-- 儘管波斯灣局勢動盪，韓國經季節性調整後的失業率在3月降至2.7%，低於2月的2.9%，創下四個月以來的新低。韓國數據統計部（MDS）週二公佈了這項數據。 3月份，韓國經濟活動人口（即15歲及以上且就業或正在尋找工作的公民）增至2880萬，高於去年同期的2860萬。 MDS補充道，3月失業人數減少了88.4萬人，低於2月的99.3萬人。 荷蘭投資集團ING旗下的ING Think表示，儘管3月整體就業數據良好，但韓國勞動市場的一些細節「仍然疲軟」。 ING Think指出，例如，3月失業率的下降「部分原因是勞工退出勞動市場，而非就業成長」。此外，新增就業機會主要集中在低薪、低技能的服務業職缺及自營領域。相較之下，製造業和以薪資為基礎的就業機會則有所下降。 ING Think指出，雖然高薪工廠崗位變得更加稀缺，但3月新增就業人數最多的行業是餐飲、住宿、交通運輸以及資訊通訊。 ING Think建議：“這些職位大多屬於非正式低薪崗位，對家庭支出的積極影響有限。我們認為這一趨勢表明國內需求疲軟。” ING Think補充道，中東地區及相關的供應中斷，包括石油市場供應緊張，可能會在未來幾個月加劇韓國的就業困境。 ING Think也表示：「我們也擔心，如果供應中斷持續超過兩個月，可能會削弱更廣泛行業的勞動力市場狀況。石化行業的活動，包括石腦油裂解中心的開工率，在3月份已經降至最低水平。」 “這種強制性的生產放緩預計將會蔓延開來，並開始損害其他行業的就業。”
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Equities
Petro Rabigh扭虧為盈，第一季營收成長。
拉比格煉油和石化公司（SASE：2380，又稱拉比格石油公司）週日宣布，公司在2026年第一季扭虧為盈，營收年增。 截至3月31日的三個月內，歸屬於股東的淨利為14.7億沙特里亞爾，而此前同期則虧損6.91億裡亞爾。每股盈餘由每股虧損0.41裡亞爾轉為每股獲利0.88裡亞爾。 這家在沙烏地證券交易所上市的煉油和石化公司營收為148.5億裡亞爾，高於去年同期的112.1億裡亞爾。
$SASE:2380
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研究快訊：CFRA維持對哈特福德保險集團股票的買進評等。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將HIG的12個月目標價下調8美元至155美元，基於2026年每股收益預期13.75美元（下調0.45美元），其估值倍數為11.3倍；基於2027年每股收益預期14.65美元（下調0.30美元），其估值為10.66倍為價值。相較之下，HIG股票的一年期平均遠期本益比為10.3倍，同業平均本益比為13倍。 HIG第一季每股收益為3.09美元，低於去年同期的2.20美元，也低於我們3.60美元的預期和3.39美元的市場普遍預期。營業收入成長6.2%，與我們6%-10%的預期相符，其中保費收入成長5.3%，淨投資收益成長13%，手續費收入成長7.9%。第一季保費收入成長4%，2025年全年成長7%，這預示2026年隨著保費收入的逐步實現，營收趨勢將保持良好。承保績效顯著改善，個人險綜合比率從106.1%降至87.7%，基礎綜合比率從89.7%降至85.0%。商業險綜合比率維持穩定，為94.8%。考慮到HIG第一季每股收益未達預期，但其營收成長穩健，且估值較同業有所折讓，我們認為該股目前被低估。
$HIG
Research
研究快訊：CFRA維持貝克休斯股票的強力買入評級
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將12個月目標價上調14美元至82美元，該目標價綜合考慮了我們的分部估值法（SOTP）和現金流折現法（DCF）。在我們的分部估值法模型中，我們假設油田服務業務（約佔BKR業務的50%）的估值約為2027年預期EBITDA的10倍（與主要同業一致），而工業能源技術業務（佔剩餘50%）的估值約為2027年預期EBITDA的14倍（與同業中位數一致）。這種綜合估值方法得出的12倍本益比意味著每股價值73美元。同時，我們的現金流量折現模型（DCF）採用中期自由現金流年增率5%、終期成長率2.5%，並以6.3%的加權平均資本成本（WACC）進行折現，得出每股內在價值為91美元。我們將2026年每股收益預期下調0.47美元至2.48美元，但將2027年每股收益預期上調0.07美元至3.24美元。我們承認，由於美伊衝突，油田服務業務在2026年可能面臨困境，但IET業務表現強勁，可望成為營收成長和利潤率提升的動力。
$BKR