金融資訊 · 即時終端

Evercore ISI 將 F5 的評級從“與大盤持平”上調至“跑贏大盤”，並將目標價從 320 美元上調至 475 美元。

根據FactSet調查的分析師報告，F5 (FFIV) 的平均評級為“增持”，平均目標價為351.44美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

Piper Sandler 將 Deckers Outdoor 的重量從“不足”調整為“中性”，並將 PT 的價格從 95 美元調整為 100 美元。

根據FactSet調查的分析師報告，Deckers Outdoor (DECK) 的平均評級為“增持”，平均目標價為127美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

野村證券將DLF評級從“中性”上調至“買入”，目標價為740印度盧比。

研究警告：CFRA維持對Ovintiv Inc.股票的賣出評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們12個月的目標價為54美元，較上年同期上調8美元，相當於企業價值與2027年預期EBITDA之比為4.6倍，高於OVV的歷史平均水平，但得益於其資產負債表的改善。我們將2026年每股盈餘預期調高3.38美元至7.90美元，並將2027年每股盈餘預期調高1.47美元至6.98美元。 OVV已整合為兩大核心資產：以液態烴為主的二疊紀盆地油田和以天然氣為主的不列顛哥倫比亞省蒙特尼油田。今年迄今為止，OVV股價表現優於同業平均水平，我們認為這主要歸功於其在2026年初對沖使用率相對較低。目前來看，這項策略效果良好，WTI原油價格約為每桶105美元。儘管如此，我們認為市場具有前瞻性，雖然我們預計2026年WTI原油價格將保持強勁（約100美元/桶），但我們也預計2027年價格將回落至60美元/桶左右。我們仍然擔心高油價會導致需求萎縮，並且認為中東地區的動盪局勢短期內難以解決。

研究快訊：CFRA維持Pembina Pipeline Corporation股票的「持有」評級

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們12個月的目標價為72加元（上調8加元），該目標價綜合考慮了我們的相對估值和現金流折現模型分析。相對估值方面，我們採用11.5倍的企業價值倍數對2027年預計EBITDA進行估值，與同業一致，得出每股價值為65加元。我們的現金流量折現模型假設中期自由現金流年增率為4%，終值率為2.0%，並以6.2%的加權平均資本成本（WACC）進行折現，得出每股價值為79加元。我們將2026年每股盈餘（EPS）預期上調0.42加元至3.09加元，同樣將2027年每股盈餘預期上調0.10加元至3.15加元。我們看到PPL同時持有LNG Canada和Cedar LNG的股份。如果近期中東戰亂對波斯灣LNG的長期供應可靠性造成影響，我們認為這可能對加拿大LNG企業有利。該公司將季度股息提高3.5%至每股0.735加元後，其股票收益率為4.4%，與加拿大中游企業的平均水平基本持平。

研究快訊：CFRA維持對Crowdstrike Holdings Inc.股票的買入評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們將目標股價從487美元上調至695美元，基於2028財年71.85億美元的銷售額預測，企業價值/銷售額比（EV/S）為24倍。我們將2027財年每股盈餘（EPS）預測從4.86美元上調至4.87美元，並將2028財年每股盈餘預測從6.12美元上調至6.19美元。我們重申，人工智慧將成為網路安全產業的利多因素，因為人工智慧工具和代理商會加劇組織面臨的安全問題。圍繞著Anthropic Mythos（其最強大的模型，也是一項重大的安全風險）的關注（政府簡報、啟動「玻璃之翼」專案等）凸顯了安全能力跟上人工智慧技術發展的緊迫性。這將使CRWD等領先供應商受益（CRWD是首批受邀參與的安全公司之一），這些供應商正迅速擴展其產品線，推出以人工智慧為中心的解決方案（例如Falcon AIDR和Charlotte Agentic SOAR）。此外，人工智慧代理的部署可能會繼續加速對CRWD端點安全解決方案的需求，並帶動其在下一代SIEM和身分保護等更廣泛平台上的需求成長。

研究警告：CFRA維持對Versant Media Group, Inc.股票的賣出評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們維持對VSNT未來12個月的目標價為35美元，並採用3.4倍的EV/EBITDA倍數對2026年業績進行估值，略低於同業預期。我們將2026年每股收益預期下調0.34美元至5.46美元，並將2027年每股收益預期下修0.34美元至7.67美元。 VSNT的付費電視業務持續承壓，尤其影響線性發行和廣告收入。這主要歸因於用戶持續取消有線電視訂閱的趨勢，導致線性發行收入年減7%，廣告收入較去年同期下降5%，儘管廣告收入的降幅較前一年有所改善。這些趨勢與先前的走勢一致，並被其他成長領域部分抵消，但仍對公司的傳統電視業務模式構成不利影響。

研究快訊：CFRA維持魁北克公司股票的持有評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將12個月目標股價上調10加元至70加元，並採用8.4倍的EV/EBITDA倍數對2026年業績進行估值，該倍數與過去三年8.1倍的歷史平均水平相當。我們將2026年每股收益預期上調0.11加元至4.29加元，並將2027年每股收益預期上調0.13加元至4.67加元。媒體產業持續面臨嚴重的結構性危機，挑戰包括大型企業在廣告市場的主導地位、電視訂閱用戶數量下降、加拿大媒體基金支持力度減弱、公共廣播機構的不公平競爭以及加拿大廣播電視和電信委員會（CRTC）的沉重監管負擔。這些因素削弱了私人廣播公司的生存能力，並威脅到本地內容製作和發行的可行性。無線市場經歷了激烈的促銷環境，導致價格戰不可持續，競爭加劇。在這種環境下，自然成長和行動用戶淨成長放緩，因為主要廠商都在競相降價爭奪客戶。

研究快訊：CFRA維持對庫柏公司股票的「持有」評級

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將12個月目標股價下調21美元至63美元，市盈率為13.6倍，基於我們對2026財年每股收益的預期（上調0.02美元至4.62美元；2027財年預期上調0.01美元至5.02美元）。我們的目標本益比較COO過去一年的平均預期本益比17.2倍有所折讓，也遠低於該公司過去五年的平均預期本益比24.9倍。這是由於公司正在進行重組，且鑑於正在進行的策略性業務評估，長期策略存在不確定性。此外，我們也注意到近期關稅帶來的不利影響以及持續的美伊衝突造成的市場動盪。儘管如此，我們預計短期內銷售額和利潤率將有所改善，近期美國視力保健業務的趨勢似乎對公司有利，我們認為重組措施有望提高獲利能力。我們預計 2026 財年的銷售額將成長近 5.6%，高於 2025 財年的 5.1%，同時我們預期 2026 財年的調整後營業利潤率將從 25.8% 提高到近 26.7%。

研究快訊：CFRA維持對切尼爾能源公司股票的強力買入評級

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們12個月的目標價為304美元，較上年下調1美元，反映了相對估值和現金流折現模型（DCF）的結果。我們對2027年預計EBITDA採用11.5倍的企業價值倍數，高於Cheniere的歷史平均值。考慮到Cheniere的主要競爭對手卡達天然氣供應中斷的現實擔憂，我們認為這一倍數是合理的。基於此，我們估計每股價值為280美元。同時，我們的現金流量折現模型採用中期自由現金流年增率6%、最終成長率2.5%，並以6.8%的加權平均資本成本（WACC）進行折現，得出每股價值為334美元。我們將2026年每股盈餘預期調高4.42美元至18.90美元，並將2027年每股盈餘預期調高1.90美元至16.19美元。霍爾木茲海峽仍然是一個巨大的能源瓶頸，卡達液化天然氣出口能力的受損為切尼爾能源公司創造了機會。切尼爾能源公司2026年的現貨交易量有限，但如果該公司被視為更可靠的供應商，這可能會促使其達成更多長期交易。

研究報告：CFRA 將波士頓科學公司股票評級從「買入」下調至「持有」。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們將目標股價從100美元下調至56美元，基於2027年每股盈餘預期，本益比為14.4倍，低於BSX過去五年的平均預期本益比。由於對利潤率的擔憂，我們將2026年每股收益預期從3.40美元下調至3.32美元。同時，我們將2027年每股盈餘預期從4.04美元下調至3.90美元。儘管我們預計長期來看，手術和診斷業務將保持穩健成長，但由於美國需求疲軟和消費者信心下降，我們對擇期手術的短期發展前景持謹慎態度。在複雜的宏觀經濟環境下，美國消費者信心在5月跌至歷史新低。同時，我們仍然認為關稅對成本方面構成相當大的壓力，因為業內許多公司都擁有全球供應鏈，我們認為BSX、美敦力、強生和雅培之間的競爭正在加劇。鑑於這些挑戰，再加上原材料成本上漲和供應鏈問題帶來的利潤率壓力，我們傾向於保持觀望，並將評級從「買入」下調至「持有」。

研究快訊：CFRA 將 Palo Alto Networks Inc. 的股票評級從「強烈買入」下調至「買入」。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將PANW的目標股價從193美元上調至280美元，本益比為68倍，基於我們2027財年的每股盈餘預期。我們維持2026財年每股收益預期為3.70美元，但將2027財年的每股收益預期從4.01美元上調至4.12美元。 PANW持續強化其產品組合。我們重點關注其對智慧代理能力的日益重視，例如4月完成的對Koi的收購，以獲得其智慧型代理端點安全工具；以及近期推出的新一代身分安全平台Idira，該平台透過智慧型代理功能增強了特權存取管理。 PANW也宣布計劃收購Portkey，以使用戶能夠集中管理AI代理。隨著智慧代理技術的快速普及，我們認為首席資訊安全長（CISO）必須為智慧代理安全分配更多預算，因為大多數CISO在這一領域缺乏解決方案。此外，Idira 的發布標誌著其對 CyberArk 收購的正式啟動，我們預計跨平台銷售將開始加速成長。儘管如此，該公司股價在過去一個月已大幅上漲（+48%），我們認為以目前的本益比來看，其風險回報吸引力已下降。

研究快訊：CFRA維持Dexcom股票的「持有」評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們維持對DXCM未來12個月的目標價為67美元，相當於2026年每股收益預期的26倍（2026年每股收益預期上調0.09美元至2.58美元；2027年每股收益預期上調至0.06美元3.05美元），低於205美元），低於3.3一年的平均市盈率。我們認為，這反映了持續血糖監測領域競爭加劇以及保險覆蓋範圍和回扣機制的不確定性。 5月14日，DXCM宣布與激進投資公司Elliott Management合作，後者持有DXCM的大量股權（具體金額未揭露）。根據DXCM近期發布的新聞稿，該公司正在調整董事會成員組成。該公司還透露了即將推出的G8設備的一些細節，該設備比G7小50%，並在速度和實時感測能力方面提供了更卓越的性能。 G8預計將於2027年底或2028年初發布。

研究快訊：CFRA維持對Globant S.a.股票的強力買入評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：基於我們對2026年每股收益13倍的預期，我們將GLOB的目標股價下調10美元至82美元，遠低於該公司過去三年的平均本益比（約23倍），這主要是由於人工智慧（AI）帶來的行業競爭壓力。我們將2026年每股收益預期下調0.06美元至6.26美元，並將2027年每股收益預期上調0.04美元至6.76美元。 GLOB將繼續大力發展人工智慧編排技術，這將有助於其消除市場對傳統服務交付模式消亡的擔憂。第一季度，AI Pods的年度經常性收入（ARR）較上季成長57%，達到3,300萬美元。 GLOB目前已在其前20大客戶中的40%部署了該模式（高於2025年的30%），並表示有「明確的覆蓋路徑」將涵蓋其前20大客戶中的70%。我們認為，這些進展將使其預計在2026年底前實現AI Pods ARR 8000萬美元的目標中位數。第一季持續展現出強勁的韌性，其前10大、前5大客戶以及最大客戶（迪士尼，佔銷售額的8.9%）均實現了環比和同比增長。儘管存在諸多不確定性，GLOB仍重申了其全年業績指引的中位數。在2025年業績指引因下調而導致估值受損之後，這一令人鼓舞的業績無疑是一個正面的訊號。

研究報告：CFRA 將 Synchrony Financial 股票評級從「買入」下調至「持有」。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將SYF的12個月目標價下調24美元至79美元，並採用7.6倍的預期本益比（基於我們2027年的每股收益預期），低於同業平均水平10.4倍，原因是SYF的客戶群FICO信用評分較低。我們將2026年的調整後每股盈餘預期從9.55美元下調至9.33美元，並將2027年的預期從10.70美元下調至10.46美元。由於實際工資成長轉為負值，我們對信貸品質感到擔憂，因此下調了展望。儘管SYF近期的業績表現強勁，淨沖銷額已連續四季同比下降，但鑑於SYF的客戶群主要為中等收入消費者，且通膨率已達到三年來的最高水平，我們認為這一趨勢可能會逆轉。然而，有兩個因素可以在一定程度上抵消這種影響。首先，SYF的零售商股份協議採用根據信用表現進行調整的結構，這意味著如果信用品質惡化，公司的成本應該會下降，從而起到天然的對沖作用。其次，最近重新獲得的與沃爾瑪的合作關係仍然是一個極具吸引力的長期成長動力，我們預計它將成為SYF最重要的合作夥伴關係之一。

研究報告：CFRA 將 Capital One Financial Corporation 股票評級從「買入」下調至「持有」。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將12個月目標價下調60美元至205美元，並採用8.6倍的預期本益比（基於我們2027年每股收益預期），與8.7倍的10年歷史平均水準一致。我們將2026年調整後每股盈餘預期從19.87美元下調至19.56美元，並將2027年每股盈餘預期從24.46美元下調至23.74美元。我們下調對COF的展望主要是出於對宏觀經濟的擔憂。持續的中東衝突導致通膨高於薪資成長，對消費者財務狀況造成壓力。鑑於COF透過其信用卡和汽車貸款業務擁有大量消費者曝險，我們認為短期不利因素將在很大程度上抵消其向高收入群體擴張以及收購Discover Financial帶來的營運改善所帶來的收益。因此，我們現在預測2026年淨沖銷額約為330個基點，高於先前預測的300個基點。值得注意的是，COF在此環境下處於相對強勢地位，其CET1比率穩健，達到14.4%，撥備覆蓋率也高達5.28%。

研究快訊：CFRA維持對TFX的「持有」評級，理由是其第一季利潤率壓縮。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們將目標股價從136美元下調至110美元，相當於我們2027年每股盈餘預期值的12.5倍。我們將2026年每股盈餘預期值從6.54美元下調至6.46美元。我們維持2027年每股盈餘預期值8.82美元不變。我們重申對未來12個月醫療設備子產業的基本面展望為中性。儘管我們預期擇期手術和診斷業務將持續成長，但我們認為關稅和成本上升將對獲利能力構成相當大的壓力，尤其是對我們覆蓋範圍內的規模較小的公司而言。 TFX第一季利潤率大幅下降，調整後毛利率和營業利益率分別下降了470個基點和510個基點。關稅、物流成本上漲、血管業務收購帶來的稀釋效應以及召回造成的品質整改費用等壓力，導致每股盈餘較去年同期下降3.5%。雪上加霜的是，關鍵的介入治療業務（佔總績效的37%）由於銷售團隊整合受阻，僅達到了3%的溫和成長。我們擔心供應商召回事件可能會導致第二季積壓訂單增加。