摩根士丹利稱，加拿大經濟正等待成長。

摩根士丹利表示，加拿大經濟成長依然疲軟，政府支出支撐了經濟活動，以應對疲軟的需求。 該行指出，由於勞動力市場疲軟、人口成長放緩以及住房財富的負面影響抑制需求，消費成長將在今年下半年放緩。移民上限可能導致2026年人口成長率接近零，加劇勞動市場狀況。 摩根士丹利表示，每月非農就業成長預計將保持疲軟且波動較大，失業率可能整體保持穩定。由於經濟正努力應對貿易政策的不確定性、供應鏈調整成本上升以及即將進行的美墨加協定（CUSMA）審查，企業投資和出口可能仍將低迷。 儘管加拿大政府透過基礎設施、國防開支、重大項目辦公室以及擬議的主權財富框架等措施推動投資驅動型成長，這些措施從長遠來看應該會有所幫助，但該行預計短期宏觀經濟影響有限。 報告指出，政策制定者日益認識到生產力挑戰，但改善可能需要數年時間。人工智慧相關的資本支出在一定程度上支撐了經濟成長，但大部分成長動力被進口抵消。 該銀行補充道，一項「溫和」的美墨加協定（USMCA）決議可能會略微提振市場情緒，並在一定程度上支持投資，而轉向年度審查則會延長不確定性。 摩根士丹利認為，根據第232條款調查擴大範圍和/或提高美國關稅水準仍然是主要的下行風險。第232條款關稅將取代美墨加協定（CUSMA）的適用範圍。鑑於加拿大在汽車、金屬和其他受當前及正在進行的調查影響的工業領域的出口敞口，這一點至關重要。