加拿大皇家銀行表示，隨著估值達到溢價水平，加拿大公用事業公司專注於「低調且穩健發展」。
加拿大皇家銀行資本市場策略師在周三的一份報告中指出，加拿大受監管的公用事業公司繼續“穩步前進”，在宏觀經濟波動和人工智能相關新聞主導的市場環境下，穩步推進各項戰略重點。 加拿大皇家銀行分析師表示，該行業第一季的業績、重申的多年資本支出計劃以及增長舉措的持續進展，凸顯了該行所說的對可控因素、費率調整、監管結果和客戶需求變化的持續關注，而非受新聞情緒驅動。 可負擔性仍然是各司法管轄區面臨的主要限制因素，加拿大皇家銀行指出，未決和即將進行的費率調整是持續存在的監管風險來源。然而，近期多家公用事業公司的進展凸顯了風險逐步降低和獲利小幅成長的機會。 從估值角度來看，加拿大皇家銀行表示，加拿大受監管的公用事業公司的本益比較標普/多倫多證券交易所綜合指數溢價約36%，較加拿大政府10年期公債殖利率高出約117個基點。 儘管股價已上調，但該銀行表示，這些水準反映了獲利可見度的提高、市場對穩定成長前景的預期延長，以及該產業的防禦性特徵。 加拿大皇家銀行（RBC）表示，在當前環境下，選股仍然至關重要，應優先考慮具有明確「可獲利主題」的公司。 該銀行重點推薦了Brookfield Infrastructure的資本循環策略、AltaGas在加拿大西部沉積盆地的業務以及其液化石油氣出口平台，以及Emera持續降低風險的策略和在佛羅裡達州公用事業領域的業務。 RBC也指出，整個產業在監管和營運方面持續取得進展。該券商特別提及了Emera旗下Nova Scotia Power部門近期在費率調整方面取得的成果，同時指出，一項擬議的7億加元（5億美元）火力資產證券化項目（這些資產計劃於2030年前退役）的審批仍在進行中。 加拿大皇家銀行（RBC）表示，Algonquin Power & Utilities在美國的幾家子公司，包括Empire Electric Missouri、CalPeco Electric和New England Natural Gas，已實現總計約2.04億美元的收入成長。 同時，Hydro One持續擴大其輸電線路，目前積壓工程已達15個。資料中心的需求正成為Fortis和Emera旗下Tampa Electric業務的新成長動力。 RBC也重點提及了一系列近期監管利好因素，包括新墨西哥州監管機構對Emera擬出售New Mexico Gas的提案做出決定。該提案已獲得審查員級別的有條件批准，預計將在年中完成。 加拿大阿爾伯塔省公用事業委員會預計也將在未來幾個月內對Canadian Utilities的Yellowhead Mainline輸電線路申請做出裁決，裁決結果可能使其很快開工。 今年晚些時候，投資者還將關注Fortis在亞利桑那州的費率申請結果以及Hydro One即將提交的聯合費率申請。 Algonquin預計將在第二季發布關於其擬議的法律註冊地變更結構可能產生的美國稅務影響的最新資訊。 展望未來，RBC表示，儘管該行業較長的成長前景支撐了目前的估值，但宏觀經濟壓力，包括與能源成本相關的通膨以及已經過高的估值倍數，可能會限制其進一步重估的潛力。