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研究快訊：Signet Jewelers 財報顯示獲利超出預期，營收符合預期

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：Signet Jewelers公佈了2027財年第一季（1月）的穩健業績，銷售額達15.536億美元（年成長0.8%），同店銷售額成長1.8%，調整後營業收入成長11.8%至7860萬美元，利潤率從4.6%提升至5.1%。儘管因收購James Allen而提列了3,270萬美元的庫存減值，SIG仍保持了強大的定價能力，婚禮和時尚珠寶類別的平均單價均增長約5%。我們積極看待SIG應對關稅、大宗商品價格上漲以及嚴峻消費環境的舉措，其「提升品牌忠誠度」策略已初見成效。管理階層將2027財年每股收益預期從8.80-10.74美元上調至9.20-11.00美元，營收預期上調至67億-69億美元。收購James Allen旨在簡化營運流程，降低營運複雜性，但短期內會產生一些成本。 SIG的資產負債表依然穩健，擁有6.028億美元現金和約17億美元的總流動資金，足以支持積極的資本回報計劃，包括2027財年第一季8300萬美元的股票回購以及一項計劃中的5000萬美元加速回購計劃。

晨星將Telenor評級上調至“持有”

晨星公司週一將挪威電信公司Telenor（TEL.OL）的評級從“賣出”上調至“持有”，並維持其142挪威克朗的目標價不變。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

AlphaValue/Baader Europe 將 GTT 評級上調，增加 PT 評級

AlphaValue/Baader Europe週二將法國液化天然氣運輸和儲存集團Gaztransport & Technigaz（股票代碼：GTT.PA，簡稱GTT）的評級從“減持”上調至“增持”，並將目標價從224歐元上調至225歐元。 （報告北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、大宗商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結與我們聯繫：https://www..com/contact-us）

Arqaam Capital 將 National Medical Care 的評級下調至“持有”，並削減了其部分股權。

Arqaam Capital週二將醫療機構營運商National Medical Care Co.（SASE:4005）的評級從“買入”下調至“持有”，並將目標價從160.00沙烏地裡亞爾下調至130.00沙特里亞爾。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

Bestinver Securities 將 Naturgy Energy 的評級上調至“持有”，並上調其目標評級。

Bestinver Securities週二將西班牙公用事業公司Naturgy Energy Group (NTGY.MC)的評級從“賣出”上調至“持有”，並將目標價從22.50歐元上調至28.25歐元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

Arqaam Capital 下調了對 Dr. Sulaiman Al Habib Medical Services PT 的持股比例，維持「賣出」評級。

Arqaam Capital週二將蘇萊曼·哈比卜醫療服務集團（Dr. Sulaiman Al Habib Medical Services Group，SASE:4013）的目標股價從270沙特里亞爾下調至255沙烏地裡亞爾，同時維持「賣出」評級。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

晨星將英美煙草評級上調至“持有”

晨星公司週一將英美菸草公司（BATS.L，BTI.JO）的股票評級從“賣出”上調至“持有”，同時維持其43.50英鎊的目標價不變。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

高盛將Ahold Delhaize的評級下調至中性，並下調了目標價。

高盛週一將食品零售商 Koninklijke Ahold Delhaize (AD.AS) 的股票評級從“買入”下調至“中性”，並將目標股價從 45.00 歐元下調至 40.00 歐元。 （報告北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

晨星首次對增值稅集團進行評級，給予「賣出」評級。

晨星公司週二首次對真空閥製造商VAT集團（VACN.SW）進行評級，給予「賣出」評級，目標價為3.80瑞士法郎。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

晨星將貝爾威評級下調至“持有”，並下調目標評級。

晨星公司週二將英國房屋建築商貝爾威（Bellway，股票代號：BWY.L）的評級從“買入”下調至“持有”，並將目標價從28.00英鎊下調至21.00英鎊。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

研究快訊：Alphabet進軍股票市場籌資；波克夏海瑟威再投資100億美元

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：Google宣布籌集800億美元股權資金，用於擴大人工智慧基礎設施/運算能力。該方案包括300億美元的同步承銷發行、將於第三季啟動的400億美元市場發行計劃，以及波克夏·哈撒韋公司100億美元的私募配售。我們認為，伯克希爾的投資（此前該公司已於去年底建倉，目前谷歌的持倉位已位列其最大持倉之一）表明，儘管潛在股權稀釋幅度很小（不到2%），但伯克希爾對谷歌在人工智能資本支出方面獲得合理回報的能力充滿信心。募集資金將用於一般公司用途，特別是人工智慧基礎設施資本支出，其中400億美元的市場發行計畫資金將用於支付2026年的員工股權稅。我們仍預測2026年資本支出為1,800億至1,900億美元，財務長預測為2,100億美元（我們預計2027年將增至2,500億美元以上）。我們相信，股權融資方式既能保持資產負債表的靈活性，又能使谷歌建構起強大的基礎設施護城河，而規模較小的競爭對手在這個人工智慧的關鍵時刻將難以複製這一優勢。

研究快訊：Alphabet進軍股票市場籌資；波克夏海瑟威再投資100億美元

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：Google宣布籌集800億美元股權資金，用於擴大人工智慧基礎設施/運算能力。該方案包括300億美元的同步承銷發行、將於第三季啟動的400億美元市場發行計劃，以及波克夏·哈撒韋公司100億美元的私募配售。我們認為，波克夏的投資（此前該公司已於去年底建倉，目前谷歌已位列其最大持倉之一）表明，儘管潛在股權稀釋幅度很小（低於2%），但伯克希爾對谷歌在人工智能資本支出方面創造合理回報的能力充滿信心。募集資金將用於一般公司用途，特別是人工智慧基礎設施資本支出，其中400億美元的市場發行計畫資金將用於支付2026年的員工股權稅。我們仍預測2026年資本支出為1,800億至1,900億美元，財務長預測為2,100億美元（我們預計2027年將增至2,500億美元以上）。我們相信，股權融資方式既能保持資產負債表的靈活性，又能使谷歌建構起強大的基礎設施護城河，而規模較小的競爭對手在這個人工智慧的關鍵時刻將難以複製這一優勢。

——國民銀行表示，Surge Energy提高目標的原因在於其發展速度“加快”，並且在其修訂後的展望中也指出可持續回報的實現。

加拿大國家銀行將Surge Energy的目標股價從12.75加元上調至13.50加元，並維持「跑贏大盤」評級，原因是其業績指引已更新。

Wedbush 將 Abivax 的評級從“弱於大盤”下調至“中性”，目標價從 110 美元調整至 90 美元。

根據FactSet調查的分析師報告，Abivax SA (ABVX) 的平均評級為“增持”，平均目標價為147.13美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

Wedbush 將 TripAdvisor 的評級從“中性”上調至“跑贏大盤”，並將目標價從 12 美元上調至 19 美元。

根據FactSet調查的分析師數據，TripAdvisor (TRIP) 的平均評級為“持有”，平均目標價為12.67美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

摩根大通將 Eagle Materials 的評級從“減持”上調至“中性”，目標價為 225 美元。

根據FactSet調查的分析師數據，Eagle Materials (EXP) 的平均評級為“持有”，平均目標價為223.56美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）