-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：FISV第一季業績表現不佳，調整後每股收益為1.79美元（年減16%，超出預期0.21美元），營收為46.8億美元（年減2%，低於預期5000萬美元）。有機營收下降4%，在「One Fiserv」轉型期間，調整後營業利潤率下降810個基點至29.7%。我們認為，第一季業績進一步表明，FISV仍處於艱難的轉型期，轉型投資拖累了短期獲利能力，而成長效益尚未顯現。管理層強調了早期階段的執行，執行長指出，由於公司承擔了1.42億美元的轉型費用，因此業績與2月份的預期相符。兩個業務部門均表現疲軟：商家解決方案業務營收持平，但有機成長下降1%，利潤率壓縮780個基點至26.4%；金融解決方案業務營收下降5%（有機下降6%），利潤率下降940個基點至38.1%。我們認為，5月14日的投資者日對於明確「一體化Fiserv」投資何時能夠產生實質回報，從而彌補當前面臨的挑戰至關重要。
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研究快訊：索尼集團：2026財年營業收入穩健；遊戲業務將引領2027財年成長
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：索尼2026財年（截至3月）持續經營業務的每股盈餘較去年同期下降2.4%至171.44日圓，略低於預期。利潤率下降和一次性費用抵消了影像與感測解決方案（I&SS）和音樂業務的強勁貢獻。持續經營業務的營業收入年增13%，利潤率上升1.0個百分點至11.6%，得益於金融服務業務分拆帶來的收益。營收年增3.7%。索尼預計2027財年的營業收入將達到1.6兆日圓（年增11%），利潤率為13.0%。遊戲與網路服務（G&NS）、影視和影像與感測解決方案（I&SS）業務的成長將支撐這一成長，但部分被音樂業務的正常化所抵消。索尼維持2024財年至2027財年營業收入複合年增長率16%的目標，但同時指出記憶體價格和宏觀經濟的不確定性。 2027財年業績指引預計，G&NS業務營業收入年增30%（主要得益於自有軟體銷售額成長及無減損損失），I&SS業務營業收入較去年同期成長12%（主要得益於重組效益、研發支出降低及數位相機感測器銷售強勁成長），利潤率將進一步提升。
$SONY
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研究快訊：CFRA維持對Wheaton Precious Metals股票的強烈買進評級
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將12個月目標價上調8加元至289加元，主要原因是我們將市盈率預期提前一年至2027年，但由於貴金屬礦商利潤率普遍下降，我們假設市盈率從之前的35倍下調至30倍，這一調整基本上抵消了預期上調的影響。我們假設的30倍本益比低於WPM過去兩年的平均預期本益比35.1倍，但高於同業的平均預期本益比23.3倍。我們將2026年每股收益預期下調0.05美元至5.81美元，並維持2027年每股收益預期在7.03美元不變。受大宗商品價格強勁以及薩洛博（Salobo）和佩納斯基托（Penasquito）礦區穩健產量的推動，WPM公佈了2026年第一季創紀錄的業績，營收達9.01億美元（同比增長92%），營運現金流達7.66億美元（同比增長112%）。 WPM於2026年4月1日完成了有史以來規模最大的交易－價值43億美元的安塔米納（Antamina）必和必拓（BHP）白銀流交易，使其在安塔米納的白銀持倉比例翻番，達到總產量的67.5%。 WPM維持其2026年86萬至94萬盎司黃金當量（GEO）的產量預期，並預計到2030年，在多個正在建設中的開發項目的支撐下，產量將實現約50%的行業領先增長，達到120萬盎司黃金當量。
$WPM
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研究快訊：CFRA重申對Airbnb股票的「持有」評級
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將目標價上調1美元至150美元，市盈率為26倍（基於2026年每股收益29倍的預期），低於該股三年平均市盈率31倍。我們將2026年每股盈餘預期從5.13美元下調至4.98美元，並將2027年每股盈餘預期從5.63美元上調至5.78美元。 ABNB上調了全年營收預期，預計EBITDA利潤率將達到35%。第一季總預訂金額達292億美元（不計匯率影響成長13%），預訂晚數/座位數為1.562億（年增9%）。然而，管理層表示，受世界盃前供應增加的影響，第二季平均房價成長將從第一季的9%放緩。自10月以來，新增房源超過10萬套，涵蓋16個主辦城市。管理層對活動臨近時的預訂表示樂觀，但房源激增也帶來了價格壓力。因此，我們維持「持有」評等。新增供應量展現了平台實力，但也顯示儘管下半年活動需求旺盛，但平均房價上漲仍面臨競爭阻力。 ABNB似乎專注於提升房源數量以實現公司總價值最大化，這可能會限制其利潤率超過35%。目前股價以我們預估的26倍本益比計算，估值較為合理。
$ABNB