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研究快報：CFRA維持對索尼集團公司廣告的買入評級

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們維持目標價4,200日圓，本益比（基於2027財年3月的EV/EBITDA）為9.3倍，與五年平均相當。我們認為，更高的記憶體成本帶來的獲利風險與遊戲軟體/費用、音樂和影像感測器的預期韌性相平衡。索尼預計將受益於其軟體和費用收入（例如，數位遊戲銷售、PlayStation平台佣金和音樂版權費），這有助於穩定利潤，使其免受週期性遊戲主機銷售的影響。這種收入結構也有助於降低美國關稅和記憶體成本風險，因為這些因素主要影響硬體銷售/利潤率。在遊戲領域，我們預計索尼將專注於透過遊戲銷售、遊戲內購和PlayStation Plus訂閱服務來實現其龐大PlayStation用戶群的盈利，而非積極拓展主機銷量，這有助於在內存成本上漲的情況下控制利潤率壓力，儘管索尼已表示其2027財年的內存供應充足。我們維持2027財年EPADS預測值212.95日圓不變，並將2028財年的初始預測值設為232.47日圓。

$SONY

Research52天前

研究快訊：索尼集團：2026財年營業收入穩健；遊戲業務將引領2027財年成長

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：索尼2026財年（截至3月）持續經營業務的每股盈餘較去年同期下降2.4%至171.44日圓，略低於預期。利潤率下降和一次性費用抵消了影像與感測解決方案（I&SS）和音樂業務的強勁貢獻。持續經營業務的營業收入年增13%，利潤率上升1.0個百分點至11.6%，得益於金融服務業務分拆帶來的收益。營收年增3.7%。索尼預計2027財年的營業收入將達到1.6兆日圓（年增11%），利潤率為13.0%。遊戲與網路服務（G&NS）、影視和影像與感測解決方案（I&SS）業務的成長將支撐這一成長，但部分被音樂業務的正常化所抵消。索尼維持2024財年至2027財年營業收入複合年增長率16%的目標，但同時指出記憶體價格和宏觀經濟的不確定性。 2027財年業績指引預計，G&NS業務營業收入年增30%（主要得益於自有軟體銷售額成長及無減損損失），I&SS業務營業收入較去年同期成長12%（主要得益於重組效益、研發支出降低及數位相機感測器銷售強勁成長），利潤率將進一步提升。

$SONY

Research53天前

研究快訊：CFRA維持對Wheaton Precious Metals股票的強烈買進評級

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將12個月目標價上調8加元至289加元，主要原因是我們將市盈率預期提前一年至2027年，但由於貴金屬礦商利潤率普遍下降，我們假設市盈率從之前的35倍下調至30倍，這一調整基本上抵消了預期上調的影響。我們假設的30倍本益比低於WPM過去兩年的平均預期本益比35.1倍，但高於同業的平均預期本益比23.3倍。我們將2026年每股收益預期下調0.05美元至5.81美元，並維持2027年每股收益預期在7.03美元不變。受大宗商品價格強勁以及薩洛博（Salobo）和佩納斯基托（Penasquito）礦區穩健產量的推動，WPM公佈了2026年第一季創紀錄的業績，營收達9.01億美元（同比增長92%），營運現金流達7.66億美元（同比增長112%）。 WPM於2026年4月1日完成了有史以來規模最大的交易－價值43億美元的安塔米納（Antamina）必和必拓（BHP）白銀流交易，使其在安塔米納的白銀持倉比例翻番，達到總產量的67.5%。 WPM維持其2026年86萬至94萬盎司黃金當量（GEO）的產量預期，並預計到2030年，在多個正在建設中的開發項目的支撐下，產量將實現約50%的行業領先增長，達到120萬盎司黃金當量。

$WPM

Research53天前

研究快訊：CFRA重申對Airbnb股票的「持有」評級

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將目標價上調1美元至150美元，市盈率為26倍（基於2026年每股收益29倍的預期），低於該股三年平均市盈率31倍。我們將2026年每股盈餘預期從5.13美元下調至4.98美元，並將2027年每股盈餘預期從5.63美元上調至5.78美元。 ABNB上調了全年營收預期，預計EBITDA利潤率將達到35%。第一季總預訂金額達292億美元（不計匯率影響成長13%），預訂晚數/座位數為1.562億（年增9%）。然而，管理層表示，受世界盃前供應增加的影響，第二季平均房價成長將從第一季的9%放緩。自10月以來，新增房源超過10萬套，涵蓋16個主辦城市。管理層對活動臨近時的預訂表示樂觀，但房源激增也帶來了價格壓力。因此，我們維持「持有」評等。新增供應量展現了平台實力，但也顯示儘管下半年活動需求旺盛，但平均房價上漲仍面臨競爭阻力。 ABNB似乎專注於提升房源數量以實現公司總價值最大化，這可能會限制其利潤率超過35%。目前股價以我們預估的26倍本益比計算，估值較為合理。

$ABNB

Research53天前

研究快訊：CFRA維持PTC公司股票的持有評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將PTC的目標股價從176美元下調至164美元，並採用20倍市盈率對2026財年（9月）每股收益（EPS）進行預測，低於PTC過去三年的平均市盈率（約30倍）。下調本益比的原因在於宏觀經濟環境的不確定性以及長期來看人工智慧競爭日益加劇的預期。我們將2026財年的每股盈餘預期上修0.22美元至8.21美元，並將2027財年的預期上調至0.34美元至8.79美元。剩餘履約義務（RPO）持續成長（年增10%至25億美元），在宏觀經濟不確定性加劇的情況下，這提供了我們認為有價值的良好可見性。我們讚賞管理階層對第四季遞延年度經常性收入（ARR）餘額「顯著成長」的信心。儘管如此，我們認為未來收入實現的時間表仍有風險。雖然我們相信PTC的專有數據能夠使其免受第三方人工智慧的威脅，但該公司本身的智慧代理產品（2025年發布了8款，2026年計畫發布14款）似乎仍處於早期階段，距離產生實質收入還很遙遠。第三季的業績指引可能較為保守，但仍略低於市場預期。

$PTC

Research53天前

研究快訊：CFRA維持對Exelon公司股票的「持有」評級

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA的分析師總結如下：我們將12個月目標價下調2美元至48美元，市盈率為16.8倍，基於我們未來12個月每股收益預期2.88美元，略高於其五年平均市盈率16.4倍。我們將2026年每股收益預期下修0.08美元至2.85美元，並將2027年每股收益預期下修0.06美元至3.04美元。我們認為，EXC目前在賓州和馬裡蘭州面臨重大的監管阻力。由於對價格承受能力的擔憂以及州長的審查，PECO已於2026年4月撤回其費率調整申請，這使得未來在賓夕法尼亞州提交申請的時間和條款存在不確定性；而馬裡蘭州的《公用事業救濟法案》（待州長簽署）禁止在2027年4月之前進行預測測試，並限制了BGE、Pepco和DPL的費率制定工具。儘管面臨這些不利因素，EXC仍維持其2025-2029年5%-7%的長期每股收益成長預期，並預計最終將接近該預期範圍的上限。 2025年至2028年，我們預期每股盈餘複合年增長率為5.6%，略低於預期範圍的中點，也低於我們對同業的預期；同時，我們預期股利複合年增長率接近5.1%，與同業水準更為接近。

$EXC

Research53天前

研究快訊：CFRA維持對Exelon公司股票的「持有」評級

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA的分析師總結如下：我們將12個月目標股價下調2美元至48美元，市盈率為16.8倍，基於我們未來12個月每股收益預期2.88美元，略高於其五年平均市盈率16.4倍。我們將2026年每股收益預期下修0.08美元至2.85美元，並將2027年每股收益預期下修0.06美元至3.04美元。我們認為，EXC目前在賓州和馬裡蘭州面臨重大的監管阻力。由於對價格承受能力的擔憂以及州長的審查，PECO已於2026年4月撤回其費率調整申請，這使得未來在賓夕法尼亞州提交申請的時間和條款存在不確定性；而馬裡蘭州的《公用事業救濟法案》（Utility RELIEF Act，目前正等待州長簽署）禁止在2027年4月之前進行預測測試，並限制了BPL、PepcoPL、PepcoGEPepcoGEPepco，儘管面臨這些不利因素，EXC仍維持其2025-2029年5%-7%的長期每股收益成長預期，並預計最終將接近該預期範圍的上限。 2025年至2028年，我們預期每股盈餘複合年增長率為5.6%，略低於預期範圍的中點，也低於我們對同業的預期；同時，我們預期股利複合年增長率接近5.1%，與同業水準更為接近。

$EXC

Research53天前

研究快訊：CFRA維持Block公司股票的持有評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將XYZ的12個月目標價上調10美元至81美元，相當於2027年預期收益的16.7倍，而XYZ過去三年的平均預期市盈率為25.4倍。我們將2026年每股盈餘預期從3.62美元上調至3.85美元，2027年每股盈餘預期從4.35美元上調至4.85美元。在強勁的第一季業績之後，XYZ大幅上調了2026年全年業績指引，目前預計毛利成長19%，調整後每股盈餘成長超過60%。這項信心源自於其核心業務的加速成長，包括Cash App貸款產品的爆炸性成長以及Square目標垂直領域的復甦。至關重要的是，本季首次實際證明了其以人工智慧為中心的策略，管理層指出工程師生產力提高了2.5倍，專案進度也大幅加快。雖然貸款發放量激增82%帶來了更高的信用風險，但目前公司正透過嚴格的核保模式來管控風險，成熟客戶群的損失率表現良好且可預測。

$XYZ

Research53天前

研究快訊：維持對 Oln 的「持有」評級，基於第二季 EBITDA 改善：目標價 32 美元

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們維持對Olin的「持有」（三星）評級，並將目標價上調至32美元。該目標價基於7.5倍的EV/EBITDA倍數以及我們對2027年EBITDA 8.72億美元的預期。 Olin公佈2026年第一季淨虧損8,300萬美元，即每股虧損0.73美元，原因是氯鹼產品和乙烯基業務板塊因價格下調、退出Blue Water Alliance後銷量下降以及3,610萬美元的歷史訴訟費用而轉為虧損。該公司自2025年第四季起調整後EBITDA季比改善，這得益於其「超越250」成本削減計畫。環氧樹脂業務在歐洲業務成長的推動下恢復盈利，而溫徹斯特業務的收入則因軍售增加而增長了21%，儘管大宗商品成本上漲導致利潤率下降。管理層預計2026年第二季調整後EBITDA為1.6億美元至2億美元，這反映了預期中的季節性需求改善和化學品業務價格上漲，以及溫徹斯特公司持續的需求成長動能。我們將2026年每股收益預期下調0.62美元至-0.43美元，維持2027年每股收益預期為1.25美元。

$OLN

Research53天前

研究快訊：CFRA維持Mks Inc.股票的買進評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將MKSI的目標股價上調71美元至383美元，市盈率為24倍，基於2027年每股收益預期（15.95美元），高於MKSI三年平均市盈率（約15倍）。這項上調主要得益於NAND快閃記憶體升級市場的走強以及人工智慧持續成長帶來的利好，這些因素正在提升整個產業的可見度。我們將2026年每股盈餘預期調高2.17美元至12.05美元，並將2027年每股盈餘預期調高3.49美元至15.95美元。第二季業績指引非常亮眼，銷售額和每股盈餘中位數分別超出市場預期11%和22%，這主要得益於人工智慧需求的顯著成長，推動了MKSI設備需求的顯著提升。預計第二季半導體業務部門年增將超過25%（第一季為13%），其中勘探與生產（E&P）業務板塊的增幅可能超過30%（第一季為27%），這一令人矚目的成長勢頭有望隨著MKSI工廠產能的持續提升和產業供應鏈問題的緩解而進一步增強。記憶體短缺可能會影響消費性電子設備的銷量，並在一定程度上抑制勘探與生產業務的成長，但DRAM、邏輯晶片和NAND快閃記憶體等晶片領域強勁的AI成長勢頭應該能夠彌補這一不足，因為記憶體製造商最終計劃在這些領域增加產能。

$MKSI

Research53天前

研究快訊：CFRA重申對美國食品控股公司股票的買進評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將12個月目標價下調11美元至109美元，基於2027年每股收益21倍的預期（維持不變），該預期高於該股過去十年平均19倍的預期市盈率，這主要得益於營運利潤率的改善。我們將2026年每股收益預期從4.78美元下調至4.55美元，並將2027年每股收益預期從5.71美元下調至5.17美元，這反映出燃油成本上漲（第一季成長3.9%）以及連鎖餐廳銷售持續疲軟（第一季下降2.3%）對分銷成本構成壓力。鑑於第一季業績，我們重申「買入」評級。銷售成長放緩（成長1.4%），低於1.8%的市場普遍預期，主要原因是1.1%的內生性銷售成長，顯示市場需求依然強勁。公司強調，進入第二季後，成長動能進一步增強。此外，獨立餐廳的銷售量（+4.6%）連續第四個季度加速成長，凸顯了公司在高利潤率客戶群中的良好表現。 Menu IQ等技術的應用，以及小型貨車配送業務的拓展，都為公司打入獨立餐廳市場奠定了基礎，並支持我們對2026年和2027年EBITDA利潤率增長的預期。

$USFD

Research53天前

研究快訊：CFRA維持對Equitable Holdings, Inc.股票的買入評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們將EQH的12個月目標價下修4美元至48美元，對EQH股票的估值相當於我們2026年每股收益預期7.10美元（今日下修0.85美元）的6.8倍，以及2027年每股收益預期8.75美元（下修0.15美元）成倍率遠至5.590倍2026年第一季每股收益為1.62美元，高於去年同期的1.30美元，高於市場普遍預期的1.61美元，但低於我們先前預測的1.85美元。營業收入下降了3%，低於我們先前預測的3%至8%的成長，主要原因是保單費收入下降了33%，保費收入下降了21%，儘管投資收益和資產管理費有所增長。我們積極看待EQH宣布與Corebridge Financial (CRBG 28 NR)的合併，該合併將以全股票交易方式進行，預計將於2026年底完成。合併後，EQH股東將持有合併後公司49%的股份，每股EQH股票將獲得1.55516股合併後公司股票。儘管合併存在一些不確定性，但我們認為該股目前被低估，其市盈率約為我們2026年每股收益預期值的6倍（低於同業平均水平和歷史平均水平），股息收益率為2.5%。

$EQH

Research53天前

研究警告：受能源危機影響，估價擔憂加劇，維持IGM股票賣出評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們維持「賣出」評級，並將目標價上調至66加幣（先前為58加幣）。基於市場強勢和資本配置，我們將本益比上調至12.0倍（高於長期平均上限）。同時，我們將2026財年調整後每股盈餘上調至5.03加幣（調高0.17加幣），2027財年調整後每股盈餘上調至5.50加幣（調高0.44加幣）。我們讚賞該公司輕資產模式推動兩位數成長和增加股票回購，以及其策略性投資，但驅動因素仍是股票市場和加拿大投資者。隨著宏觀經濟數據疲軟和通膨影響加劇，我們預期資金流入將減少，導致本益比回歸平均數。在能源危機之下，市場持續創下歷史新高，而鑑於目前的估值水平，我們更傾向於逆向投資策略。從歷史數據來看，IGM的預期每股盈餘為10.5倍，目前為13.6倍。考慮到其溢價估值和自全球金融危機以來最低的股息收益率（3.3%），一年內股價上漲70%顯得過高。

$IGM

Research54天前

研究快報：CFRA維持Paycom Software, Inc.股票的買進評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將PAYC的目標股價上調19美元至150美元，相當於2027年每股收益預期值的12.3倍，遠低於PAYC過去三年24.9倍的平均預期市盈率。我們將2026年每股收益預期上調0.53美元至10.73美元，並將2027年每股收益預期上調0.95美元至12.23美元。 PAYC保守的2026年業績指引（預計營收成長放緩至6%-7%）令人擔憂，因為這與公司目前的業績形成鮮明對比。 PAYC目前的強勁表現體現在其不斷擴大的調整後EBITDA利潤率（48.2%）、強勁的17%同比增長的經營現金流以及高達91%的客戶留存率，所有這些都得益於其人工智慧平台為客戶帶來的顯著投資回報率。為了彰顯這種內部信心，管理層在第一季執行了高達10.6億美元的股票回購計劃，並為此舉債6.75億美元，以利用其認為的嚴重低估。這種激進的、以債務融資為支撐的資本回報策略提高了財務槓桿，但也顯示了公司對長期價值主張的堅定信念，儘管其近期成長前景較為謹慎。

$PAYC

Research54天前

研究快訊：CFRA重申對Fortis Inc.股票的持有評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們維持12個月目標價80加元不變，以未來12個月每股收益3.72加元的預期計算，遠期本益比為21.5倍，高於其五年平均本益比19.3倍。我們維持2026年每股收益3.62加元的預期，並將2027年每股收益預期上調0.03加元至3.88加元。第一季業績顯示，在負載成長方面持續取得進展，ITC推進資料中心互聯項目，TEP在亞利桑那州取得初步合約里程碑，並正在推進後續階段的工作。我們預計2026年營收將成長7.8%，2027年將成長5.6%，這主要得益於Central Hudson（2025年7月生效）、FortisBC Energy（2026年1月生效）和UNS Gas（2026年3月生效）的客戶費率調整，以及TEP26年（TEP2026年3月生效）的客戶費率調整，以及TEP26年的基礎成長率。 2025年至2028年，我們預期每股盈餘複合年增長率為5.3%，股利複合年增長率為4.6%，均低於同業中位數成長率7.9%及5.2%。目前股票收益率為3.3%，略高於同業中位數3.2%。

$FTS

Research54天前

研究快訊：CFRA維持對Host Hotels & Resorts, Inc.股票的持有評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們將目標價上調2美元至23美元，基於2026年FFO（營運資金）預期，遠期本益比（P/FFO）為10.9倍，高於同業及HST三年遠期平均（8.9倍）。這主要得益於2026年更強勁的旅遊前景以及近期翻新的物業推動了今年平均每間可供出租客房收入（RevPAR）的成長。我們將2026年FFO預期上調0.05美元至2.11美元，維持2027年預期不變，仍為2.15美元。舊金山旅遊業在超級盃的推動下實現了顯著復甦，商務旅行的加速成長也帶動了復甦，而佛羅裡達州/鳳凰城的度假村在第一季的業績也優於往年同期水平。夏威夷和東海岸的天氣相關幹擾導致第一季每間可供出租客房收入（RevPAR）下降了120個基點，而2026年下半年的成長預期意味著增速將放緩至1%-2%的區間。生產力的提高在一定程度上抵銷了薪資較去年同期的成長，但成本上漲仍是我們持續關注的風險。目前我們預計不會有任何收購計劃，管理層設定了較高的內部收益率（IRR）目標，並傾向於股票回購和發放特別股息。

$HST

Research54天前

研究報告：CFRA 將 Expedia Group 股票評級從「賣出」上調至「持有」。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將12個月目標價上調12美元至252美元，相當於我們2026年每股收益預期的13倍（市盈率不變），低於EXPE過去五年平均市盈率21倍，這一折讓是基於消費者支出和競爭風險的考量。我們將2026年每股盈餘預期從18.51美元上調至19.41美元，並將2027年每股盈餘預期從20.38美元上調至22.18美元。我們上調預期反映了第一季總預訂量成長強勁（年增13%），儘管受到伊朗衝突的影響，市場波動較大。管理層重申了其2026年總預訂量增長6%-8%的預期，考慮到北美世界盃可能帶來的旅遊成長，這一預期較為保守。此外，該公司在銷售和行銷方面的槓桿作用顯著（年減400個基點）。如果EXPE能夠實現其毛預訂量預期並維持營運槓桿，我們認為其在2026年實現兩位數低段每股收益成長的路徑較為合理。我們認為，目前該股股價低於五年平均水平，風險/回報更為平衡。因此，我們將評級從“賣出”上調至“持有”。

$EXPE

Research54天前

研究快訊：我們維持吉利德科學公司股票的買入評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們維持對GILD的目標價為170美元，市盈率為17.0倍，高於GILD過去五年10.2倍的平均預期市盈率，我們認為這一估值合理，因為其前景正在改善。我們將2026年的預期每股收益從8.79美元調整為虧損0.67美元，以反映與Arcellx、Ouro和Tubulis交易相關的收購智慧財產權和研發費用。我們將2027年的預期每股盈餘從10.19美元下調至9.98美元。 GILD公佈了強勁的2026年第一季業績，營收和每股盈餘都超乎預期。總產品銷售額年增5%至69億美元，不計入Veklury（新冠肺炎治療藥物）的銷售額成長8%至68億美元。這項業績得益於HIV業務的強勁成長，尤其是PrEP藥物Yeztugo的出色上市，以及腫瘤藥物Trodelvy的強勁銷售。我們認為GILD的研發管線正在穩步推進，管理層稱其為公司歷史上最強大的研發管線，這得益於近期對Arcellx的收購以及即將進行的對Ouro Medicines和Tubulis的收購。

$GILD

Research54天前

研究快訊：CFRA維持華納兄弟探索頻道（Warner Bros. Discovery, Inc.）股票的持有評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA的分析師摘要如下：我們30美元的目標價是基於11.8倍的預期企業價值/息稅折舊攤銷前利潤（TEV/EBITDA），該預期基於我們對2026年持續經營EBITDA的預測。由於2026年第一季的合併成本，我們將2026年每股虧損預期從先前的-0.06美元下調至-1.00美元，並將2027年的每股虧損預期下調0.05美元至0.05美元。我們預測2026年和2027年的收入分別為370億美元和380億美元。 Netflix拒絕提高對WBD的收購報價，WBD董事會認為PSKY的報價「更優」。因此，在獲得股東批准後，WBD將著手尋求監管機構的必要批准。我們認為，由於審批流程漫長，獲得美國司法部和歐盟的反壟斷批准會帶來交易風險，但我們認為這比NFLX收購WBD更可行。因此，PSKY對WBD的收購一旦獲批，要么會將其打造成為媒體巨頭，要么會使其背負不可持續的槓桿和整合難題。我們認為，能否在10月1日前完成交易並獲得必要的監管批准仍存在不確定性。

$WBD

Research54天前

研究快訊：CFRA重申華納音樂集團股票的買進評級

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們將目標股價調高2美元至37美元，預期TEV/EBITDA倍數為13.4倍，而三年歷史平均值為15.8倍。我們更保守的目標股價反映了WMG正面的績效表現，以及數位串流媒體對音樂產業持續帶來的顛覆性變革。我們將2026財年（截至9月）及2027財年的每股盈餘預期上調0.25美元至1.65美元，營收預期分別為73億美元及76.3億美元。 WMG的一個重要特點是，它是一家代表音樂藝術家的音樂批發商，而非面向音樂聽眾的零售經銷商。 WMG專注於為客戶提供出版版稅處理系統或版稅報表，以從其數位供應和基礎設施中獲得更多收入。 AI Entertainment持有該公司98%的合併投票權。華納音樂集團 (WMG) 與 TikTok 續簽了合作協議，從而改善了其盈利狀況。 WMG 正在投資人工智慧，以擴大市場份額、提升音樂價值，並藉助其技術團隊提高營運效率。

$WMG

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