獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：Steris第四季業績穩健，營收達15.88億美元（年增7.3%），略低於市場普遍預期的15.95億美元；調整後每股收益為2.83美元（年增3.3%），略高於預期0.02美元。該公司多元化的感染預防平台展現出強勁的韌性，經常性收入（耗材和服務）年增8.3%至12.01億美元，佔季度總收入的76%。我們認為，這種穩定的經常性收入仍然是醫療設備產業的關鍵差異化優勢，能夠帶來可預測的現金流和客戶黏著度。管理層給出的2027財年業績指引為：營收年增7%-8%，調整後每股收益11.10-11.30美元，在充滿挑戰的經營環境下，仍能實現9%-11%的穩健年成長。強勁的自由現金流為新的10億美元股票回購授權提供了支持，體現了管理層的信心。目前，Steris的總積壓訂單為4.907億美元（年增8.3%），且79%的收入來自經常性訂單，我們認為Steris能夠充分利用手術量的持續復甦和感染預防市場的擴張。
相關文章
Research
研究報告：CFRA 將 Tapestry, Inc. 股票評級從「持有」上調至「買入」。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將TPR的12個月目標價上調24美元至170美元，基於我們對2027財年（截至6月）每股收益21.9倍的預期，高於該公司過去三年13.7倍的平均預期市盈率。近幾個季度，由於該公司業績優於同業並擴大了利潤率，其股價一直高於未來12個月每股收益20倍的普遍預期。我們認為，近期的拋售潮為投資者提供了以折扣價買入TPR股票的機會。 TPR在2026財年第三季取得了卓越的業績，在營收、利潤率和獲利能力指標方面均表現出色。該公司公佈的營收為19.2億美元（年增21%），比預期高出1.36億美元，不計入已剝離的Stuart Weitzman業務，其調整後營收成長率為25%。由於營運執行力強勁且利潤率提升，非GAAP每股收益達到1.66美元（年增62%），超出預期0.36美元。 Coach品牌營收年增31%至17億美元，而Kate Spade 營收下降10%至2.2億美元，但在總營收中所佔比例較小。基於估值，我們將評級從「持有」上調至「買入」。
$TPR
Research
研究快訊：CFRA維持對Mosaic公司股票的「持有」評級
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們將12個月目標價下修5美元至23美元，基於2026年EBITDA預期值（EV/EBITDA）為6倍（先前為6.3倍），與該股三年平均遠期本益比一致。我們將2026年每股盈餘預期從1.83美元下調至1.41美元，2027年每股盈餘預期從2.39美元下調至2.20美元。我們重申“持有”評級。鑑於硫磺和氨成本上漲，MOS正在削減磷酸鹽產量，同時釋放高價庫存以管理現金流。這項策略導致第一季磷酸鹽EBITDA年減58%，但鉀肥業務的強勁表現（EBITDA年增15%）部分抵銷了這一影響。管理層也在削減資本支出，以在利潤率壓縮期間保持流動性。儘管管理階層對長期需求基本面依然保持樂觀，並預期化肥價格最終會上漲以彌補上漲的投入成本，但鑑於持續的地緣政治供應衝擊，投入成本恢復正常的時間仍存在不確定性。以2026年預期EBITDA的6倍計算，該股估值與歷史平均相符，並已反映出我們下調的獲利預期，因此目前股價似乎較為合理。
$MOS
Research
研究快訊：CFRA維持對加拿大國家鐵路公司股票的「持有」評級
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將12個月目標價上調9美元至117美元，基於2026年每股收益預期5.75美元（按2026年5月11日即期匯率計算為7.85加元，高於此前預期的7. 64加幣）的20倍市盈率，以及2027年每股收益預期6.34美元（以此前預期的8.65加元計算）的18.5倍市盈率，而該股過去一年的平均遠期市盈率為18倍，同業平均市盈率為22.6倍。我們預計2026年營收成長3%，2027年成長4%。 2026年第一季業績喜憂參半。儘管第一季RTM（每千兆噸）銷量創下618.34億噸（年增3%）的歷史新高，但每RTM的貨運收入下降3%，抵銷了銷量成長帶來的收益，因此總收入下降1%至43.79億加元。殖利率承壓的主要原因是加幣走強帶來的負面匯率影響，以及加拿大聯邦碳稅計畫將於2025年4月1日取消，這些因素共同抵銷了運費上漲和燃油附加費提高帶來的收益。以固定匯率計算，營收將成長2%，顯示公司業務基本面良好。我們預計隨著時間的推移，部分壓力將有所緩解。目前，我們認為該股估值合理。
$CNI