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道瓊指數再創新高,標普500指數連續第八週上漲

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道瓊工業指數週五創下歷史新高,而標普500指數則連續第八週上漲。 道瓊指數上漲0.6%,收在50,579.7點,連續第二天創下歷史收盤新高。標普500指數上漲0.4%,收在7,473.5點,那斯達克指數上漲0.2%,收26,344點。除通訊服務和必需消費品板塊外,所有板塊均上漲,其中醫療保健板塊領漲。 美國股市週一因陣亡將士紀念日休市。 本週,道瓊指數上漲2.1%,標普500指數上漲0.9%,那斯達克指數上漲0.5%。 凱文沃許週五正式接任聯準會主席,接替前主席鮑威爾。隨著通膨升溫,聯準會內部的分歧日益加劇。 美國總統川普對沃什的提名引發了人們對聯準會獨立性的擔憂。 BMO首席美國經濟學家斯科特安德森週五在一份報告中表示:“市場越來越相信,聯邦公開市場委員會(FOMC)及其新任主席將採取行動,鞏固其抗擊通膨的信譽,並保持其獨立性。這可能意味著將政策利率維持在高位更長時間,以防止能源價格上漲推高長期通膨預期。” 聯準會官員週三公佈的4月會議紀錄顯示,如果中東衝突持續,通膨率居高不下,聯準會可能會提高利率。 聯準會理事克里斯多福沃勒週五表示,鑑於中東衝突仍在演變,他準備耐心維持貨幣政策目前的緊縮立場。 沃勒表示:“如果我認為通膨預期開始脫離錨定,我會毫不猶豫地支持提高聯邦基金利率的目標區間。但目前來看,這樣做還為時過早。” 週五下午交易時段,西德州中質原油上漲0.3%,至每桶96.68美元;布蘭特原油上漲1.2%,至每桶103.78美元。兩大基準原油價格均可望錄得周線跌幅。 荷蘭國際集團(ING Bank)週五在一份報告中表示:“市場仍在尋找美伊潛在協議取得進展的跡象。儘管存在一些樂觀跡象,但不確定性仍然存在。” 路透社引述一位匿名消息人士的話報導,一個卡達談判小組週五抵達伊朗,以幫助達成結束衝突的協議。 美國公債殖利率漲跌互現,10年期公債殖利率下跌1個基點至4.56%,2年期公債殖利率上漲4個基點至4.13%。 公司新聞方面,戴爾科技(DELL)股價飆升近17%,成為標普500指數中漲幅最大的股票,此前富國銀行將該股的目標價從180美元上調至270美元。 Take-Two Interactive Software(TTWO)股價下跌4.4%,成為標普500指數中表現第二差的股票。這家電玩發行商週四晚間公佈的第四財季虧損低於預期,並表示備受期待的《俠盜獵車手VI》將於11月19日如期發售。 經濟新聞方面,密西根大學的調查顯示,由於擔心高油價會削弱購買力,美國5月消費者信心跌至歷史新低。 「由於霍爾木茲海峽的供應中斷持續推高汽油價格,消費者信心連續第三個月下降,」消費者調查主管Joanne Hsu表示。 “生活成本仍然是消費者最關心的問題,57%的消費者主動表示高物價正在侵蝕他們的個人財務狀況,高於上月的50%。” 黃金價格最新下跌0.7%,至每盎司4,509.10美元;白銀價格下跌1%,至每盎司75.96美元。

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Wedbush表示,IMAX的潛在收購者包括Netflix和蘋果。

Wedbush Securities在周五的一份報告中指出,IMAX (IMAX) 的潛在出售可能會吸引眾多潛在買家,包括私募股權公司、Netflix (NFLX) 和蘋果 (AAPL)。 據《華爾街日報》週四援引知情人士報道,這家高端影院公司正在考慮出售。但報道稱,出售過程仍處於早期階段。 據CNBC週四援引消息人士報道,IMAX已通過中間人進行了“初步洽談”,但尚未正式提出任何收購要約。 Wedbush表示,IMAX是一項極具吸引力的資產,其強大的品牌和不斷增長的獲利能力都為其增值。 Wedbush分析師Alicia Reese等人寫道:“IMAX的企業價值約為20億美元,對於任何潛在的收購方來說,這筆錢對於任何大型電影公司或科技平台而言都只是微不足道的資產負債表上的一個誤差,卻相當於收購了娛樂行業最具防禦性的護城河之一。” 里斯表示,私募股權所有權可以避免潛在的平台衝突,因為不存在利益競爭。 如果Netflix收購IMAX,利益衝突問題將「顯著縮小」。 里斯說:「Netflix的內容日程仍然比較單薄,收購IMAX不會妨礙競爭對手工作室獲得該格式的發行權;對於Netflix而言,限制普通工作室收購的利益衝突問題要小得多。擁有IMAX還能確保Netflix與每位主要電影製作人簽約後,都能獲得一次優質的院線放映機會,這在競爭激烈的人才市場中是一個強大的招募工具。」 另一方面,根據研究報告,Apple TV+正在「積極」投資優質內容,並與電影製作人建立了良好的關係,這些製作人可以在簽約洽談中提出IMAX放映的保證。 韋德布希證券表示,IMAX目前的企業價值「相對於蘋果的資產負債表來說微不足道」。 同時,索尼(SONY)擁有所有工作室收購者中最佳的戰略前景。 「IMAX沒有串流媒體平台,因此院線發行是其主要的獲利管道,這與其他大型電影公司在結構上截然不同,」里斯說。 週五收盤前,IMAX股價上漲了15%。Price: $39.13, Change: $+5.25, Percent Change: +15.50%

$AAPL$IMAX$NFLX$SONY
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德意志銀行稱,伊朗戰爭曠日持久或將衝擊美國汽車利潤和銷售

德意志銀行週五表示,儘管中東衝突曠日持久,可能對產量和利潤造成衝擊,但迄今為止,美國和歐洲的汽車市場在當前的宏觀經濟背景下展現了令人驚訝的韌性。 該券商在一份致客戶的報告中指出,美以與伊朗的戰爭正導致原物料、物流、貨運和能源等產業的通膨壓力。 德意志銀行分析師餘愛迪生表示:“在整車和汽車零件領域,歐洲和美國在當前環境下都表現出了令人驚訝的韌性,而中國國內市場較為疲軟,但出口強勁。” 餘愛迪生寫道,儘管今年戰爭帶來的直接財務影響似乎“迄今為止已基本被現有的石油和原材料套期保值和轉嫁策略所緩解”,但供應商們意識到,曠日持久的衝突可能會影響產量和利潤。 報告指出,供應商正在利用現有的產品組合和生產佈局,尋求「非汽車產業的長期成長機會」。 伊朗戰爭於2月底爆發,導致霍爾木茲海峽的能源運輸中斷,油價飆升。這條狹窄的水道是全球原油運輸最重要的咽喉要道。儘管美伊雙方進行了一系列會談,但雙方仍未就結束衝突的框架達成最終協議,而脆弱的停火協議似乎仍在維持。 「油價上漲尚未轉化為消費需求疲軟,但所有公司都在為今年稍後可能出現的不利影響做好準備,」餘先生週五表示。 德意志銀行表示,產業數據和分析提供者IHS在本月最新修訂的預測中,似乎已將下半年「更糟糕的生產環境」納入考量。報告指出,該公司將今年的產量預測下調了約50萬單位,2027年下調了120萬單位,2028年下調了80萬單位,以反映油價上漲的影響。 「從市場情緒來看,這與供應商和整車廠商普遍反映的穩健環境形成了鮮明對比,」餘先生寫道。 「誠然,短期內市場前景尚不明朗,大約只有10-12週的時間,我們預計(第二季度)市場將穩步回暖,任何潛在風險都將推遲到(下半年)和2027年。”

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最新消息:美國借貸成本上升不會減緩大規模人工智慧資料中心建設的步伐,因為潛在利潤大於支出。

(摩根士丹利評論更新,自第13段起。) 產業分析師表示,利率上升並不會阻止Alphabet(GOOG,GOOGL)旗下的Google、亞馬遜(AMZN)和微軟(MSFT)等公司斥巨資建造人工智慧資料中心,因為潛在利潤遠遠超過略微上升的借貸成本。 由於投資人擔心通膨上升可能阻礙聯準會降息,基準10年期美國公債殖利率週四從2月26日的3.96%升至4.58%。本週早些時候,該利率達到自2025年1月以來的最高水準。這將影響人工智慧超大規模資料中心營運商的借貸成本,這些營運商預計今年將投入8,000億美元用於資本支出,明年還將投入1兆美元。 Academy Securities宏觀策略主管Peter Tchir在接受採訪時表示,由於伊朗戰爭將使油價在2月份之前維持在每桶80美元以上,利率將會上升,通膨仍將令人擔憂。但他同時指出,目前人工智慧產品和服務帶來的預期收入成長超過了利率上升會抑制資料中心建設的擔憂,這將使人工智慧領域及其相關企業(包括房地產投資信託基金)受益。 Tchir表示:「目前,這些資料中心和人工智慧的盈利能力,以及人們預期的盈利能力,意味著它們實際上不會受到50或100個基點收益率的限制。這些都是對未來發展前景的重大押注,而且這種押注將會大規模奏效,在這種情況下,5%、7%或9%的借貸利率將顯得微不足道。」 彭博資訊全球科技研究主管曼迪普·辛格表示,興建1吉瓦的資料中心容量需要花費450億至500億美元。 SpaceX本週在其首次公開發行招股說明書中披露,該公司將以每月12.5億美元(約合每年150億美元)的價格將其一個資料中心出租給Anthropic公司。 辛格在一次採訪中表示:“如果建造一個人工智慧資料中心需要500億美元,並且第一年就能產生高達150億美元的收入,那麼需要三年半的時間才能收回投資,之後顯然從第四年開始才能獲得回報。” 分析師們一致認為,今年的基準借貸成本將持續上升。 晨星公司固定收益指數高級產品經理伊麗莎白·坦普爾頓在接受采訪時表示:「債券市場有點恐慌,我們看到當前環境下的通膨和風險給長期國債收益率帶來了巨大壓力,使其飆升升至非常高的水平。本週30年期國債收益率達到5.1%,創2007年以來新高,這無疑表明市場目前對國債收益率可能會繼續存在時通脹。 彭博社的辛格表示,與亞馬遜、谷歌和微軟等超大規模資料中心巨頭相比,CoreWeave (CRWV) 和 Nebius (NBIS) 等規模較小的AI公司可能更容易受到借貸成本上升的影響。根據彭博新聞報道,這些公司和其他一些公司今年已經發行了3000億美元的債券,用於為其AI投資提供資金。 CoreWeave和Nebius均未對此發表評論。 克里西爾聯盟格林威治分公司分析師凱文·麥克帕特蘭表示,人工智慧領域的借貸規模如此龐大,不容忽視。他認為,已經啟動的債務交易不應受到影響。 「當涉及到數十億美元的融資時,任何小小的變動都可能徹底改變經濟格局,」他說。 「有人可能會反駁說:這些都是全球最大的公司,擁有驚人的自由現金流,因此他們的計劃並非兩三年,而是五年甚至十年。在這種情況下,我相信他們已經對所有風險都進行了建模,從利率到其他地緣政治問題,」麥克帕特蘭說。 “如果你承諾在未來十年內投入數百億甚至數千億美元,你當然不希望融資成本上升,但或許解決辦法是短期內放緩一些步伐,而不是對戰略規劃進行長期調整。” 摩根士丹利分析師週五在一份致客戶的報告中表示,投資者應繼續持有人工智慧(AI)板塊,但需更加謹慎地選擇投資標的。 分析師指出,借貸成本上升導致股票輪動加劇,暴露出部分人工智慧相關公司的疲軟態勢。報告稱,儘管如此,人工智慧產業的獲利能力依然“強勁”,波動性得到控制,估值也足以支撐繼續持有該板塊的股票。 摩根士丹利表示:“近期的調整看起來不像是典型的避險情緒或全面的防禦性輪動。它更像是對擁擠的人工智能驅動型動量敞口的選擇性平倉,而更高的收益率則為價值股提供了額外的利好。” 彭博資訊高級房地產投資信託基金(REIT)分析師杰弗裡·朗鮑姆(Jeffrey Langbaum)告訴,兩大數據中心房地產投資信託基金——Equinix(EQIX)和Digital Realty Trust(DLR)——在過去幾年裡一直在以與當前利率水平大致相同的利率水平進行債務再融資和開發融資。 他表示,這雖然影響了他們的獲利成長,但並未阻礙他們的步伐,因為他們從開發案中獲得的收益超過了債務成本。 Equinix 和 Digital Realty 未回應置評請求。 他說:“他們從開發項目中獲得的收益遠遠超過了資本成本。我的觀點是,即使整體需求萎縮,他們仍然能夠獲得應有的份額,因為他們將開發業務的規模控制在可控範圍內,沒有盲目擴張,也沒有試圖過快擴張。” 根據 FactSet 匯總的估計數據顯示,Equinix 在截至 6 月 30 日的第二季度的銷售額預計為 25.8 億美元,調整後的營運資金預計為每股 11.24 美元。如果實現,這將分別高於2025年第二季的22.6億美元和每股9.91美元。 FactSet的一項調查顯示,分析師預計Digital Realty Trust第二季的營收為16.5億美元,調整後營運資金(AFFO)為每股1.80美元。去年第二季的銷售額為14.9億美元,AFFO為每股1.68美元。 富國銀行投資研究所分析師John Sheehan和Amanda Martinez在本月初給客戶的報告中指出,數據中心房地產投資信託基金(REITs)正受益於人工智慧擴張的強勁勢頭。 分析師表示,REITs提供多種服務,包括託管服務(允許從超大規模企業到小型公司等多個用戶在同一地點使用)和互聯服務(這意味著更低的延遲連接和更高的租戶留存率),這些都是一些資料中心建設的「特別值得關注的特點」。 「我們看好數據中心房地產投資信託基金(REITs)子行業,因為我們認為它擁有持久的成長前景、可觀的利潤率和強大的定價能力,」Sheehan 和 Martinez 在他們的報告中寫道。 “我們還認為,該子行業是參與房地產領域人工智慧主題投資的理想途徑,尤其是在人工智慧應用案例不斷擴展並支撐持續需求和定價能力的情況下。” Academy 的 Tchir 表示,他預計未來幾個月 10 年期美國公債殖利率將升至 5%,投資者正在對人工智慧領域的資本支出給予獎勵。 「我們幾乎處於我所謂的『免費資金』階段,如果你宣布投資 100 億美元,你的股價就會上漲 200 億美元,所以你為什麼不宣布投資?」他說。 “我們對數據中心和人工智慧的投資嚴重不足,即使你的項目最終不如預期,它仍然會表現良好,因為有人現在需要這些計算能力,而且在可預見的未來也需要。” ——馬修‧萊辛和提姆‧韋瑟黑德,MT新聞社Price: $383.20, Change: $-4.46, Percent Change: -1.15%

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