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研究快訊：馬克第一季業績超乎預期，得益於強勁的銷售成長；上調業績展望。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：默克公司公佈2026年第一季銷售額為163億美元，年增5%，超出市場預期4.4億美元，主要得益於製藥業務年增5%至143億美元以及動物保健業務的強勁表現（年增13%至18億美元）。 2026年第一季非GAAP每股虧損1.28美元，而2025年第一季預期每股獲利2.22美元，但仍超出市場預期0.19美元，這主要反映了90億美元（每股3.62美元）的Cidara收購費用。我們認為，持續的商業成長動能將支持默克公司的策略轉型。其中，KEYTRUDA在廣泛適應症領域實現了80億美元的銷售額（同比增長12%），而WINREVAIR的收入幾乎翻了一番，達到5.25億美元，這得益於其在美國市場的加速增長和國際市場的擴張。管理階層將2026年的銷售額預期從655億至670億美元上調至658億至670億美元，並將非GAAP每股收益預期從5.00至5.15美元上調至5.04至5.16美元（含匯率收益）。我們認為，即將完成的以67億美元收購Terns的交易將透過TERN-701進一步增強默克公司的血液學產品線，這體現了公司在產品組合多元化策略中持續推進外部創新舉措。

Northcoast 將 Hertz Global Holdings 的評級從「賣出」上調至「中性」。

根據FactSet調查的分析師報告，赫茲全球控股公司（HTZ）的平均評級為“減持”，平均目標價為4.43美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

HC Wainwright 將 XOMA Royalty 的評級從“買入”下調至“中性”，並將目標價從 97 美元下調至 39 美元。

Raymond James 將 MVB Financial 的評級從「跑贏大盤」下調至「與大盤持平」。

Baird 將 Blackbaud 的評級從“中性”上調至“跑贏大盤”，並將目標價從 60 美元下調至 50 美元。

根據FactSet調查的分析師報告，Blackbaud (BLKB) 的平均評級為“增持”，平均目標價為47.50美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

Cantor Fitzgerald 將 Xometry 的評級從“中性”上調至“增持”，目標價為 62 美元。

根據FactSet調查的分析師報告，Xometry (XMTR) 的平均評級為“增持”，平均目標價為62.62美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

高盛將Wingstop的評級從“買入”下調至“中性”，並將目標價從290美元下調至190美元。

根據FactSet調查的分析師報告，Wingstop (WING) 的平均評級為“增持”，平均目標價為252.24美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

研究快訊：CFRA重申對亞馬遜公司股票的強力買進建議。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將目標股價上調40美元至325美元，約為2027年每股收益10.78美元（高於先前預測的9.48美元）的30倍；2026年每股收益也從7.60美元上調至9.34美元。第一季業績表現優異：AWS年增28%，較2025年第四季成長4個百分點，年化營收達1,500億美元，而三年前為850億美元。我們預計未來成長速度將進一步加快，AWS預計在2026年底實現30%以上的成長率，這得益於該公司3,640億美元的積壓訂單（季增49%），該數字尚未計入近期宣布的超過1,000億美元的Anthropic專案訂單。成長主要得益於客製化晶片（Trainium）和CPU基礎設施（Graviton）需求的激增，後者反映了人工智慧正持續向推理和智慧體工作負載轉型。零售方面，隨著亞馬遜不斷深化在日常必需品和食品雜貨領域的滲透，其銷售成長已恢復至疫情前的水準。亞馬遜第一季創下13.1%的營業利潤率紀錄，我們預計隨著亞馬遜Leo相關生產/發布成本的資本化，其利潤率將在2026年下半年進一步提升。

研究快訊：Sonic Automotive：利潤率超乎預期，第一季業績大幅超預期

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下： Sonic Automotive (SAH)第一季調整後每股收益為1.62美元，高於市場預期的1.48美元（成長9%），遠超1.40美元的預期。營收成長1%至36.9億美元（低於市場預期4,000萬美元），但毛利率提升70個基點至16.2%（高於市場預期50個基點）。本季受惠於EchoPark業務板塊（二手車銷售）創紀錄的調整後EBITDA。更高的售價是營收成長的主要原因，SAH的總銷量（不包括批發）下降3%至52,165輛。 SAH的新車銷售量下降8%，批發銷售量下降24%，部分被二手車零售銷售4%的成長所抵銷。 SAH在第一季回購了210萬股股票，耗資1.357億美元，相當於其流通股數量減少了6%。該公司同時宣布將季度股利提高8%至每股0.41美元，年化股利為1.64美元。公司資產負債表依然穩健，總流動資金超過7.7億美元。我們認為，這是一份穩健的財報，其亮點在於遠超預期的利潤率表現和顯著增加的股票回購。

研究快訊：Labcorp Holdings 第一季：檢測量成長與中心實驗室業務擴張推動每股盈餘超預期

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：LH公佈第一季調整後每股盈餘為4.25美元，較去年同期成長10.6%，超出市場預期0.13美元，連續第11季業績超出預期。營收年增5.8%至35.4億美元，調整後營業利益率提升30個基點至14.4%，兩大業務板塊皆可成長。診斷實驗室業務表現穩定，營收成長5.0%至27.6億美元；生物製藥實驗室服務業務成長8.2%至7.806億美元，主要得益於中心實驗室的強勁表現。管理層上調了全年業績預期，將調整後每股收益中位數上調0.13美元至18.03美元，並將營收成長預期上調20個基點，體現了對公司業務發展前景的信心。現金流狀況顯著改善，自由現金流為7050萬美元，去年同期為負1.075億美元。 LH維持了均衡的資本配置，在併購方面投資2.022億美元，同時透過股票回購和分紅向股東返還1.592億美元。我們認為，86.4億美元的積壓訂單以及1.04的過去12個月訂單出貨比支撐了收入的可見度。

Ubhar Capital Oman下調Yamama Cement的目標價，並維持買入評級

週三，Ubhar Capital Oman 將水泥製造商 Yamama Cement Co.（SASE：3020）的目標股價從 31.00 沙烏地裡亞爾下調至 28.00 沙烏地裡亞爾，並重申了其「買入」評級。 （報告北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

美國銀行證券將艾伯維的評級從「中性」上調至「買入」。

根據FactSet調查的分析師報告，艾伯維（ABBV）的平均評級為“增持”，平均目標價為253.15美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

古根漢將Everus Construction Group的評級從“中性”上調至“買入”，目標價為160美元。

根據FactSet調查的分析師報告，Everus Construction Group, Inc. (ECG) 的平均評級為“增持”，平均目標價為137.83美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

摩根大通將Meta Platforms的評級從“增持”下調至“中性”，目標價從825美元下調至725美元。

根據FactSet調查的分析師報告，Meta Platforms (META) 的平均評級為“買入”，平均目標價為843.02美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

Ladenburg Thalmann 將 Acadia Realty Trust 的評級從“中性”上調至“買入”，並將目標價從 22 美元上調至 24 美元。

根據FactSet調查的分析師報告，Acadia Realty Trust (AKR) 的平均評級為“增持”，平均目標價為23.14美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

Leerink 將 KalVista Pharmaceuticals 的評級從“跑贏大盤”下調至“與大盤持平”，並將目標價從 22 美元上調至 27 美元。

根據FactSet調查的分析師報告，KalVista Pharmaceuticals (KALV) 的平均評級為“增持”，平均目標價為34美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

研究快訊：信諾：MCR改善支撐第一季每股收益超預期，並調高業績指引

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下： CI公佈2026年第一季調整後每股收益為7.79美元（年成長16%），高於市場普遍預期的7.61美元，因此將全年每股收益預期上調0.10美元。總營收年增5%至685億美元，主要得益於Evernorth Health Services年增9%至584億美元；而Cigna Healthcare的營收年減21%，反映了其剝離Medicare業務的影響。 Evernorth的強勁表現，包括藥品福利服務年增11%（得益於有利的藥品組合）以及專科和護理服務年增6%，支撐了公司向高利潤率服務領域策略轉型。管理階層維持2026年醫療保健比率預期在83.7%-84.7%之間，顯示在營運改善的同時，公司持續維持成本控制。營運效率提升，銷售、管理及行政費用率下降100個基點至5.4%，同時，信諾醫療保健稅前利潤率提升430個基點至13.2%，醫療保健比率從82.2%改善至79.8%，主要得益於剝離聯邦醫療保險業務。