Wedbush表示，IMAX的潛在收購者包括Netflix和蘋果。

德意志銀行稱，伊朗戰爭曠日持久或將衝擊美國汽車利潤和銷售

德意志銀行週五表示，儘管中東衝突曠日持久，可能對產量和利潤造成衝擊，但迄今為止，美國和歐洲的汽車市場在當前的宏觀經濟背景下展現了令人驚訝的韌性。該券商在一份致客戶的報告中指出，美以與伊朗的戰爭正導致原物料、物流、貨運和能源等產業的通膨壓力。德意志銀行分析師餘愛迪生表示：“在整車和汽車零件領域，歐洲和美國在當前環境下都表現出了令人驚訝的韌性，而中國國內市場較為疲軟，但出口強勁。” 餘愛迪生寫道，儘管今年戰爭帶來的直接財務影響似乎“迄今為止已基本被現有的石油和原材料套期保值和轉嫁策略所緩解”，但供應商們意識到，曠日持久的衝突可能會影響產量和利潤。報告指出，供應商正在利用現有的產品組合和生產佈局，尋求「非汽車產業的長期成長機會」。伊朗戰爭於2月底爆發，導致霍爾木茲海峽的能源運輸中斷，油價飆升。這條狹窄的水道是全球原油運輸最重要的咽喉要道。儘管美伊雙方進行了一系列會談，但雙方仍未就結束衝突的框架達成最終協議，而脆弱的停火協議似乎仍在維持。「油價上漲尚未轉化為消費需求疲軟，但所有公司都在為今年稍後可能出現的不利影響做好準備，」餘先生週五表示。德意志銀行表示，產業數據和分析提供者IHS在本月最新修訂的預測中，似乎已將下半年「更糟糕的生產環境」納入考量。報告指出，該公司將今年的產量預測下調了約50萬單位，2027年下調了120萬單位，2028年下調了80萬單位，以反映油價上漲的影響。「從市場情緒來看，這與供應商和整車廠商普遍反映的穩健環境形成了鮮明對比，」餘先生寫道。「誠然，短期內市場前景尚不明朗，大約只有10-12週的時間，我們預計（第二季度）市場將穩步回暖，任何潛在風險都將推遲到（下半年）和2027年。”

US Markets12天前

最新消息：美國借貸成本上升不會減緩大規模人工智慧資料中心建設的步伐，因為潛在利潤大於支出。

（摩根士丹利評論更新，自第13段起。）產業分析師表示，利率上升並不會阻止Alphabet（GOOG，GOOGL）旗下的Google、亞馬遜（AMZN）和微軟（MSFT）等公司斥巨資建造人工智慧資料中心，因為潛在利潤遠遠超過略微上升的借貸成本。由於投資人擔心通膨上升可能阻礙聯準會降息，基準10年期美國公債殖利率週四從2月26日的3.96%升至4.58%。本週早些時候，該利率達到自2025年1月以來的最高水準。這將影響人工智慧超大規模資料中心營運商的借貸成本，這些營運商預計今年將投入8,000億美元用於資本支出，明年還將投入1兆美元。 Academy Securities宏觀策略主管Peter Tchir在接受採訪時表示，由於伊朗戰爭將使油價在2月份之前維持在每桶80美元以上，利率將會上升，通膨仍將令人擔憂。但他同時指出，目前人工智慧產品和服務帶來的預期收入成長超過了利率上升會抑制資料中心建設的擔憂，這將使人工智慧領域及其相關企業（包括房地產投資信託基金）受益。 Tchir表示：「目前，這些資料中心和人工智慧的盈利能力，以及人們預期的盈利能力，意味著它們實際上不會受到50或100個基點收益率的限制。這些都是對未來發展前景的重大押注，而且這種押注將會大規模奏效，在這種情況下，5%、7%或9%的借貸利率將顯得微不足道。」彭博資訊全球科技研究主管曼迪普·辛格表示，興建1吉瓦的資料中心容量需要花費450億至500億美元。 SpaceX本週在其首次公開發行招股說明書中披露，該公司將以每月12.5億美元（約合每年150億美元）的價格將其一個資料中心出租給Anthropic公司。辛格在一次採訪中表示：“如果建造一個人工智慧資料中心需要500億美元，並且第一年就能產生高達150億美元的收入，那麼需要三年半的時間才能收回投資，之後顯然從第四年開始才能獲得回報。” 分析師們一致認為，今年的基準借貸成本將持續上升。晨星公司固定收益指數高級產品經理伊麗莎白·坦普爾頓在接受采訪時表示：「債券市場有點恐慌，我們看到當前環境下的通膨和風險給長期國債收益率帶來了巨大壓力，使其飆升升至非常高的水平。本週30年期國債收益率達到5.1%，創2007年以來新高，這無疑表明市場目前對國債收益率可能會繼續存在時通脹。彭博社的辛格表示，與亞馬遜、谷歌和微軟等超大規模資料中心巨頭相比，CoreWeave (CRWV) 和 Nebius (NBIS) 等規模較小的AI公司可能更容易受到借貸成本上升的影響。根據彭博新聞報道，這些公司和其他一些公司今年已經發行了3000億美元的債券，用於為其AI投資提供資金。 CoreWeave和Nebius均未對此發表評論。克里西爾聯盟格林威治分公司分析師凱文·麥克帕特蘭表示，人工智慧領域的借貸規模如此龐大，不容忽視。他認為，已經啟動的債務交易不應受到影響。「當涉及到數十億美元的融資時，任何小小的變動都可能徹底改變經濟格局，」他說。「有人可能會反駁說：這些都是全球最大的公司，擁有驚人的自由現金流，因此他們的計劃並非兩三年，而是五年甚至十年。在這種情況下，我相信他們已經對所有風險都進行了建模，從利率到其他地緣政治問題，」麥克帕特蘭說。 “如果你承諾在未來十年內投入數百億甚至數千億美元，你當然不希望融資成本上升，但或許解決辦法是短期內放緩一些步伐，而不是對戰略規劃進行長期調整。” 摩根士丹利分析師週五在一份致客戶的報告中表示，投資者應繼續持有人工智慧（AI）板塊，但需更加謹慎地選擇投資標的。分析師指出，借貸成本上升導致股票輪動加劇，暴露出部分人工智慧相關公司的疲軟態勢。報告稱，儘管如此，人工智慧產業的獲利能力依然“強勁”，波動性得到控制，估值也足以支撐繼續持有該板塊的股票。摩根士丹利表示：“近期的調整看起來不像是典型的避險情緒或全面的防禦性輪動。它更像是對擁擠的人工智能驅動型動量敞口的選擇性平倉，而更高的收益率則為價值股提供了額外的利好。” 彭博資訊高級房地產投資信託基金（REIT）分析師杰弗裡·朗鮑姆（Jeffrey Langbaum）告訴，兩大數據中心房地產投資信託基金——Equinix（EQIX）和Digital Realty Trust（DLR）——在過去幾年裡一直在以與當前利率水平大致相同的利率水平進行債務再融資和開發融資。他表示，這雖然影響了他們的獲利成長，但並未阻礙他們的步伐，因為他們從開發案中獲得的收益超過了債務成本。 Equinix 和 Digital Realty 未回應置評請求。他說：“他們從開發項目中獲得的收益遠遠超過了資本成本。我的觀點是，即使整體需求萎縮，他們仍然能夠獲得應有的份額，因為他們將開發業務的規模控制在可控範圍內，沒有盲目擴張，也沒有試圖過快擴張。” 根據 FactSet 匯總的估計數據顯示，Equinix 在截至 6 月 30 日的第二季度的銷售額預計為 25.8 億美元，調整後的營運資金預計為每股 11.24 美元。如果實現，這將分別高於2025年第二季的22.6億美元和每股9.91美元。 FactSet的一項調查顯示，分析師預計Digital Realty Trust第二季的營收為16.5億美元，調整後營運資金（AFFO）為每股1.80美元。去年第二季的銷售額為14.9億美元，AFFO為每股1.68美元。富國銀行投資研究所分析師John Sheehan和Amanda Martinez在本月初給客戶的報告中指出，數據中心房地產投資信託基金（REITs）正受益於人工智慧擴張的強勁勢頭。分析師表示，REITs提供多種服務，包括託管服務（允許從超大規模企業到小型公司等多個用戶在同一地點使用）和互聯服務（這意味著更低的延遲連接和更高的租戶留存率），這些都是一些資料中心建設的「特別值得關注的特點」。「我們看好數據中心房地產投資信託基金（REITs）子行業，因為我們認為它擁有持久的成長前景、可觀的利潤率和強大的定價能力，」Sheehan 和 Martinez 在他們的報告中寫道。 “我們還認為，該子行業是參與房地產領域人工智慧主題投資的理想途徑，尤其是在人工智慧應用案例不斷擴展並支撐持續需求和定價能力的情況下。” Academy 的 Tchir 表示，他預計未來幾個月 10 年期美國公債殖利率將升至 5%，投資者正在對人工智慧領域的資本支出給予獎勵。「我們幾乎處於我所謂的『免費資金』階段，如果你宣布投資 100 億美元，你的股價就會上漲 200 億美元，所以你為什麼不宣布投資？」他說。 “我們對數據中心和人工智慧的投資嚴重不足，即使你的項目最終不如預期，它仍然會表現良好，因為有人現在需要這些計算能力，而且在可預見的未來也需要。” ——馬修‧萊辛和提姆‧韋瑟黑德，MT新聞社Price: $383.20, Change: $-4.46, Percent Change: -1.15%

$AMZN$CRWV$DLR$EQIX$GOOG$GOOGL$MSFT$NBIS

股市盤中上漲，油價下跌，市場密切關注中東和平前景

美國基準股指盤中走高，而油價下跌，交易員們正等待結束中東衝突的外交努力取得進展。道瓊工業指數週五午盤後上漲1%，至50,786.6點，此前該指數在前一交易日收於歷史新高。標普500指數和那斯達克指數盤中分別上漲0.7%，至7,499.5點和26,464.9點。除通訊服務和必需消費品板塊外，所有板塊均上漲，其中醫療保健板塊領漲。西德州中質原油下跌0.6%，至每桶95.74美元，布蘭特原油下跌0.2%，至每桶102.37美元。兩大基準原油價格均可望錄得周線跌幅。荷蘭國際集團（ING）週五在一份報告中表示：“市場仍在尋找美伊潛在協議取得進展的跡象。儘管存在一些樂觀跡象，但不確定性仍然存在。” 路透社引述一位匿名消息人士報道，卡達談判小組週五抵達伊朗，與華盛頓方面協調，以協助達成結束衝突的協議。據報道，美國國務卿馬可·盧比奧週四表示，和平協議有望達成的跡象“良好”，但他警告說，如果伊朗堅持控制霍爾木茲海峽的航運，任何協議都將“不可行”。新聞媒體報道稱，伊朗正在與阿曼討論建立永久性收費系統，以正式確立其對海峽的控制權。據美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）報道，盧比奧告訴記者：“世界上沒有人讚成收費系統。這不可能發生，而且是不可接受的。” 美國公債殖利率週五盤中漲跌互現，10年期公債殖利率下跌2.4個基點至4.56%，2年期公債殖利率上漲4個基點至4.12%。凱文沃什週五接任聯準會主席，接替前主席鮑威爾。隨著通膨升溫，聯準會內部的分歧日益顯現。聯準會理事克里斯多福沃勒表示，鑑於中東衝突持續演變，他準備保持耐心，繼續維持貨幣政策目前的緊縮立場。沃勒說：“如果我認為通膨預期開始脫離錨定，我會毫不猶豫地支持提高聯邦基金利率目標區間。但目前來看，這樣做還為時過早。” 公司方面，戴爾科技（DELL）股價盤中飆漲16%，成為標普500指數中漲幅最大的股票。此前，富國銀行將該股的目標價從180美元上調至270美元。 Take-Two Interactive Software (TTWO) 股價下跌 3.6%，成為標普 500 指數中表現最差的股票。這家電玩發行商週四晚間公佈的第四財季虧損低於預期，並表示備受期待的《俠盜獵車手 VI》將於 11 月 19 日如期發售。在經濟新聞方面，密西根大學的一項調查顯示，由於人們擔心高油價會削弱他們的購買力，美國 5 月消費者信心跌至歷史新低。「由於霍爾木茲海峽的供應中斷持續推高汽油價格，消費者信心連續第三個月下降，」消費者調查主任 Joanne Hsu 表示。 “生活成本仍然是首要關注的問題，57% 的消費者主動提到高物價正在侵蝕他們的個人財務狀況，高於上個月的 50%。” 黃金價格下跌0.5%，至每盎司4,519.30美元；白銀價格下跌0.1%，至每盎司76.66美元。

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