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蒙特利爾銀行稱，加拿大勞動力市場報告分歧凸顯就業市場「複雜」。

蒙特利爾銀行資本市場表示，加拿大統計局發布的勞動力市場報告出現差異“令人驚訝”，並提醒人們，單一數據並非總能反映“複雜”的就業市場。 加拿大統計局高級經濟學家雪莉·考希克在周四公佈就業、工資和工時調查（SEPH）數據後撰寫的一份報告中寫道，SEPH數據顯示4月份就業人數增加了2.2萬人，而勞動力調查（LFS）則顯示當月就業人數減少了1.8萬人。 她表示，這「有力地提醒我們，沒有任何單一統計數據或報告能完全反映像就業市場這樣複雜的情況」。 蒙特利爾銀行指出，這種差異反映了結構性差異：SEPH統計的是不包括自僱人士的工資就業崗位，而LFS統計的是包括自僱人士在內的個人就業崗位。 與SEPH不同，LFS將擁有多份工作的人計為一名員工，並將休假或參與勞資糾紛等無薪休假人員也計入就業人數。 「兩項調查結果之間的差異將持續存在，」考希克說。她補充說，零工經濟的成長、多份工作的出現以及勞動力市場動盪都可能加劇這種差距。此外，數據修訂也可能改變整體情況。

——週五早盤，美國公債殖利率漲跌互現，市場正等待密西根消費者信心指數、通膨預期以及聯準會講話。

週五早盤，美國10年期公債殖利率下跌1個基點至4.38%，2年期公債殖利率下跌3個基點至4.09%。

市場動態：中國發行50億歐元歐元債券

根據彭博新聞週四援引知情人士報道，中國財政部發行了總額達50億歐元的歐元債券，這是迄今為止規模最大的歐元債券發行，也是自2025年11月以來的第二筆歐元債券發行。 報道稱，此次發行的五年期、八年期和十二年期歐元債券的利差分別為高於中間互換利率3個基點、12個基點和22個基點。 截至倫敦時間下午12:30，此次發行共收到超過298億歐元的認購申請。 （市場動態新聞來自與全球市場專業人士的對話。我們認為這些資訊來自可靠來源，但可能包含傳聞和推測。我們不保證其準確性。）

核心及主要定價 7.5 億美元優先票據發行

Core & Main (CNM) 週四晚間宣布，其子公司 Core & Main LP 已完成 7.5 億美元、票面利率為 6.000%、2034 年到期的優先票據定價。 該公司表示，所得款項淨額將用於提前償還部分將於 2028 年 7 月 27 日到期的優先定期貸款，以及用於一般公司用途。預計此次發行將於 7 月 1 日完成。

Aecon集團將以3.2億加幣收購橡樹資本持有的公用事業部門27.5%的股份。

Aecon集團（ARE.TO）週四宣布，已同意以3.2億加元收購橡樹資本管理公司（Oaktree Capital Management）旗下基金持有的Aecon Utilities子公司的可轉換優先股投資，預計交易將在第四季度完成前增持Aecon Utilities的股份。 此次收購價格基於橡樹資本目前持有的Aecon Utilities 27.5%的可轉換優先股權益，以股權計算，Aecon Utilities的估值約為12億加元，以企業價值計算約為15億加元。 此次交易意味著Aecon Utilities截至2026年3月31日的過去12個月的收購相關調整後EBITDA將達到13倍的企業價值倍數。 Aecon表示，此交易將使其能夠充分受益於Aecon Utilities的電力、通訊和管道分銷終端市場。 Aecon 股票在多倫多證券交易所收盤下跌 0.33 加元，跌幅 0.8%，報 43.76 加元。

TerrAscend完成2,170萬美元可轉換債券融資

TerrAscend (TSND.TO) 週四盤後宣布完成 2,170 萬美元的可轉換債券融資。 該公司補充道，其中 1,110 萬美元用於償還現有高息可轉換債券，剩餘資金將用於支持未來的併購活動。 「此次融資償還了我們近期到期的可轉換債務，降低了綜合利息成本，並將可轉換債券的到期日延長至 2031 年，」執行主席 Jason Wild 表示。 作為此次融資的一部分，該公司發行了 21,702 份優先擔保可轉換債券，每份面額 1,000 美元，總募集資金為 2,170 萬美元。該公司表示，這些債券將於 2031 年 9 月 30 日到期，年利率為 8.0%，按季複利計算，通常以現金支付。 根據聲明，這些債券可以每股0.87美元的轉換價格轉換為TerrAscend的股份，並以該公司美國業務的第二順位留置權作為擔保。 該公司股票在多倫多證券交易所收盤上漲0.04美元，至0.96美元。

美國國債收盤價

週四 3:00 vs 週三 3:00 2 年 100-00 vs 99-31；4.119% vs 4.135% 5 年 99-26+ vs 99-24+；4.162% vs 4.176% 10 年 99-27+ vs 99-25；4.390% vs 4.400% 30 年 102-06+ vs 102-07；4.858% vs 4.855% 2/10 26.931 bps vs 26.271 bps 5/30 69.473 bps vs 67.772 bps

美國7年期高收益債券拍賣價格較上月下跌，需求下降

週四，美國公債7年期拍賣殖利率觸及4.260%的高點，低於上一輪拍賣的4.290%。 本次拍賣的認購倍數為2.50，低於上一輪拍賣的2.52。 交易商的認購佔比為55.37%，直接競標者佔比為15.32%，間接競標者佔比為29.30%。 在最終成交方面，交易商成交佔比為12.75%，直接競標者佔比為29.70%，間接競標者佔比為57.55%。

美國7年期公債殖利率最高，為4.260%，低於前值的4.290%；買盤比為2.50，低於前值的2.52。

德勤加拿大表示，加拿大央行預計在2026年之前維持利率不變，並在2027年隨著經濟成長復甦而升息。

德勤加拿大週四表示，預計加拿大央行將維持隔夜利率在2.25%不變，直到今年底。隨著經濟成長逐步恢復勢頭，升息可能延後至2027年。 德勤在其夏季版經濟展望報告中指出，加拿大央行決策者仍在權衡各種相互矛盾的壓力：一方面，疲軟的經濟成長和產能過剩有助於抑制通膨；另一方面，中東緊張局勢導致能源價格上漲，構成上行風險。 加拿大央行在6月10日的政策會議上表示，4月2.8%的年通膨率主要受能源價格上漲驅動，其他地區價格上漲的跡像有限。德勤表示，鑑於經濟成長疲軟但尚未陷入衰退，目前的政策利率仍然合適。 德勤補充道，預計隔夜利率將維持在2.25%不變直至今年年底，之後隨著經濟復甦，到2027年底將逐步升至3.25%。不過，持續高企的能源價格可能會加快升息步伐。 德勤預測，今年國內生產毛額（GDP）將成長0.7%，明年將成長2.0%，而2025年則預期為1.9%。 預計2026年財政政策支持將減弱，政府投資和支出成長放緩，渥太華將重點放在削減預算赤字上。德勤指出，聯邦支出審查更強化了這一加強財政紀律的趨勢。 隨著公共部門支持的減弱，私部門需求的復甦對於維持未來的經濟成長將變得日益重要。

加拿大國家銀行稱，債務結構和債券發行使加拿大殖利率曲線保持相對平坦

加拿大國家銀行資本市場部週四表示，與同業相比，加拿大主權債券的期限相對較短，在七國集團（G7）發行國中，期限為10年或以下的債券佔比最高。 該行在一份報告中指出，這反映了新冠疫情爆發前一段時期內短期債券發行量大幅增加，導致長期債券供應相對有限。 泰勒·施萊希和沃倫·洛夫利在加拿大國家銀行的報告中寫道，儘管利率受多種因素影響，但政府債券發行模式有助於塑造殖利率曲線。 該行表示，在七國集團中，長期債務佔比越高，殖利率曲線通常越陡峭，當然其他因素也會影響殖利率曲線。 展望未來，加拿大國家銀行預計美國國債發行量將進一步增加，而加拿大政府公債可能保持相對穩定。政策利率差異收窄以及聯準會資產負債表支持力度減弱表明，與美國相比，加拿大的殖利率曲線可能會保持相對平坦或進一步趨於平坦。

加拿大4月非農業就業人數增加2.2萬人；職缺仍疲軟

加拿大統計局週四公佈的數據顯示，4月加拿大就業人數較上季成長0.1%，即增加2.2萬個工作崗位，與3月基本持平，年增幅為0.4%。 加拿大統計局在其4月就業、工資和工時調查（SEPH）數據發布中指出，就業成長主要來自醫療保健和社會援助、公共管理和行政支援服務業，而專業服務、製造業和建築業的就業減少部分抵消了成長。 勞動需求依然疲軟，4月份職缺數與上月持平，約49.05萬個，年減3.4%。 加拿大統計局補充道，4月份職缺率（衡量職缺佔總勞動需求的比例）為2.7%，低於2025年12月至2026年3月期間每月2.8%的平均水準。 這家總部位於渥太華的機構補充說，4月份，每有一個職位空缺，就有3.2名失業人員失業，而上個月和2025年4月的這一比例均為3.1。 薪資成長持續穩定改善，平均週薪年增3.8%，而工作時長維持不變。

德斯賈丁斯集團表示，加拿大央行的審議結果驗證了近期「觀望」政策的正確性。

加拿大央行管理委員會正在等待更清晰的政策指引。德斯賈丁證券在一份報告中指出，第一季國內生產毛額、5月就業數據和4月通膨數據顯示，自4月討論以來，情況幾乎沒有變化。 加拿大央行在周三公佈了6月10日管理委員會會議的討論摘要後表示，決策者仍然認為經濟中存在供應過剩和勞動力市場疲軟的情況。 德斯賈丁證券的蒂亞戈·菲格雷多寫道，加拿大央行願意忽略暫時的能源相關通膨，但仍對更廣泛的風險保持警惕，並認為目前維持利率不變是最平衡的做法。 加拿大央行表示：「主要訊息是，決策者仍然傾向於等待更清晰的政策指引。」德斯賈丁證券仍預計加拿大央行將在年底前維持利率不變。

索尼集團將發行雙期美國高級債券

根據週三提交給東京證券交易所的文件顯示，日本索尼集團（TYO:6758）計劃發行以美元計價的優先無抵押債券，分別於2031年和2036年到期。 2031年到期的美元優先無抵押債券年利率為4.657%，將於2031年6月30日到期；2036年到期的美元優先無抵押債券年利率為5.089%，將於2036年6月30日到期。 債券發行所得款項將用於一般公司用途。

美國國債收盤價

週三 3:00 對陣 週二 3:00 2 年 99-31 對 99-20+；4.135% 對 4.234% 5 年 99-24+ 對 99-12+；4.176% 對 4.288% 10 年 99-25 對 99-01+；4.400% 對 4.509% 30 年 102-07+ 對 100-29+；4.855% 對 4.946% 2/10 26.271 bps 對 29.884 bps 5/30 67.772 bps 對 67.664 bps

美國5年期高收益債券拍賣價格較上月上漲，需求略為增加

美國公債週三的五年期公債拍賣殖利率達4.200%，高於上一輪拍賣的4.182%。 本次拍賣的認購倍數為2.35，略高於上一輪拍賣的2.34。 交易商的認購佔比為55.36%，其中直接競標者佔13.02%，間接競標者佔31.62%。 在債券成交方面，交易商成交佔12.89%，直接競標者佔25.51%，間接競標者佔61.60%。