道明銀行稱，加拿大經濟如履薄冰。

加拿大央行上周成為市場關注的焦點，維持政策利率在2.25%不變，道明銀行（TD）表示。 此舉再次強調了一個日益清晰的訊息：加拿大經濟成長疲軟，同時通膨風險依然高企。央行指出，這次聲明的語調謹慎地保持了平衡。 政策制定者承認第一季經濟成長令人失望，且供應過剩的局面依然存在，但他們也指出，儘管核心通膨指標近期已向目標水準靠攏，但油價上漲仍使通膨前景更加複雜。 道明銀行表示，這使得加拿大央行未來的政策決策空間較為狹窄。重要的是，管理委員會保留了雙向選擇權，指出如果經濟成長進一步惡化或通膨壓力傳導至核心通膨，央行可以採取相應措施。 市場將此資訊解讀為溫和鴿派，在決定公佈後，市場對年底前升息25個基點的預期有所下調。 在其他金融市場方面，加幣（CAD 或加幣）兌美元匯率跌至七個月來的新低（0.7140），加拿大央行指出，與此同時，加拿大政府債券殖利率曲線全線下跌約 10 個基點。 撇開貨幣政策不談，上周公布的數據釋放出一些正面訊號。加拿大 4 月商品貿易順差連續第二個月擴大，達到 2025 年初以來的最高水準。雖然油價上漲起到了一定作用，但具體數據令人鼓舞：出口量進一步成長，且近期的成長基礎較為廣泛。因此，淨貿易可望對第二季經濟成長做出積極貢獻，扭轉第一季的拖累局面。 這項改善正值 7 月 1 日美墨加協定 (CUSMA) 審查臨近之際。道明銀行補充道，目前來看，由於談判尚未取得實質進展，因此及時續約的可能性不大。然而，錯過最後期限並不意味著該協議的破裂。 相反，《美墨加協定》（CUSMA）將繼續有效，並改為滾動年度審查，這加劇了談判曠日持久和貿易不確定性持續存在的擔憂。加拿大道明銀行表示，對加拿大經濟而言，這意味著經濟環境仍然“不穩定”，短期內將對企業信心和投資決策構成壓力。 週五公佈的第一季全國資產負債表數據為此問題增添了新的線索。家庭淨資產環比增長1.3%，而償債率小幅上升至14.8%，這表明儘管家庭繼續為經濟活動提供一定支撐，但高額債務負擔對許多家庭而言仍是一個制約因素。 道明銀行總結道，綜合上週的發展情況來看，加拿大經濟正在逐步復甦，但還不夠強勁，也不夠穩定，不足以宣布經濟低迷期已經結束。