金融資訊 · 即時終端

美國30年期公債殖利率最高，為5.020%，此前為5.046%；買盤比為2.33，先前為2.30。

德意志銀行關注川普對美墨加貿易協定的評論

德意志銀行表示，美國總統川普週三表示，他不會續簽美墨加協定（USMCA，在加拿大被稱為CUSMA），該協定是他第一任期內與墨西哥和加拿大簽署的。 川普說：「我不打算續簽。」德意志銀行指出，如果沒有延期，該協定將在未來十年內持續有效，但每年都需要進行滾動審查。 德意志銀行也指出，任何國家都可以提前六個月通知對方退出該協定，但川普並未說明他是否正在考慮這樣做。

瑞銀表示，加拿大央行長期暫停升息的趨勢將會持續，風險平衡顯示降息的可能性大於升息。

瑞銀表示，加拿大央行在周三的政策會議上維持利率在2.25%不變，並將政策利率維持在其預估的中性區間（2.25%-3.25%）的下限。 瑞銀在致客戶的報告中寫道，雙方的溝通方式變化不大，但加拿大央行更明確地承認了經濟活動疲軟和通膨上升帶來的「政策困境」。 鑑於前景不明朗，瑞銀預測加拿大央行今年將持續維持利率不變。 瑞銀預計，在7月15日舉行的下次會議上，加拿大央行更新的貨幣政策報告將提供更多關於其預期前景的資訊。 就風險平衡而言，瑞銀認為，根據經濟在這些不利因素下的發展情況，風險甚至可能傾向於降息而非升息。這與市場目前普遍預期的年底前升息約28個基點的情況略有出入。 該銀行預測，明年經濟成長動能將更加強勁，這可能會使天平重新傾向升息，但關鍵因素將是美墨加貿易協定審查的最終結果。

TD銀行稱，溫哥華公寓市場仍在尋找底部。

道明銀行表示，溫哥華的公寓市場持續承壓，需求疲軟和供應過剩預計將推動價格在2026年之前持續走低。 該行在一份致客戶的報告中寫道，預計到2027年年中，溫哥華的公寓價格將從2023年的峰值下跌約15%，這將是自2005年以來最嚴重的回檔。 道明銀行預計，2026年第四季至第四季度，溫哥華的公寓價格將下跌約7%至8%，但2027年市場將出現一定的穩定跡象。 該行指出，溫哥華的公寓市場正處於「顯著回調」之中，但其幅度似乎小於多倫多。銷售額下降，價格下跌，反映需求疲軟和供應過剩。 道明銀行補充道，隨著住房可負擔性的提高和需求的逐步回升，預計2027年溫哥華的公寓市場將出現更為持久的復甦，但人口增長放緩將抑制這一復甦進程。

羅森伯格研究公司稱，加拿大央行完全沒有鷹派立場。

加拿大央行週三維持政策利率在2.25%不變，這在意料之中。羅森伯格研究公司指出，此舉傳遞的主要訊息是，短期至中期內不太可能出現任何利率變動。 行長蒂夫·麥克勒姆在開場白中明確表示，“維持政策利率不變可以平衡這些風險”，他指的是經濟增長下行風險和通膨上行風險。 羅森伯格研究公司指出，自4月下旬的會議以來，加拿大貨幣市場一度預期加拿大央行將在年底前升息三次，現在這一預期已下調至一次。 “一次加息太多了。” 羅森伯格表示，儘管加拿大央行保留了升息選擇權，但周三的政策聲明和新聞發布會上沒有任何鷹派跡象。 羅森伯格表示，加幣（CAD 或 loonie）仍將保持脆弱，因為要動搖美國交易員對聯準會即將升息的預期，恐怕需要更多因素。 羅森伯格補充道，週三的新聞發布會最引人注目之處在於，其基調與4月份利率決議後的新聞發布會截然不同。當時，發表會更著重於「政策利率可能需要連續上調」。 羅森伯格指出，週三的記者會開場也重複了這句話，但卻顯得空洞無物。

最高法院阻止維權人士就封閉式基金的管理決策提起訴訟

美國最高法院週四推翻了下級法院的裁決，阻止積極投資者就封閉式共同基金為避免被積極投資者收購而採取的措施提起訴訟。 主導提起訴訟的薩巴資本主基金（Saba Capital Master Fund）聲稱，此類舉措，例如在有利的司法管轄區註冊成立，違反了1940年的《投資公司法》。 「《投資公司法》指定美國證券交易委員會（SEC）為其主要執法機構，並明確允許股東和證券發行人執行其中兩項條款，」艾米·科尼·巴雷特大法官在判決意見中表示，「我們必須裁定，該法的另一項條款是否默示授權私人當事人就任何涉嫌違反該法的合同提起答案是否定的合同。

最高法院阻止維權人士就封閉式基金的管理決策提起訴訟

最高法院阻止維權人士就封閉式基金的管理決策提起訴訟

加拿大國家銀行稱，加拿大政府10年期公債表現略優於美國公債。

加拿大國家銀行表示，週四早盤，加拿大政府10年期公債兌美國10年期公債殖利率下跌106個基點。 該行指出，這意味著週四開盤時，加拿大政府公債的表現略優於美國公債。 加拿大國家銀行表示，這一水平與上次拍賣基本持平，但仍處於今年迄今收益率區間的較高位置。 該行補充道，儘管如此，跨市場表現優於其他期限債券的幅度並不像殖利率曲線下沿那樣顯著。例如，自2月底以來，兩年期加拿大公債的表現優於美國公債30個基點，而十年期加拿大公債的表現僅優於美國公債25個基點。

加拿大4月建築許可數降幅超乎預期，非住宅及住宅領域均下滑。

加拿大統計局週四表示，4月加拿大發放的建築許可總價值較上月下降10億加元，降幅7.6%，至125億加元。非住宅和住宅建築的下滑均導致了建築意向的下降。 4月的降幅是蒙特婁銀行（BMO）先前預估的3%降幅的兩倍多。 加拿大統計局在聲明中指出，以固定匯率（2023年=100）計算，4月發放的建築許可總價值較上季下降7.7%，年增2.7%。 4月非住宅建築許可價值下降5.859億加元，至50億加元。其中，機構建築許可的降幅最大（下降3.882億加元至14億加元），其次是工業建築許可（下降3.232億加元至12億加元）。同時，商業建設（增加1.256億美元至23億美元）緩解了整體降幅。 4月份住宅建設意願下降4.377億美元至75億美元。其中，多戶住宅建設（減少4.297億美元至48億美元）是當月降幅的主要來源，而單戶住宅建設基本上保持不變，為27億美元。 資料指的是已發放的住宅（單戶和多戶住宅）和非住宅（工業、商業和機構）建築許可證的價值。該數據基於對發放許可證的市政當局的調查計算得出，並根據建築業對季節性變化的敏感性進行了季節性調整。它是加拿大建築業的領先指標。

簡訊：加拿大4月建築許可數量較上季下降7.6%；BMO銀行建築許可數量較上季下降3%

加拿大央行仍處於觀望狀態，加拿大皇家銀行表示。

加拿大皇家銀行（RBC）表示，加拿大央行週三維持利率不變，這與市場和普遍預期相符。 該行指出，加拿大央行對經濟、通膨和風險因素的評估與4月份相比基本保持不變。 加拿大央行表示，鑑於國內生產毛額（GDP）低於預期，加拿大央行有機會採取更鴿派的立場，但並未這樣做。 加拿大央行對目前的政策利率設定感到滿意，只有以下兩種情況才會促使加拿大央行改變其利率立場：(i) 經濟成長前景需要發生實質變化；(ii) 風險因素成為現實（例如貿易限制導致降息，或油價上漲導致普遍通膨，進而導致升息）。 政策前景呈現三峰分佈－降息、維持利率不變、升息－較為複雜。然而，加拿大皇家銀行仍堅持其觀點，認為下一次升息很可能是在2027年，而今年維持利率不變是「阻力最小」的選擇。

加拿大蒙特利爾銀行對加拿大未來一天的展望

蒙特利爾銀行（BMO）表示，加拿大將於週四上午8:30（美國東部時間）公佈4月的建築許可數據。 該行預計，繼3月飆升10.3%之後，4月的建築許可數量將下降約3%。

野村證券仍認為，在周三的政策決定之後，加拿大央行今年將維持利率不變。

野村證券表示，加拿大央行週三的政策會議維持利率不變，這與市場普遍預期相符。 野村證券指出，加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆沒有提供任何方向性前瞻性指引，並強調了政策風險的兩面性。整體而言，開場白較為鴿派。 野村證券指出，加拿大央行理事會雖然沒有明確提及技術性衰退，但承認經濟成長放緩。與4月份的聲明不同，此聲明不再將經濟成長描述為高於潛在水平，而是指出經濟預計將繼續處於供應過剩狀態。 政策制定者對通膨保持樂觀，理由是核心通膨指標有所改善，且能源價格上漲帶來的廣泛外溢效應證據有限。 加拿大央行也重申，將忽略伊朗戰爭對通膨的短期影響。野村證券表示，整體而言，經濟成長的下行風險仍然較高，而價格壓力似乎受到控制。 野村證券繼續預期加拿大央行將在2026年之前維持利率不變。

蒙特婁銀行表示，加拿大央行將維持利率不變。

加拿大央行週三維持政策利率在2.25%不變，並重申了蒙特利爾銀行（BMO）的觀點，即利率可能在2026年之前維持在這一水平。 加拿大央行面臨的政策困境在於：“提高利率以抑制通膨可能會進一步拖累經濟成長。降低利率以支持成長則會增加高通膨持續存在的風險。目前，維持政策利率不變可以平衡這些風險。” 加拿大央行指出，這裡的通膨主要指的是高油價最終傳導至更廣泛價格體系的風險。 然而，蒙特利爾銀行表示，目前核心通膨勢頭已經減弱。截至4月份，衡量核心通膨的傳統指標（CPIX，該指標剔除了稅收變化的影響）年增2.1%。 蒙特利爾銀行補充道，這使得實際政策利率略高於零，可能處於合適的水平。加拿大顯然已經告別了深度負實際利率時代（全球金融危機和新冠疫情之後）。 然而，目前的結構性不利因素（例如貿易等）可能不足以支撐先前持續存在的中性實際利率水準。 BMO總結道，加拿大央行仍維持利率不變。

德國商業銀行在隔夜新聞中

德國商業銀行週四發布的「歐洲日出」報告重點指出： 市場：美國公債在美國宣布完成對伊朗的空襲後下跌，隨後在亞洲交易時段完全收復失地。在亞洲股市漲跌互現的情況下，E-mini期貨合約走勢與美國公債類似。主要外匯貨幣對橫盤震盪。布蘭特原油在美伊消息公佈後一度漲至每桶95美元，隨後部分回落。 聯準會：聯準會確認主席凱文沃什將於下週召開記者會。 貿易：唐納德·川普總統表示，他無意續簽美墨加貿易協定（USMCA），並稱美國不需要墨西哥或加拿大，兩國都必須更好地對待美國。 美國：川普總統呼籲國會通過預算協調法案。他還表示，他有權出售房利美和房地美，並重申這兩家公司的估值可能高達1兆美元。 美國：司法部正在調查大型銀行涉嫌「剝奪」客戶帳戶的行為，並已發出傳票（《華爾街日報》）。 伊朗戰爭：美國對伊朗南部多個目標發動空襲，德黑蘭方面予以報復。伊朗伊斯蘭革命衛隊稱在霍爾木茲海峽擊中兩艘船隻，並宣布霍爾木茲海峽對所有船隻關閉。川普總統告訴福克斯新聞，空襲很快就會停止，但如果未能達成協議，空襲將在隔天恢復。他表示美國控制著霍爾木茲海峽，並聲稱有超過200艘商船和超過1億桶石油正在通過該海峽。 伊朗戰爭：過去兩天，美國和伊朗官員在卡達調解員的斡旋下於多哈舉行了會談（Axios）。以色列國防部長以色列·卡茨表示，伊朗戰爭遠未結束，並警告以色列軍隊已準備好「以強大的力量」進行打擊。 ==歐洲： 德國：燃油補貼（「油罐車補貼」）將按計畫於7月1日結束。 ==亞洲： 日本：內閣官房長官木原稔表示，日本央行總裁上田一夫的住院治療不會影響政策運作。

週四早盤，美國10年期公債殖利率下跌1.2個基點至4.53%，2年期公債殖利率持平於4.13%。

美國公債殖利率盤前漲跌互現，投資人預期在美國打擊伊朗的行動下，生產者物價通膨將有所降溫。