-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下： 永明金融公佈2026財年第一季基本每股收益為1.89美元，年增4%，與市場預期一致，但低於我們先前預測的1.93美元。報告業績受到3.1億美元一次性費用的顯著影響，其中包括1.65億美元的SLC Management收購費用和1.45億美元的法律和解費用。亞洲市場表現突出，基本淨利潤年增17%至2.16億美元，主要得益於香港強勁的銷售勢頭和個人保險銷售額41%的增長，鞏固了其作為關鍵增長引擎的地位。加拿大市場基本淨利年增7%至3.7億美元，主要得益於資產管理規模成長帶來的手續費收入增加。資產管理業務績效喜憂參半。由於追繳費用減少抵銷了穩健的行動金融服務（MFS）業績，基礎淨利潤年減7%至3.63億美元；同時，淨流出資金從62億美元擴大至178億美元。我們認為，基礎淨資產收益率從17.7%提升至18.6%令人鼓舞，這反映出儘管面臨營運逆風，但資本配置依然有效。
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研究快報：CFRA維持Paycom Software, Inc.股票的買進評等。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將PAYC的目標股價上調19美元至150美元，相當於2027年每股收益預期值的12.3倍，遠低於PAYC過去三年24.9倍的平均預期市盈率。我們將2026年每股收益預期上調0.53美元至10.73美元，並將2027年每股收益預期上調0.95美元至12.23美元。 PAYC保守的2026年業績指引（預計營收成長放緩至6%-7%）令人擔憂，因為這與公司目前的業績形成鮮明對比。 PAYC目前的強勁表現體現在其不斷擴大的調整後EBITDA利潤率（48.2%）、強勁的17%同比增長的經營現金流以及高達91%的客戶留存率，所有這些都得益於其人工智慧平台為客戶帶來的顯著投資回報率。為了彰顯這種內部信心，管理層在第一季執行了高達10.6億美元的股票回購計劃，並為此舉債6.75億美元，以利用其認為的嚴重低估。這種激進的、以債務融資為支撐的資本回報策略提高了財務槓桿，但也顯示了公司對長期價值主張的堅定信念，儘管其近期成長前景較為謹慎。
$PAYC
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獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們維持12個月目標價80加元不變，以未來12個月每股收益3.72加元的預期計算，遠期本益比為21.5倍，高於其五年平均本益比19.3倍。我們維持2026年每股收益3.62加元的預期，並將2027年每股收益預期上調0.03加元至3.88加元。第一季業績顯示，在負載成長方面持續取得進展，ITC推進資料中心互聯項目，TEP在亞利桑那州取得初步合約里程碑，並正在推進後續階段的工作。我們預計2026年營收將成長7.8%，2027年將成長5.6%，這主要得益於Central Hudson（2025年7月生效）、FortisBC Energy（2026年1月生效）和UNS Gas（2026年3月生效）的客戶費率調整，以及TEP26年（TEP2026年3月生效）的客戶費率調整，以及TEP26年的基礎成長率。 2025年至2028年，我們預期每股盈餘複合年增長率為5.3%，股利複合年增長率為4.6%，均低於同業中位數成長率7.9%及5.2%。目前股票收益率為3.3%，略高於同業中位數3.2%。
$FTS
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$HST