波士頓聯邦儲備銀行週四發布的報告指出，與美伊衝突相關的33%油價衝擊正在引發通膨風險，儘管美國經濟目前似乎比上世紀70年代更能抵禦能源中斷的影響。 報告稱，自2月下旬以來，很少有油輪通過霍爾木茲海峽，這擾亂了全球約五分之一的海上石油貿易，並將西德克薩斯中質原油價格從2月份的每桶65美元推高至5月份的近100美元。 波士頓聯邦儲備銀行採用漢密爾頓石油衝擊模型估計，此次衝擊幅度約33%，約1973-1974年歐佩克禁運和1978-1980年伊朗革命所造成衝擊的一半。 報告指出，油價上漲通常會增加經濟各方面的成本，加劇通膨，並削弱消費者支出，而這些因素在歷史上都會導致經濟衰退和滯脹。 報告指出，4月個人消費支出通膨率從2月的2.9%上升至3.8%，主要反映能源成本上漲。同時，通膨率已連續五年多高於聯準會2%的目標。 波士頓聯邦儲備銀行表示，結構性變化降低了經濟對石油衝擊的敏感性，理由是國內生產增強以及能源消耗相對於整體經濟產出的比例下降。 報告顯示，20世紀70年代的大部分時間裡，美國經濟每1,000美元的實際產出消耗近1桶石油，但目前的石油消耗強度已降至當時的三分之一以下。 報告也指出，1970年代，石油淨進口量約佔國內消費量的五分之二，到1980年代中期約為三分之一，而頁岩油繁榮使美國在2019年成為石油淨出口國。 報告指出，在1980年代中期之前，33%的石油衝擊將使未來一年的整體個人消費支出（PCE）通膨率上升約2.2個百分點，而如今這一影響約為1.5個百分點。 報告顯示，石油衝擊與核心PCE通膨之間的關係在1990年代中期顯著減弱，隨後在過去十年中略有增強。 報告稱，在1970年代，目前規模的衝擊將使未來一年的就業成長率下降約1.8個百分點，但自2010年前後國內石油產量加速成長以來，這種影響已基本消失。 到2024年，新墨西哥州、北達科他州、阿拉斯加州、俄克拉荷馬州和德克薩斯州將占美國石油和天然氣開採總產量的82%，而該產業在全美各州生產總值中所佔比例約為1%。 波士頓聯邦儲備銀行估計，在油價暴跌33%的12個月後，德州的就業成長率將比平均的州高出約1.7個百分點，而麻州則會落後約0.4個百分點。 波士頓聯邦儲備銀行表示，如今油價暴跌帶來的通膨挑戰比就業挑戰更大，並建議政策制定者在應對未來能源市場動盪時，應更加重視通膨風險。
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國際能源總署稱，隨著熱浪加劇，印度不斷上升的冷氣需求對電力系統造成壓力。
國際能源總署（IEA）週三在一份報告中指出，由於極端熱浪、收入成長和空調快速普及推動電力消耗創下歷史新高，印度的電力系統正面臨夜間製冷需求激增帶來的日益嚴峻的壓力。 IEA策略家表示，自2019年以來，在經濟擴張和人口成長的推動下，印度的電力需求以每年約5%的速度成長。 分析師指出，5月21日的高峰需求達到270吉瓦，高於2019年的約180吉瓦，反映出印度是全球持續成長最快的國家之一。 IEA表示，挑戰正轉移到夜間，此時太陽能發電量下降，而空調需求仍居高不下。在炎熱的夏夜，由於日落後氣溫仍然很高，冷氣用電量可占到總用電量的三分之一。 受氣候變遷和人口密集城市熱島效應的影響，印度夜間平均氣溫的上升速度約為白天的兩倍。 國際能源總署（IEA）表示，5月印度西北部和中部地區遭遇極端熱浪，白天氣溫高達攝氏48度，進一步推高了電力需求。 儘管太陽能光電發電裝置容量成長迅速，自2019年以來新增發電容量約佔三分之二，但這項技術無法滿足晚間和夜間的用電高峰需求。 印度計劃在2025年新增創紀錄的50吉瓦太陽能發電裝置容量，有助於滿足白天的用電需求，但在晚上8點左右的「淨負載」高峰時段仍存在缺口。 國際能源總署指出：「印度夏季的淨負載高峰通常出現在晚上8點左右，並緩慢下降至凌晨。」該機構還補充說，凌晨4點的淨負載僅比高峰水平低約10%，凸顯了夜間持續的用電需求。 5月21日，再生能源在用電高峰時段提供了約四分之一的電力，而煤炭仍然是電力系統可靠性的支柱。印度的燃煤電廠提供了45吉瓦的爬坡彈性，尖峰時段可用容量利用率約為92%。 然而，國際能源總署（IEA）指出，印度的電力系統備用容量緊張，尖峰時段可調度容量接近可用容量的90%，留給停電或需求激增的緩衝空間有限。 國際能源總署表示，在目前的政策架構下，預計到2035年，印度的冷凍需求將成長一倍以上，而空調普及率仍僅20%左右。目前，冷氣用電量已佔印度年用電量的10%以上。
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克普勒表示，全球再平衡抵消了石油供應衝擊。
根據Kpler週四發布的一份報告顯示，霍爾木茲海峽關閉後，全球石油市場最初預計將出現近2,000萬桶/日的供應中斷，但這一影響已基本被市場消化。儘管中東地區的石油流動持續受限，但油價和煉油利潤率均有所回落。 Kpler分析師Sumit Ritolia表示，預期的供應衝擊已被需求萎縮、庫存下降、策略性庫存釋放以及大規模貿易路線調整等多種因素所抵消。最終結果是市場迅速恢復平衡，而非持續上漲。 中國已成為關鍵的市場波動因素。 5月份，中國海運原油進口量降至十年來的最低點，僅670萬桶/日，大幅降低了區域內原油競爭。 同時，據估計，3月至5月期間，全球煉油廠開工率比危機前預期低約560萬桶/日，顯著降低了原油需求。 在供應方面，出口國已迅速做出調整。由於生產商最大限度地利用替代出口路線，包括繞過霍爾木茲海峽的管道，沙烏地阿拉伯延布碼頭和阿聯酋富查伊拉樞紐的原油總出貨量增加了約370萬桶/日。 蘇伊士運河以西的原油出口量增加了320萬桶/日，儘管套利價差大幅擴大，但對亞洲的出口量仍增加了250萬桶/日，凸顯了供應安全驅動的貿易流動。 庫存措施也發揮了關鍵作用。經合組織及其合作夥伴，包括美國和日本，已釋放了緊急庫存，同時商業庫存和海上油氣儲量也已減少，以彌補短期缺口。 亞洲、中東和俄羅斯部分地區的煉油廠減產進一步強化了這項調整，但美洲和部分新興市場煉油廠開工率的提高部分抵消了這一影響。 儘管表面上趨於穩定，但克普勒警告說，這種平衡是透過有限的機制來維持的。戰略儲備、異常低的進口量和庫存消耗不可能無限期地持續下去。目前的均衡反映的是約束條件下的適應，而不是恢復正常的市場彈性。
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美國天然氣最新消息：庫存小幅增加導致價格上漲
週四午盤交易中，美國天然氣期貨價格上漲，先前政府數據顯示天然氣庫存增幅低於預期。 亨利樞紐天然氣期貨近月合約及連續合約均上漲4.29%，至每百萬英熱單位3.352美元。 此次上漲源自於美國能源資訊署（EIA）公佈的數據，數據顯示截至5月29日當週，地下天然氣庫存增加了950億立方英尺（Bcf）。這一增幅低於分析師先前預期的990億至1050億立方英尺。 目前，美國天然氣總庫存為25,780億立方英尺，比去年同期低30億立方英尺，但比五年平均2,440億立方英尺高出1,380億立方英尺，仍處於歷史區間內。 Pinebrook Energy Advisors指出，這是自2月以來天然氣庫存首次跌破去年同期水平，且由於增幅較小，庫存與五年平均水平的差距略有縮小。 在庫存釋放之前，天然氣價格就已呈現上漲趨勢，這得益於預計高溫天氣將推高冷凍需求。預測模型顯示，美國東北部主要人口中心的氣溫將普遍超過華氏90度（約攝氏32度）。 Tradition Energy 分析師 Gary Cunningham 表示，高溫天氣可能會“鞏固夏季剩餘時間的基本面”，並可能考驗通往紐約市的 Champlain Hudson Power Express 輸電線路，因為預計紐約市的製冷需求將激增。 NatGasWeather.com 表示，隨著高溫天氣蔓延至美國大部分地區，包括西南部部分地區氣溫將達到三位數（華氏度），預計將於週五將需求展望從「低」上調至「中等」。 出口方面，由於計畫內的維護，液化天然氣原料氣流量仍面臨壓力。 Barchart 引述彭博新能源財經（BNEF）的數據稱，週三美國出口原料氣流量接近 170 億立方英尺/日（Bcf/d），比通常超過 200 億立方英尺/日的產能利用率下降了約 30 億立方英尺/日。 全球液化天然氣（LNG）市場現貨價格上漲。 EnergyNow.com引述倫敦證券交易所集團（LSEG）的數據稱，價格較2月份水準上漲約75%，達到每百萬英熱單位（MMBtu）18.20美元。 先前，受卡達能源公司拉斯拉凡LNG設施遭襲事件的影響，3月價格一度飆升至每百萬英熱單位25.30美元。然而，EnergyNow.com指出，目前的價格仍遠低於2022年俄羅斯入侵烏克蘭引發全球供應衝擊後創下的每百萬英熱單位70.50美元的歷史最高紀錄。