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研究快訊：Bk 預計 2026 年第一季業績強勁，每股收益成長 42%。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：BNY公佈了2026年第一季的卓越業績，營收達到創紀錄的54億美元（同比增長13%，環比增長4%），每股收益為2.24美元（同比增長42%，環比增長11%），這主要得益於所有業務板塊的全面增長和運營效率的提升。公司實現了833個基點的卓越營運槓桿，稅前營業利益率提升至37%，股東權益報酬率（ROTCE）達29.3%。我們認為，BNY的平台營運模式使其能夠實現持續獲利，人工智慧的發展也展現出令人矚目的指標，例如客戶帳戶計畫完成速度提升60%。公司未提供具體的業績指引，顯示在潛在市場波動的情況下，公司仍保持謹慎態度。紐約銀行（BNY）資產負債表穩健，一級資本充足率（CET1）為11.0%。根據聯準會的壓力測試結果，董事會批准了一項新的100億美元股票回購計畫。紐約銀行在2026年第一季回購了14億美元的普通股。我們預計，儘管宏觀經濟存在不確定性，但紐約銀行作為金融服務平台的地位將為其未來的成長奠定基礎。其大部分收入來自北美。

研究快訊：儘管利潤率有所收縮，Mrsh 2026年第一季每股收益仍超出預期

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：Marsh & McLennan公佈2026財年第一季調整後每股收益為3.29美元，高於去年同期的3.06美元，超出我們先前3.26美元的預期以及市場普遍預期的3.22美元。第一季營收成長8%，但4%的實際成長率低於同行，這反映了3%的匯率利多和1%的收購貢獻，掩蓋了風險與保險服務以及諮詢業務部門內生成長的喜憂參半。我們仍然擔心，人工智慧驅動的商業支出變化可能會對諮詢需求構成不利影響，但我們預期其收購策略將在長期內保持不變。該公司已更名為Marsh（股票代號：MRSH），並成立了業務與客戶服務部門以提高營運效率。鑑於第一季營業利潤率從28.4%收縮至23.1%，我們預計該公司將採取重組措施，以整合近期收購併利用技術改善。我們預計，由於宏觀經濟狀況不明朗，該公司需要消化各項交易，因此短期內可能會暫停收購活動。儘管該公司估值高於同行，但其利潤率歷來落後於同行。

B. Riley 首次給予 Equillium 買入評級，目標價為 6 美元。

根據FactSet調查的分析師報告，Equillium (EQ) 的平均評級為“買入”，平均目標價為6.80美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://finwires.com/en/contact）

匯豐銀行將 Grupo Aeroportuario del Centro Norte 的評級從“持有”上調至“買入”，並將目標價從 112 美元上調至 134 美元。

根據FactSet調查的分析師報告，Grupo Aeroportuario del Centro Norte (OMAB) 的平均評級為“增持”，平均目標價為123.03美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://finwires.com/en/contact）

研究快訊：USB：第一季獲利超預期，但成長依然平淡無奇

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下： USB公佈了2026年第一季業績，表現好壞參半。 GAAP每股收益為1.18美元，高於去年同期的1.03美元，超出市場預期0.04美元；營收為73億美元，與預期相符，較去年同期成長5%。手續費收入持續維持成長勢頭，年增7%，主要得益於信託和投資管理費（年增10%至7.45億美元）以及資本市場收入（年增29%至3.77億美元）。淨利息收入年增4%，但淨利差為2.77%，較上月持平，年比僅成長5個基點，仍低於歷史水準及同業表現。信貸品質呈現喜憂參半的趨勢，淨沖銷額較上季惡化2個基點至56個基點，但不良資產從上年的17.3億美元降至15.3億美元。資產負債表增長反映了商業貸款的強勁增長抵消了消費貸款的疲軟，平均貸款總額同比增長4%至3940億美元，其中商業貸款同比增長11%至1500億美元，而平均存款同比增長2%至5150億美元。

瑞銀將Ambev的評級從“中性”下調至“賣出”，目標價為2.65美元。

根據FactSet調查的分析師數據，Ambev (ABEV) 的平均評級為“持有”，平均目標價為3.14美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://finwires.com/en/contact）

BTIG 將 Flywire 的評級從“中性”上調至“買入”，目標價為 17 美元。

根據FactSet調查的分析師報告，Flywire (FLYW) 的平均評級為“增持”，平均目標價為16.27美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://finwires.com/en/contact）

Seaport Global Securities 將 Shift4 Payments 的評級從「買入」下調至「中性」。

根據FactSet調查的分析師報告，Shift4 Payments (FOUR) 的平均評級為“增持”，平均目標價為64.14美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://finwires.com/en/contact）

摩根士丹利將Bread Financial的評級從“減持”上調至“中性”，並將目標價從68美元上調至91美元。

根據FactSet調查的分析師報告，Bread Financial Holdings (BFH) 的平均評級為“增持”，平均目標價為86.79美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://finwires.com/en/contact）

羅斯柴爾德旗下Redburn將Descartes Systems Group的評級從“中性”上調至“買入”，並將目標價從100美元下調至90美元。

根據FactSet調查的分析師報告，笛卡爾系統集團（DSGX）的平均評級為“買入”，平均目標價為101.75美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://finwires.com/en/contact）

Rothschild & Co Redburn 將 SPS Commerce 的評級從“買入”下調至“中性”，並將目標價從 80 美元下調至 60 美元。

根據FactSet調查的分析師數據，SPS Commerce (SPSC) 的平均評級為“持有”，平均目標價為80.27美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://finwires.com/en/contact）

花旗集團將Flutter Entertainment的評級從「買入」下調至「賣出」。

根據FactSet調查的分析師報告，Flutter Entertainment (FLUT) 的平均評級為“增持”，平均目標價為174.24美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://finwires.com/en/contact）

摩根大通將Two Harbors Investment的評級從“中性”下調至“減持”，並將目標價從12.50美元下調至11美元。

根據FactSet調查的分析師數據，Two Harbors Investment (TWO) 的平均評級為“持有”，平均目標價為11.08美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://finwires.com/en/contact）

摩根大通將 Federated Hermes 的評級從“中性”下調至“減持”，並將目標價從 55 美元上調至 56 美元。

根據FactSet調查的分析師數據，Federated Hermes (FHI) 的平均評級為“持有”，平均目標價為57.71美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://finwires.com/en/contact）

Raymond James 將 Equitable 的評級從“與市場表現一致”上調至“強力買入”，目標價為 58 美元。

根據FactSet調查的分析師數據，Equitable Holdings (EQH) 的平均評級為“買入”，平均目標價為57.54美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://finwires.com/en/contact）

羅斯柴爾德公司 (Rothschild & Co Redburn) 首次給予 VEON “買入”評級，目標價為 74.16 美元。

Raymond James 將 Okta 的評級從“與市場表現一致”上調至“跑贏大盤”，目標價為 85 美元。

根據FactSet調查的分析師報告，Okta (OKTA) 的平均評級為“增持”，平均目標價為100.45美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://finwires.com/en/contact）