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CIBC將黑莓的目標股價從8.50美元上調至10.00美元

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加拿大帝國商業銀行資本市場（CIBC Capital Markets）週二維持對黑莓（BlackBerry，股票代碼：BB，BB.TO）股票的「跑贏大盤」評級，並將目標股價從8.50美元上調至10.00美元，同時發布了該公司第一財季的業績展望。 CIBC指出，黑莓將於6月25日開盤前公佈其“通常處於季節性低谷的第一財季業績”，並更新第二財季和2027財年的業績指引。 CIBC預計，黑莓將發布一份「業績穩健且充滿建設性的業績指引，進一步鞏固其在QNX和安全通訊業務方面的基本面改善、業績可見性提升以及實現盈利增長的路徑」。 CIBC表示：「對於交易員和基金經理而言，當前形勢充滿利好：討論的焦點已從公司扭虧為盈的可信度轉向積壓訂單增長、轉化率提升以及QNX業務的執行情況。穩健的第一財季業績和強勁的2027財年展望能夠將增長勢頭延續到2027財年和2028年財年和2028年，保守的績效。 CIBC指出，管理層在CIBC技術與創新大會上傳遞的訊息更為有力，顯示兩個業務板塊均「前景更加明朗，獲利成長前景更加光明」。 CIBC補充說：“持續的執行力將使市場對成長品質、利潤率擴張和重新評估潛力的認知更加清晰。” CIBC表示，其2027財年預測與黑莓的指引一致，並補充說，指引和FactSet的預測「低於已公佈的趨勢」。 CIBC認為，基於更高的積壓訂單、不斷增長的在研項目以及約50%的收入來自美國以外的歐洲、日本、韓國和中國，QNX有望實現超過12%的同比增長。 CIBC認為，QNX在2026年剩餘時間內擁有“極具吸引力的發展前景”，並“很有可能贏得Alloy Kore和GEM項目，從而大幅增加積壓訂單”。 「我們也認為，隨著全球國防開支的增加，SC（黑莓公司）有望實現六年來首次成長，其三大業務部門都將從中受益，」加拿大帝國商業銀行（CIBC）補充道。 “最後，隨著收入的增長，隨著2027財年的推進，其運營槓桿效應將顯著提升，EBITDA利潤率也將提高。這將使黑莓能夠達到甚至超越其保守的業績預期。” CIBC表示，基於2028財年的預測，該公司上調了目標股價，將QNX（黑莓公司）的EV/銷售額從8倍上調至10倍，EBITDA從35倍上調至42倍。 「總而言之，該股的獲利結構更加清晰，執行力也得到了提升，並且擁有密集的催化劑；我們認為，在QNX的推動下，該股的風險/回報比仍然具有吸引力，」CIBC補充道。

Price: $9.24, Change: $+0.07, Percent Change: +0.76%

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