-- 加拿大帝國商業銀行資本市場(CIBC Capital Markets)在5月7日發布的一份報告中指出，已將Premium Brands Holdings (PBH.TO)的股票目標價從110加元上調至115加元，並維持其「跑贏大盤」評級。該報告分析了該公司第一季的業績。 CIBC表示：“總體而言，第一季業績表現良好，超出預期，且此前市場對該股已普遍持悲觀態度，截至財報發布前，該股年初至今已下跌16%。” CIBC指出，大宗商品通膨已基本透過價格緩解，PBH目前的關鍵在於推進其在美國的成長計劃，充分利用新建產能，並實現更強勁的現金流。 CIBC對2026年全年業績的實現仍持樂觀態度，並認為該股目前的風險/回報比極具吸引力，因為其股價接近歷史低點（以2026年預期收益計算，市盈率為9.5倍，市盈率為14.4倍）。 然而，加拿大帝國商業銀行（CIBC）認為，“需要更多具體的進展跡象才能推動更有意義的重新評級。” CIBC補充道：“我們的預期基本不變，目標價從110美元上調至115美元。PBH的評級維持在‘跑贏大盤’。” CIBC表示，根據財報電話會議上的評論，該公司似乎正在考慮為PFD引入戰略合作夥伴，“相關披露的增加表明交易可能正在接近完成。” CIBC認為這是一個“積極的催化劑”，但並不認為“這意味著近期內將完全剝離PFD”，並認為鑑於潛在買家有限，完全出售該業務是一種投機行為。 此外，該銀行還指出，現金流「仍然疲軟，但預計將會改善」。 加拿大帝國商業銀行（CIBC）指出，第一季自由現金流為-9,100萬美元，其中包括1.13億美元的營運資本投資。其中近9,600萬美元來自Stampede公司，該公司在第一季會大量囤積庫存，以對沖與客戶簽訂的固定價格年度合約的風險。 CIBC指出，與成長相關的營運資本累積一直是“重大拖累”，過去12個月的資金流出高達3.8億美元，佔EBITDA的54%，但預計這種情況將在夏季有所改善。同時，CIBC指出，資本支出已從最高水準回落（過去12個月為2.07億美元，近年來接近3億至4億美元），公司未來幾年不打算進行其他重大投資。 CIBC仍然認為，自由現金流的改善是PBH在2026年實現成長的「關鍵催化劑」。
Price: $89.47, Change: $+0.89, Percent Change: +1.00%