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摩根士丹利稱,Zscaler平台擴張有限,ZIA和ZPA仍是成長引擎。

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摩根士丹利週三發布的一份報告指出,Zscaler (ZS) 的平台擴張有限,其核心網路存取和私人接取產品仍然是其成長引擎。 該投資公司表示,儘管 Zscaler 數位體驗業務初期進展順利,預訂量增長 80%,年度經常性收入達到 1 億美元,但該公司對 Red Canary 的收購進展緩慢,目前所有精力都集中在 ZIA 和 ZPA 產品上,一旦 Red Canary 在 2027 財年完成非內生性收購,其 20% 以上的增長率將難以實現。 此外,報告還指出,Zscaler 的安全接取服務邊緣市場競爭日益激烈,客戶正在評估具有更強大網路功能的更廣泛平台供應商。 該機構表示,儘管 Zscaler 仍處於長期成長的有利地位,但執行的複雜性、有限的有效成長動力以及新產品早期商業化等因素,使得該股的風險回報更加平衡。 摩根士丹利將 Zscaler 的評級從“增持”下調至“中性”,並將目標價從 200 美元下調至 155 美元。

Price: $139.91, Change: $+0.30, Percent Change: +0.21%

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$RRC