TPH Energy的策略師週三在一份報告中指出，由於政府更嚴格的摻混規定、柴油價格上漲以及加州碳市場收緊，預計再生燃料生產商第二季度盈利將大幅改善，整個行業的利潤率也將因此提升。 TPH Energy分析師Matthew Blair表示，再生燃料公司第二季的EBITDA預計平均將達到6億美元，高於市場普遍預期的5.64億美元，也高於第一季的4.1億美元。 Blair表示，這一成長將標誌著許多公司至少四年來最強勁的季度業績。 TPH指出，該產業受惠於三大利好因素。 美國環保署（EPA）的2026年再生能源配額義務（RVO）引入了更為激進的摻混目標，要求比前一年高出約20%。 然而，儘管近期再生柴油的利用率有所提高，但除非進口量大幅成長，否則市場預計仍將無法達到規定的摻混量。 再生識別碼（RIN）是煉油商和燃料調配商用於遵守聯邦生物燃料義務的依據，其價格在本季有所上漲。 第二季度，D4再生柴油的平均價格為每加侖2.11美元，高於上一季的1.39美元，近期價格已接近每加侖2.50美元。 布萊爾表示，即使近期再生柴油（RD）的利用率上升，但除非再生柴油進口量大幅增加，否則該產業仍可能遠未達到2026年再生燃料目標（RVO）。 美伊衝突導致全球能源市場動盪，供應趨緊，傳統燃料價格上漲，也使再生燃料產業受益。 儘管在此期間的大部分時間裡，人們都預期外交努力可能促成停火，但柴油價格仍從上一季的每加侖2.78美元攀升至第二季的每加侖3.78美元。 加州低碳燃料標準（LCFS）市場再次提振市場，四年來首次出現供應短缺，原因是更嚴格的碳排放強度要求減少了碳信用額度的可取得性。 本季LCFS碳信用額度平均價格為每噸68美元，高於上一季的每噸65美元，此後價格已攀升至接近每噸75美元。 TPH預計多家公司業績將超越華爾街預期，其中Green Plains (GPRE)、Archer-Daniels-Midland (ADM)和Neste的業績成長潛力最大。 Green Plains的EBITDA預計將超出市場普遍預期約15%，這主要得益於副產品貢獻的增強。 Archer-Daniels的業績預計將超出預期約10%，這主要得益於大豆壓榨利潤率的提高和乙醇市場趨勢的改善；而Neste的業績預計將超出市場普遍預期約7%，這主要得益於煉油條件的改善。 展望第三季度，在D3 RIN和LCFS信用價格走強的支撐下，再生天然氣市場將進一步改善。 其他領域，包括再生柴油、乙醇和大豆壓榨，雖然較第二季度略有回落，但仍高於去年同期水準和五年平均值。
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