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美國生質燃料市場最新動態：儘管美國出口需求強勁，大豆期貨價格仍從技術阻力位下跌

週四，生質燃料原料期貨收低，儘管出口需求強勁，大豆期貨仍從技術阻力位回落，而豆油期貨則跟隨疲軟的能源市場走低。 芝加哥期貨交易所（CBOT）8月大豆期貨合約收跌0.6%，報每蒲式耳11.95美元；CBOT 8月豆油期貨合約收跌0.52%，每磅70.57美分。 紐約商品交易所（Nymex）8月乙醇期貨合約週四收跌0.13%，報每加侖1.92美元。 大豆期貨在周三上漲後回落，在12美元附近遇到阻力，引發技術性拋售。 DTN分析師雷特蒙哥馬利表示，隨著美元走強和原油價格下跌，其他市場也走弱。 蒙哥馬利補充道，儘管週四有所下跌，但8月大豆期貨價格仍高於三大移動均線，支撐位集中在11.70美元附近。 天氣仍然是關注的焦點，交易員們正等待氣溫下降是否會為穀物帶帶來實質降雨。 蒙哥馬利表示，美國農業部出口數據顯示，舊季大豆銷量增加至690萬蒲式耳，新季大豆銷量達6,500萬蒲式耳，是兩年來7月中旬銷量最高的時期之一。 1,670萬蒲式耳的出貨量略高於美國農業部的預期，推動大豆出口總量成長。 蒙哥馬利稱，同時，美國大豆種植面積的乾旱覆蓋率從最新週報的19%降至18%。 蒙哥馬利表示，南美大豆供應仍充足，而歐洲和黑海地區的局勢發展可能會影響更廣泛的油籽市場。 受豆油價格下跌影響，美國大豆壓榨利潤率從第二季的每噸139美元降至第三季的每噸117美元。 TPH Energy表示，即便如此，利潤率仍處於五年來的季節性高位，比五年平均高出約40美元/噸。 TPH Energy預計，隨著再生能源配額制（RVO）的加強，生物燃料需求將得到支撐，美國大豆壓榨利潤率將繼續高於週期中期水準。 該公司表示，儘管近期豆油價格疲軟，但更高的摻混目標仍將繼續支撐豆油價格。

據Kpler稱，隨著汽油庫存下降，美國煉油商正將生產重心轉向餾分油。

Kpler週四發布的一份報告稱，由於煉油商繼續將生產重心轉向中餾分油，美國汽油庫存降至2026年新低。 Kpler引述美國能源資訊署（EIA）的最新數據稱，美國原油庫存減少了170萬桶，目前庫存比五年平均低約1,250萬桶。 報告指出，煉油廠原油日進料量較前一周增加了10萬桶，使加工量比多年平均高出約20萬桶/日。 Kpler表示，汽油庫存減少了150萬桶，創下年內新低，本週結束時庫存比五年平均低800萬桶。 報告也指出，儘管煉油廠原油進料量增加，但汽油產量仍比前一周減少了10萬桶/日，低於季節性正常水準。 據Kpler稱，柴油和輕柴油庫存本週增加了近450萬桶，而航空煤油和煤油庫存增加了85萬桶。 燃料油庫存也增加了約85萬桶，煉油廠維持了產量，中間餾分油的產率也高於季節性正常水準。 報告稱，航空煤油和煤油產量仍接近歷史高位，再生能源識別碼（RN）價格上漲對道路燃料構成壓力，但未限制航空煤油的生產。

凱普勒公司稱，17個月來首批美國液化天然氣貨物抵達中國，很可能用於再出口。

根據Kpler週四發布的報告顯示，一批美國液化天然氣貨物17個月來首次抵達中國，但市場參與者預計這批貨物將被轉口出口，而非在國內市場銷售。 Kpler數據顯示，由卡達能源公司營運的液化天然氣運輸船「Al Fat'h」號於週四停靠在海南島中管集團旗下的楊浦液化天然氣接收站，船上裝載的液化天然氣來自Venture Global公司位於路易斯安那州的Plaquemines液化天然氣出口設施，該設施年產能為2000萬噸。 此次到港標誌著自2025年2月以來，美國液化天然氣首次運抵中國。當時，由於中美貿易緊張局勢再升級，北京對美國進口商品加徵關稅，導緻美中液化天然氣供應中斷。 Kpler消息人士查閱的運送單據顯示，收貨人為卡達能源貿易公司，出貨人為Venture Global公司。 市場參與者表示，這批貨物很可能是由卡達能源貿易公司（QatarEnergy Trading）以船舶貨物（DIS）方式出售給中國國有企業中石油的，但Kpler表示無法獨立核實這筆交易。 儘管貨物已抵達中國水域，但交易商預計這批貨物將轉運至其他亞洲市場，理由是國內天然氣需求疲軟，而國際現貨價格更具吸引力。 Kpler Insight高級液化天然氣和天然氣分析師熊尼爾森（Nelson Xiong）表示：“如果國內供應緊張，這批貨物更有可能被運往大陸南部的某個終端，然後進入國內管道網絡。” 他補充說：“海南的天然氣供需平衡並不緊張，以目前的現貨價格將貨物出售到東南亞或東北亞比將其納入國內市場更具經濟意義。” 楊浦液化天然氣接收站是中國首個保稅液化天然氣設施，允許貨物儲存和再出口，而無需進入國內市場或繳納進口關稅。該碼頭先前曾被中國石油用於液化天然氣轉口出口和加註作業。 霍爾木茲海峽局勢再度緊張，導致全球液化天然氣價格走強，進一步提升了從保稅倉庫轉口出口貨物的經濟效益。 中國國內天然氣市場供應依然充足，國內天然氣價格下跌、液化天然氣卡車運輸需求疲軟以及近期拍賣中買家興趣有限，都顯示需求低迷。 Kpler表示，近期7月下半月約2億立方公尺天然氣的拍賣會出現部分流拍。

美國中央司令部稱，美國於美東時間下午2點對伊朗發動了新一輪空襲。

美國天然氣最新動態：庫存增加410億立方英尺後，期貨價格下跌

週四午盤交易中，美國天然氣期貨價格大幅下跌，此前政府數據顯示庫存增加410億立方英尺，加劇了人們對供應持續超過需求的擔憂。 近月亨利樞紐天然氣期貨合約及連續合約均下跌2.70%，至每百萬英熱單位2.845美元。 美國能源資訊署（EIA）表示，截至7月10日當週，天然氣庫存總量為30,240億立方英尺，較前一周增加410億立方英尺。庫存量比去年同期低210億立方英尺，但比五年平均28430億立方英尺高出1810億立方英尺。 分析師先前預期庫存增加360億至450億立方英尺，而五年平均為當週增加450億立方英尺。 Gelber & Associates表示，EIA的報告高於其360億立方英尺的預測，引發了市場的快速反應。 「亨利樞紐天然氣價格在早盤公佈前接近每百萬英熱單位2.94美元，公佈後幾分鐘內跌至2.84美元，原因是此次大規模注入強化了市場觀點，即即使夏季製冷需求依然強勁，供應仍然超過需求，」Gelber分析師表示。 該公司補充說，強勁的產量和復甦的液化天然氣產業使得市場關注點集中在供應週期而非供應緊張問題上。 NatGasWeather.com網站稱，未來幾天美國大部分地區將持續高溫，最高氣溫將達到華氏80多度甚至三位數，中西部和東海岸主要城市普遍將達到華氏90多度。 預計東北地區將於週六至週三降溫，全國天然氣需求預計將在未來三天保持高位，之後回落至中高水平。 Trading Economics表示，美國本土48州7月份天然氣日產量從6月份的1100億立方英尺增至1102億立方英尺，而接近歷史最高水平的太陽能和風能發電降低了燃氣發電需求。 出口方面，Gelber表示，弗里波特液化天然氣計畫正在進行檢修，這仍然是一個關鍵的市場因素，預計在8月底恢復全面運作之前，將對市場造成250億至300億立方英尺的衝擊。該公司還表示，隨著薩賓帕斯液化天然氣計畫結束檢修，液化天然氣原料氣需求正逐步復甦。 NRG Energy表示，週四液化天然氣原料氣需求增加了0.7億立方英尺/日，達到165億立方英尺/日。 Gelber表示：“由於庫存數據偏低，且供需關係仍然以充足的產量和逐步復甦的出口為主導，亨利樞紐天然氣價格的下跌趨勢較為明顯。”

EDF與H4 Marseille Fos達成核電協議，用於合成航空燃料項目

法國電力公司 (EDF) 和 H4 Marseille Fos 公司週四宣布，雙方已簽署一項長期核電供應合同，以支持計劃在法國南部建設的價值 16 億歐元（約 18 億美元）的合成燃料生產設施。 根據這份核電生產分配合同，H4 Marseille Fos 公司將從 EDF 現有的核電站獲得約 150 兆瓦的電力供應，為期 10 年，預計從該設施 2032 年投產之日起生效。 該協議旨在為該項目提供更穩定的電力成本保障。該計畫全面投產後，每年預計需要約 2.8 太瓦時的電力。 電力成本約佔可持續合成航空燃料總生產成本的三分之一。 位於福斯河畔的工廠將從2032年起，利用甲醇制航空煤油技術，每年生產約7.5萬噸合成永續航空燃料（SAF）。根據相關公司估計，與化石煤油相比，該技術可減少高達84%的溫室氣體排放。 該項目預計每年可避免約24萬噸二氧化碳當量排放。 歐盟已根據其「ReFuelEU航空」法規設定目標，到2040年，合成燃料佔航空燃料消耗量的10%。 Hy2gen執行長西里爾·杜福-桑索特表示，該協議標誌著在開發首個歐洲-地中海地區永續航空燃料（e-SAF）計畫方面邁出了關鍵一步。 航空業面臨越來越大的減排壓力，而合成航空燃料被視為為數不多的幾種可擴展的遠程航班脫碳方案之一，因為電池和氫能技術在遠程航班領域的應用仍然有限。

瑞銀稱，天然氣市場預計將在2026年下半年趨緊。

瑞銀分析師在周四的報告中指出，由於美國天然氣產量成長與液化天然氣出口以及人工智慧和資料中心相關發電需求的成長保持同步，預計天然氣價格在長期內將保持相對穩定。 瑞銀預測，2026年和2027年亨利樞紐天然氣價格均將達到每百萬英熱單位3.75美元。 從長遠來看，瑞銀預計天然氣價格將在每百萬英熱單位3.50美元至4美元之間波動。 瑞銀預計，美國天然氣市場將在2026年下半年由略微供過於求轉變為供不應求。 2026年上半年，美國本土48州的天然氣庫存量比五年平均高出約4億立方英尺/天，但瑞銀預計，隨著時間的推移，市場供需平衡將趨於收緊。 預計需求成長主要來自液化天然氣出口能力的擴張和發電需求的上升，包括人工智慧應用和資料中心建設帶來的電力消耗增加。瑞銀預計，美國本土48州天然氣產量的成長將在很大程度上抵銷這項需求成長。 過去一年，天然氣表現遜於大宗商品和原油。今年迄今，天然氣期貨近月合約價格上漲約2.5%，而高盛商品指數上漲15.1%，WTI原油近月合約價格上漲28.4%。 2025年，天然氣近月合約價格預計在每百萬英熱單位2.95美元至5.29美元之間波動，年底上漲約1%，而大宗商品指數基本持平，WTI原油價格下跌20%。 瑞銀表示，多種因素可能影響其市場展望。在供應方面，勘探和生產公司鑽探活動增速超出預期可能會對價格構成壓力。 伴生氣產量也將取決於油價和二疊紀盆地新增管道輸送能力的進度，而海恩斯維爾頁岩的剩餘鑽井儲量可能會影響未來的產量。 在需求方面，天氣仍然是一個重要的變數，居民和商業用氣量每年可能波動約20億立方英尺/日。 該銀行也指出，液化天然氣出口項目可能出現延誤，全球液化天然氣市場狀況的變化會影響出口利用率，此外，新增發電產能、電力需求成長以及再生能源和電池儲能技術應用普及的時間也存在不確定性。

瑞銀稱，由於科珀斯克里斯蒂和薩賓帕斯天然氣田產量下降，美國液化天然氣產量降至161.82億立方英尺/日。

瑞銀策略師在周三的報告中指出，上周美國液化天然氣日產量從前一周的171.17億立方英尺降至161.82億立方英尺，但仍高於一個月前的158.08億立方英尺。 科珀斯克里斯蒂氣田的日產量為30.62億立方英尺，低於前一周的31.99億立方英尺，但高於一個月前的26.23億立方英尺。 薩賓帕斯氣田的日產量也從前一周的40.62億立方英尺和一個月前的40.55億立方英尺降至38.72億立方英尺。 瑞銀表示，普拉克明斯氣田的日產量從前一周的33.39億立方英尺增加到33.83億立方英尺，但仍低於一個月前的34.26億立方英尺。 報告顯示，卡爾克蘇通道（Calcasieu Pass）的天然氣日產量為14.1億立方英尺（MMcf/d），高於一週前的14.64億立方英尺和一個月前的13.11億立方英尺。 瑞銀表示，金通道液化天然氣（Golden Pass LNG）在4月份裝載並出口了首批液化天然氣貨物後，產量從一周前的3.57億立方英尺和一個月前的6100萬立方英尺增至3.95億立方英尺。 瑞銀稱，該追蹤系統利用美國能源資訊署（EIA）和聯邦能源監管委員會（FERC）監管的管道資訊以及生產線層面的產能數據，估算終端液化天然氣產量。

TPH稱，能源投資者預計未來十年油氣價格將走強。

TPH能源研究分析師馬特·波蒂略（Matt Portillo）在周四的一份報告中指出，近期能源會議的投資者不再關注短期油氣價格波動，而是著眼於可能在本十年末提振能源股的中期前景。 討論的焦點在於，預計到2020年代末，油價將達到每桶80美元，美國天然氣價格將攀升至每百萬英熱單位4.50美元。投資者正在權衡這些預測對生產商、油田服務公司和能源基礎設施的影響。 美國頁岩油氣的成熟是一個反覆出現的主題，與會者表示，這可能會重塑全球原油市場格局。 成熟頁岩油氣盆地產量成長放緩預計將為國際油田服務公司帶來利好，但隨著合約續約和產量下降，一些中游業者將面臨壓力。 投資者也考察了中東、北非和阿拉斯加的勘探機會。由於儲量替代需求相對較低，加拿大綜合生產商因其近期資本配置需求而備受關注。 天然氣討論的重點是美國墨西哥灣沿岸地區不斷增長的需求，以及到2030年該地區需求可能超過供應的趨勢，這將對上游生產商和下游消費者都產生影響。 投資人也強調，預計到2027年，瓦哈樞紐的價格差異將縮小，而隨著電力需求成長和管道運輸限制市場准入，美國東北部的價格差異將從2029年左右開始縮小。

TPH稱，儘管第三季有所回落，但美國大豆壓榨利潤率仍維持在近5年高點附近。

TPH Energy週四表示，預計2026年第三季美國大豆壓榨利潤率將從第二季的每噸139美元降至每噸117美元，但仍創下五年來的新高。 TPH Energy指出，大豆油價格走弱是第三季利潤率下降的主要原因，原油和柴油價格下跌擠壓了再生柴油和生質柴油的利潤，使該指標下調了12美元/噸。 報告稱，儘管豆油產量僅佔總產量的18%，但卻貢獻了約50%的壓榨利潤。美國約54%的豆油用於生物燃料市場，因此其價格對燃料經濟性高度敏感。 大豆原料成本上漲導致該指標較第二季再調降6美元/噸。 TPH引用了最新的《世界農業供需預測報告》，該報告預測大豆出口年增率為9%，國內產量年增率為5%。 報告顯示，豆粕價格下跌1%，導致壓榨利潤率下降4美元/噸，原因是整體蛋白質市場疲軟。乾酒糟和菜籽粕價格也下滑。 TPH表示，儘管季度環比有所下降，但該指標仍比五年平均高出約40美元/噸，反映出利潤率持續高於週期中期水平。 TPH預計，監管機構今年將總摻混要求提高了約20%，並計劃明年進一步提高，強勁的再生能源配額將支撐豆油需求。 該公司表示，這些市場趨勢對Archer-Daniels-Midland (ADM) 和 Bunge Global (BG) 的再生燃料業務影響最大，這兩家公司將繼續受益於長期生物燃料需求的支撐。Price: $83.13, Change: $+0.83, Percent Change: +1.00%

歐洲就成員國延遲實施建築節能法規一事提起法律訴訟

歐盟委員會週四表示，已對所有27個歐盟成員國啟動侵權程序，原因是這些成員國未能將歐盟修訂後的建築能源法規完全納入本國法律。 儘管5月29日是最後期限，歐盟委員會仍向所有成員國發出正式通知函，指出它們未能全面實施修訂後的《建築能源性能指令》。 這項修訂指令將於2024年通過，是歐盟氣候戰略的基石，旨在加速歐洲建築的改造，降低能源消耗，並減少對進口化石燃料的依賴。 歐盟成員國需要在5月29日的最後期限前通知歐盟委員會，它們已將該指令納入本國法律。 歐盟委員會表示，一項禁止為安裝化石燃料鍋爐提供財政誘因的單獨條款，其生效日期為2025年1月1日。 建築在歐盟能源消耗中佔比最大，歐盟委員會表示，這項立法對於解決歐盟建築翻新率低（約1%）的問題至關重要。 修訂後的規則為非住宅建築引入了最低能源效率標準，並為住宅建築制定了翻新路徑。 這些規則還要求在建築中更多地部署永續交通基礎設施和太陽能係統。 預計這些改革將有助於降低家庭和企業的能源費用，透過減少對進口化石燃料的依賴來加強歐盟的能源安全，並支持歐盟到2050年實現零排放、完全脫碳的建築存量的目標。

歐盟支持愛爾蘭降低重工業電力成本的計劃

歐盟委員會週四批准了一項價值3億歐元（約3.4367億美元）的愛爾蘭國家援助計劃，旨在為能源密集產業提供臨時電價補貼。 歐盟委員會表示，此舉將有助於維持競爭力，同時支持歐盟轉型為淨零排放經濟。 該計劃根據「清潔工業協議國家援助框架」獲得批准，將為符合資格的企業提供長達三年的部分電費補貼。 該計劃的目標產業是那些因能源成本和環境標準差異而被認為有較高風險遷出歐盟的產業。 愛爾蘭的這項計畫將從2025年7月4日持續到2029年12月31日，援助資金將以直接撥款的形式發放。 根據批准條件，受益企業必須將至少50%的援助資金再投資於能夠降低電力系統成本且不增加化石燃料使用的新建或升級資產。 歐盟委員會也表示，降低後的電價必須維持在每兆瓦時至少50歐元。 歐盟委員會認為，根據歐盟國家援助規則，該措施是必要、適當且相稱的，並表示該措施支持清潔工業協議，既能保護工業活動，又能透過投資鼓勵脫碳。

最新消息：美國天然氣庫存增加410億立方英尺，美國能源資訊署稱

（已更新更多細節。） 美國能源資訊署（EIA）週四發布的周報顯示，截至7月10日當週，美國地下天然氣庫存為30,240億立方英尺，較前一周增加410億立方英尺。 庫存量比去年同期低210億立方英尺，比五年平均28430億立方英尺高出1810億立方英尺。 EIA表示，30,240億立方英尺的總工作天然氣庫存仍處於五年歷史區間內。 根據Investing.com的數據，此次淨增幅低於市場預期的450億立方英尺。

美國天然氣庫存增加410億立方英尺，美國能源資訊署稱

美國能源資訊署（EIA）週四發布的周報顯示，截至7月10日當週，美國地下天然氣庫存為30,240億立方英尺，較前一周增加410億立方英尺。 該庫存比去年同期低210億立方英尺，比五年平均28430億立方英尺高出1810億立方英尺。 EIA表示，目前30,240億立方英尺的總工作天然氣庫存仍處於五年歷史區間內。

印度邀請各方就拉賈斯坦邦2.8吉瓦核電計畫進行投標

印度已就位於拉賈斯坦邦的馬希·班斯瓦拉·拉賈斯坦原子能發電計畫（裝置容量2.8吉瓦）的核島部分工程、採購和施工（EPC）工程發出招標邀請。 據印度國家核電公司（NPCIL）官網消息，該招標於週四啟動，投標截止日期為9月30日。 NPCIL在社群媒體上發文稱，這項價值2800億印度盧比（約29.1億美元）的核島大型EPC工程總承包項目涵蓋該設施四台700兆瓦機組的關鍵核島系統的「工程設計、製造、供應、土木工程、安裝、測試和調試協助」。這些機組採用印度自主研發的壓水反應器技術。 「此次招標強化了雙方共同致力於提供可靠、低碳的基礎負載電力，以支持印度的長期能源安全，並助力實現到2047年核電裝置容量達到100吉瓦的國家願景。」聲明中寫道。 印度核電公司（NPCIL）與印度國家電力公司（NTPC）的合資企業Anushakti Vidhyut Nigam負責此招標。 根據彭博社週四報道，該計畫預計耗資4,200億盧比，是印度首個並非NPCIL全資擁有的核電廠。 報告引述NTPC去年的聲明稱，首座反應爐預計將於2031年投入運行，其餘三座機組將在接下來的五年內陸續投入運作。 通報也指出，核電目前僅佔印度總發電量的3%。

美國天然氣最新動態：期貨價格在每週庫存報告發布前小幅走高，基本面走軟

週四，美國天然氣期貨價格小幅走高，市場預期當日稍晚公佈的每週天然氣庫存報告將與平均水準基本一致。 近月亨利樞紐天然氣期貨合約和連續合約均上漲0.51%，報每百萬英熱單位2.939美元。 根據Investing.com彙編的數據顯示，美國能源資訊署（EIA）的每週天然氣庫存報告預計將顯示淨增庫存450億立方英尺，低於上週的610億立方英尺和去年同期的460億立方英尺。 然而，根據Pinebrook Energy Advisors的數據，這一數字與過去五年同期平均值450億立方英尺基本持平，因此剩餘庫存仍維持在1840億立方英尺不變。 同時，天然氣基本面持續走軟，需求下降18億立方英尺/日，原因是燃氣發電需求從近期受熱潮推動的高位回落，而產量則保持穩定在1075億立方英尺/日（根據NRG能源公司數據）。 週四，美國液化天然氣出口原料氣流量走強，預計達172億立方英尺，但仍低於30日移動平均值186.3億立方英尺。彭博液化天然氣原料氣模型顯示，自由港液化天然氣接收站進入維修狀態。

BW LPG在中東局勢緊張之際公佈正交易利潤

BW LPG（BWLP）週四表示，儘管中東地緣政治局勢緊張且液化石油氣價格波動，但其產品服務部門在第二季度仍實現了盈利。 BW LPG是一家液化石油氣船舶的所有者和營運商。該公司表示，儘管受到美亞液化石油氣套利空間收窄的負面影響，但該部門在第二季度仍實現了1.27億美元的實際交易收益，使上半年的業績達到1.17億美元。 該公司表示，積極的風險管理也是實現淨利潤的重要因素。 該交易業績是BW LPG將於8月28日發布的業績報告的一部分。Price: $20.58, Change: $-0.02, Percent Change: -0.10%