，預計將租給英偉達。 彭博社指出，此次交易定價正值資料中心相關股票和債券市場整體波動之際，因為人們越來越擔心人工智慧相關支出的快速成長能否帶來預期回報。 英偉達尚未回覆的置評請求。 （市場動態新聞來自與全球市場專業人士的對話。這些資訊據信來自可靠來源，但可能包含傳聞和推測。準確性無法保證。）

最新消息：加拿大聯邦政府預計2025-26財政年度赤字將低於先前預期

（第五至第七段包含BMO的評論） 加拿大聯邦政府週二發布的春季經濟報告中指出，預計2025-26財年的財政赤字將降至669億加元，低於先前預測的783億加元，反映出經濟成長有所改善。 政府表示，到2029-30財年，赤字將逐步下降至562億加幣。 政府也表示，新增的603億加幣收入使得政府能夠增加375億加幣的支出。 執政的自由黨表示，預計2026年GDP成長率為1.1%，未來三年每年為1.9%，2030年為1.8%。 BMO在隔夜報告中指出，聯邦政府「或許調整了預算週期，但其本質依然如故：支出增加抵消了收入成長，導致持續的赤字」。 BMO指出，聯邦政府預計2026-2027財年將出現650億加幣的財政缺口，相當於GDP的近2%。該行表示：“這僅比去年670億加元的預估略好一些，而且由於赤字在2030-2031財年仍將居高不下，預計情況不會有太大改善。” BMO的結論是：“加拿大經濟的表現好於秋季預算案公佈時的預期。然而，由此帶來的收入增長已被更高的支出承諾所抵消，而且目前看不到實現收支平衡的希望。”

加拿大獨立企業聯合會（CFIB）表示，小型企業“工資支出密集”，因此將加拿大退休金計劃（CPP）保費率從9.9%降至9.5%將使30億加元“返還”給員工和雇主的工資預算。

加拿大獨立企業聯合會（CFIB）補充道，這些「積極措施」包括降低加拿大退休金計畫（CPP）繳款率、改革技工培訓制度以及推行員工持股制度。

加拿大獨立企業聯合會表示，聯邦春季經濟更新「不足以」阻止加拿大各地小型企業「令人擔憂」的損失

最新消息：加拿大聯邦政府預計2025-26財政年度赤字將低於先前預期

（第三段更新了收入數據。） 加拿大聯邦政府週二發布的春季經濟報告中指出，目前預計2025-2026財年的財政赤字為669億加元，低於先前預測的783億加元，這反映出經濟成長有所改善。 政府表示，到2029-2020財年，赤字將逐步下降至562億加幣。 政府也表示，新增的603億加幣收入使政府得以增加375億加幣的支出。 執政的自由黨表示，預計2026年GDP成長率為1.1%，未來三年每年為1.9%，2030年為1.8%。

加拿大聯邦政府預計2025-26財年的財政赤字將低於先前預期

加拿大聯邦政府週二發布的春季經濟報告中指出，目前預計2025-2026財年的財政赤字為669億加元，低於先前預測的783億加元，這反映出經濟成長有所改善。 政府表示，到2029-2020財年，赤字將逐步下降至562億加幣。 執政的自由黨表示，預計2026年加拿大國內生產毛額(GDP)成長率為1.1%，未來三年每年為1.9%，2030年為1.8%。

加拿大聯邦政府赤字預測五年內變化不大

加拿大聯邦政府預計2025-2026財年財政赤字為669億加元，低於先前預測的783億加元。

加拿大聯邦政府即將發布春季經濟更新報告

美國國債收盤價

週二 3:00 vs 週一 3:00 2 年 99-26 vs 100-04；勝率 3.842% vs 3.799% 5 年 99-16+ vs 99-21+；勝率 3.981% vs 3.947% 10 年 98-06+ vs 98-10+；勝率 4.351% vs 4.335% 30 年 97-00 vs 96-31+；勝率 4.941% vs 4.941% 2/10 50.633 bps vs 53.307 bps 5/30 95.813 bps vs 99.249 bps

美國7年期高收益債券拍賣殖利率較上月下降，需求上升

週二，美國公債7年期拍賣殖利率觸及4.175%的高點，低於上一輪拍賣的4.255%。 本次拍賣的認購倍數為2.51，高於上一輪拍賣的2.43。 交易商的認購佔比為54.93%，直接競標者佔比為14.36%，間接競標者佔比為30.71%。 在最終成交方面，交易商成交佔比為11.64%，直接競標者佔比為30.01%，間接競標者佔比為58.35%。