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更新：摩根士丹利將Viking Holdings的評級從“增持”下調至“中性”，理由是風險回報更加平衡，並將目標價從81美元上調至86美元。

（更新摩根士丹利評論。） 摩根士丹利週五發布報告，將Viking（VIK）的評級從“增持”下調至“中性”，稱其最初的看漲觀點已反映在股價中，“目前股價風險回報更加平衡，估值也較為合理”。 該券商分析師同時將Viking的目標股價從81美元上調至86美元，並上調了其2027/2028財年的EBITDA預期，理由是2027年的訂單需求強勁。 報告指出：“我們仍然預期未來會有積極的修正，因為2027年11%的定價將為遠高於市場普遍預期的約4.5%的收益率奠定基礎（我們目前的預期約為6%）。” 根據FactSet調查的分析師數據，Viking的平均評級為“增持”，平均目標價為92美元。 （報告北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究報告。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）Price: $83.64, Change: $-3.08, Percent Change: -3.55%

研究快訊：CFRA重申對Franco-nevada公司股票的買進評級

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：我們將12個月目標價下調27加元至416加元，因為我們現在假設的市盈率較低（與同業公司市盈率收縮趨勢一致）。我們目前採用28.0倍的本益比（先前為34.8倍）來預測2027年的每股盈餘。我們假設的本益比介於FNV兩年平均預期本益比33.9倍和同業公司平均預期本益比22.3倍之間。較低的本益比部分被較高的每股盈餘預期所抵消，這主要是由於大宗商品價格上漲：我們將2026年的每股盈餘預期從8.61美元上調至9.57美元，將2027年的每股盈餘預期從9.30美元上調至10.81美元。 FNV的特許權使用費/串流媒體模式能夠大幅提升營運效率，使其受益於大宗商品價格上漲，同時又能有效抵禦成本通膨的影響——這在當前環境下是一項關鍵優勢。公司擁有業界規模最大、最多元化的資產組合，包含121個現金流穩定的礦山，以目前的生產速度，資源足以支撐34年的礦山壽命。憑藉34億美元的可用資本和強勁的收購計劃，FNV已做好充分準備，實現持續成長。

研究報告：CFRA維持戴爾科技公司股票的買入評級

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將戴爾的目標股價上調24美元至263美元，相當於我們2028財年（1月）每股收益預期值的17.5倍，高於戴爾三年平均（約11倍）。這是因為人工智慧建設的強勁需求抵消了個人電腦業務的疲軟以及暫時的供應/利潤風險。我們將2027財年的每股盈餘預期調高0.15美元至12.95美元，並將2028財年的預期調高0.14美元至15.05美元。隨著第一季財報的陸續發布，所有跡像都表明，人工智慧領域的需求好於預期，超大規模資料中心營運商資本支出預期的持續成長以及半導體/半導體設備需求的改善也印證了這一點。 我們也看到川普總統上週五發表的「去買戴爾」的言論（當天股價上漲 13%）也帶來了利好，我們懷疑這番言論對 PC 業務的影響不大，但我們認為這表明戴爾與伺服器同行 SMCI 之間的聲譽進一步分化（伴隨著相關的出口管制行為），這進一步鞏固了我們的觀點，即客戶和優先服務將

研究快訊：CFRA維持對應用材料公司股票的強力買進評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將目標股價上調72美元至533美元，市盈率為32倍（基於2027財年10月公佈的每股收益預期），接近同行水平，高於AMAT三年平均水平（約20倍），原因是人工智能的利好因素從根本上改善了需求增長和前景。我們將2026財年每股盈餘預期調高0.96美元至12.10美元，2027財年調高2.25美元至16.65美元，並將2028財年的目標股價設定為21.95美元。第二季財報顯著改善了公司前景，AMAT目前預計2026財年半導體業務收入增長將超過30%（較上季度預測的全年20%以上大幅上調），同時AGS業務的增長率也將恢復至正常水平的15%左右（高於此前預測的15%左右），所有這些都得益於第二季度就在原本進一步增長的基礎上。據報道，客戶新增無塵室空間的速度超出預期（並普遍提供了未來八個季度的需求預測），而AMAT的供應鏈預計今年不會成為限制因素，這並非所有WFE同行都能做到。中國市場的銷售額（佔總銷售額的27%，季減300個基點）似乎已經穩定，對整體成長的阻力減弱。

研究快訊：CFRA 將美國運通公司股票評級從「強烈買入」下調至「買入」。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將12個月目標價下調40美元至410美元，並採用20.3倍的預期本益比（基於我們對2027年盈利的預期），這一風險溢價高於同業平均水平7.4倍，因為其盈利表現更為穩定。我們將2026年每股收益預期下調0.17美元至17.78美元，並將2027年每股收益預期下修0.23美元至20.20美元。我們採取較謹慎的態度主要是出於宏觀經濟因素的考量。持續的中東衝突導緻美國實質工資成長三年來首次轉為負值。儘管如此，美國運通卡（AXP）仍然是業內最佳的信用卡發行商，我們預計其競爭對手將面臨更大的信貸品質壓力。重要的是，我們相信今年稍早曾令人擔憂的信用卡利率上限不會被實施。此外，白金卡升級計畫應會繼續推動費用的強勁成長，年費從 695 美元提高到 895 美元。在市場佔有率仍然很小的國際市場，存在著巨大的成長機會。

研究報告：CFRA維持星巴克公司股票的賣出評級

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：星巴克宣布裁員並計畫關閉非零售支援設施，預計2026財年（9月）將產生4億美元的重組費用：2.8億美元的非現金減損（臻選烘焙工坊、支援設施）和1.2億美元的現金遣散費。這是星巴克「回歸星巴克」20億美元成本節約計畫的延續。儘管我們積極看待成本控制措施，但我們維持「賣出」評級，並將12個月目標價定為82美元（2027財年每股收益的30倍）。目前股價為108美元，本益比為40倍（基於未來12個月的預期本益比），這意味著星巴克預期同店銷售額將持續復甦，但我們認為隨著下半年基數正常化，這一復甦前景將面臨風險。近期同店銷售額的強勁成長超乎預期，但星巴克目前正處於歷史上較為疲軟的時期。第二季利潤率的擴張令人鼓舞，但我們認為大部分改善歸功於中國合資企業的會計處理，而非核心業務。今天的重組並未改變我們對估值仍然過高的看法，我們預計該股將比目標價仍有24%的下行空間。如果年比數據更嚴峻或估值倍數大幅下降，我們將重新評估SSS的評級。

Mattr目標價從12加幣上調至14.50加元，基於第一季業績維持「跑贏大盤」評級。 “邁向伯克塞爾克斯”

Mattr目標價從12加幣上調至14.50加元，基於第一季業績維持「跑贏大盤」評級。 “邁向伯克塞爾克斯”

Phillip Securities 將韓亞微電子的評級從「買入」下調至「賣出」；目標價為 32.25 泰銖

Centrum Broking 將 SKF 印度公司維持「中性」評級，目標價為 2,472 印度盧比。

DAM Capital將Muthoot Finance的評級從“買入”下調至“中性”；目標價為3650印度盧比

Bualuang Securities 將 GFPT 的評級從「交易買入」下調至「賣出」；目標價為 8 泰銖

IIFL將Kaynes Technology India的評級從「買入」下調至「增持」；目標價為3,835印度盧比。

IIFL將Bharti Airtel評級從「買入」下調至「增持」；目標價為2,106印度盧比。

瑞銀以3400元台幣買進Accton Technology

泰國道爾證券將星石油煉油公司股票評級從「持有」上調至「買入」；目標價為88.50泰銖。

中投集團將美利達實業評級由“中性”上調至“買入”，目標價為新台幣80元。

華泰研究將JST集團公司評級上調至“買入”，目標價為26.15港元。