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研究快訊：Pool：第一季業績超預期，維持強勁動能；維持全年業績指引
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：POOL公佈2026年第一季調整後每股收益為1.43美元，較去年同期成長8.4%，高於市場普遍預期的1.37美元。營收為11.38億美元，年增6.2%，高於市場預期的10.98億美元，主要得益於維護產品的成長動能以及非必需消費品支出的逐步改善。鑑於同比基數較低以及非必需消費支出出現穩定跡象，我們認為該業績指引能夠實現。 POOL維持全年每股收益指引10.87美元至11.17美元，其中數值與市場普遍預期一致，意味著每股收益成長3%，這將是自2022年以來的首次成長。受季節性產品組合不利因素的影響，毛利率下降20個基點至29.0%，但由於銷售、管理及行政費用成長放緩，營運槓桿效應使得營業利潤率維持在7.3%的穩定水準。庫存水準上升14%至17億美元，反映採購量增加。庫存水準高企是一個值得關注的重要指標，因為它可能預示著預期需求改善，也可能預示著潛在的利潤壓力。我們認為，宏觀經濟持續波動和房地產市場疲軟是可能抑制非必需消費品購買的主要風險因素。
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