由於6月初氣溫高於預期，美國天然氣期貨在周三盤後交易中延續漲勢，市場預期夏季冷氣需求將更加強勁，供需平衡將更加緊張。 7月亨利樞紐天然氣期貨合約和連續合約均上漲2.59%，至每百萬英熱單位3.088美元。 價格上漲的原因是，更新後的6-15天氣溫度預測顯示氣溫偏高，這促使空頭回補，並將市場注意力從持續存在的淡季供應過剩擔憂轉向不斷上升的夏季需求預期。 「市場開始將目光從淡季供應過剩轉向初夏需求，」Gelber & Associates表示。 商品氣象集團表示，預計6月1日至10日期間，美國西部地區的氣溫將高於正常水準。 Aegis Hedging表示，美國中南部地區引領了這波升溫趨勢，該地區15天氣溫預測值上升了21.6華氏度。預計週末製冷度日數將短暫回落，隨後在預測期結束前攀升至 10 個製冷度日。 電力產業的消費反映了更強的冷氣負荷預期。 Celsius Energy 估計，週四的電力消耗量為 261 億立方英尺，比前一天增加 26 億立方英尺，比去年同期水準高出 31 億立方英尺。 Barchart 引述彭博新能源財經 (BNEF) 的數據稱，總需求估計為 701 億立方英尺/日，比去年同期成長 6.4%。 儘管正在進行維護工作，液化天然氣 (LNG) 產業仍保持穩定。 Barchart 引述 BNEF 的數據顯示，週三美國出口終端的 LNG 流量為 186 億立方英尺/日，比前一天增加 2 億立方英尺/日，季增 4.8%。 Gelber 表示，乾氣產量仍穩定在 1,100 億立方英尺/日左右，而加拿大進口提供了穩定的補充供應，約 50 億立方英尺/日。彭博新能源財經（BNEF）的數據顯示，週三美國本土48州乾氣產量為1,098億立方英尺/日，較前一日減少8億立方英尺/日，但仍比去年同期水準高出1.9%。 目前，市場關注的焦點轉向周四美國能源資訊署（EIA）的天然氣庫存報告。 Gelber預計，庫存增幅將達到900億立方英尺，低於去年同期1,010億立方英尺的增幅。 Gelber表示，低於去年同期的增幅可能強化了市場預期，即初夏高溫和強勁的液化天然氣需求將導致7月份天然氣供需趨緊。
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美國原油期貨價格漲跌互現，交易員權衡伊朗報復風險
週二盤後交易中，原油價格漲跌互現。此前伊朗誓言對美國再次襲擊其領土進行報復，令投資者擔憂霍爾木茲海峽的供應中斷，儘管旨在緩和緊張局勢的外交努力仍在繼續。 近月西德州中質原油期貨下跌3.14%，至每桶93.57美元；布蘭特原油期貨上漲3.29%，至每桶99.30美元。 Liquidity Energy的策略師表示，由於交易員密切關注該地區的軍事動態、航運流量和外交談判，預計市場波動性將持續高漲。 週二，伊朗伊斯蘭革命衛隊在發現並擊落進入其領空的美國無人機和F-35戰鬥機後，誓言將對「違反停火協議」的行為進行報復。 週二，美軍在伊朗南部發動了“自衛性打擊”，目標是據稱試圖佈設水雷的船隻以及導彈發射陣地。美國中央司令部表示，此舉旨在「保護我軍免受伊朗軍隊的威脅」。 盛寶銀行策略師表示，由於美國在伊朗南部和霍爾木茲海峽恢復軍事活動，原油價格反彈，部分扭轉了週一的暴跌。 伊朗外交部譴責美國的攻擊違反了自4月初以來一直生效的停火協議。伊朗最高領袖哈梅內伊表示，「該地區的各國和領土將不再成為美國軍事基地的掩護」。 伊朗外交部在一份聲明中表示：“毫無疑問，伊朗伊斯蘭共和國將對任何侵略行為予以回擊，並將毫不猶豫地捍衛伊朗的主權和領土完整。” 在供應方面，霍爾木茲海峽——這條戰略水道在和平時期承載著全球20%的石油和液化天然氣運輸——由於美國和伊朗的雙重封鎖，實際上仍處於關閉狀態。 美國中央司令部週二表示，自4月13日實施封鎖以來，美軍已迫使108艘與伊朗有關的商船改道，並擊沉了另外4艘。 伊朗伊斯蘭革命衛隊週二表示，過去24小時內，包括油輪和貨櫃船在內的25艘商船安全通過了霍爾木茲海峽。
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TPH能源公司稱，隨著美伊和平希望渺茫，煉油商股價下跌。
TPH Energy策略師週二在一份報告中指出，由於有關美伊和平談判取得進展的報道令煉油利潤率承壓，並削弱了行業情緒，上週煉油股和成品油裂解價差均出現下跌。 TPH Energy分析師Matthew Blair表示，煉油板塊下跌1.3%，表現遜於標普500指數0.9%的漲幅，其中高貝塔係數股票領跌。 PBF Energy (PBF)下跌4.9%，而Phillips 66 (PSX)表現優於該板塊，上漲1.6%，成為多元化煉油企業中唯一一家顯著上漲的公司。 TPH表示，此次下跌主要受成品油裂解價差大幅收窄的影響。美國汽油裂解價差下跌12美元至每桶25美元，美國柴油裂解價差下跌7美元至每桶45美元。 TPH分析師表示，中西部、中大陸和洛磯山脈地區的疲軟最為明顯，反映出普遍存在的利潤率壓力。 國際裂解價差漲跌互現。西北歐汽油和柴油價格分別下跌1美元/桶和3美元/桶，新加坡市場則逆勢上漲，汽油上漲3美元/桶，柴油上漲5美元/桶。 遠期曲線也反映了疲軟的基調。 2026年汽油期貨價格下跌1美元，柴油期貨價格持平。 原油方面，布蘭特原油與WTI原油的價差從先前的5美元/桶縮小至3美元/桶，削弱了美國煉油廠從國內原油折扣中獲益的關鍵優勢。 布萊爾表示，包括Mars原油、路易斯安那輕質原油和巴肯原油在內的部分原油品位走強，而哈迪斯蒂的加拿大西部精選原油、墨西哥瑪雅原油和阿拉斯加北坡原油則基本上保持穩定。 宏觀經濟和產業動態也加劇了市場的喜憂參半。美國普通汽油價格下跌5美分，至每加侖4.45美元。印度因伊朗戰爭引發的供應緊張局勢而上調了零售汽油價格。 據報道，自中東衝突爆發以來，科威特煉油廠的加工量已下降一半，而美國航空燃油產量近幾週已攀升至每日200萬桶以上。 企業動態方面，德雷克美國控股公司（Delek US Holdings，DK）披露了其已獲得REH的1億美元股票回購授權。然而，儘管煉油股近期有所回落，但TPH表示，除菲利普斯66公司（Phillips 66）和瓦萊羅能源公司（Valero Energy，VLO）外，大多數煉油廠的股價仍高於其三年平均預期EBITDA估值倍數。
$DK$PBF$PSX$VLO
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美國天然氣期貨價格在震盪交易中走軟
週二盤後交易中，美國天然氣期貨價格延續跌勢，但隨著市場關注點轉向7月以及下一階段受天氣影響的需求，即將到期的6月合約價格波動依然劇烈。 近月亨利樞紐天然氣合約下跌0.58%，至每百萬英熱單位2.89美元；連續合約下跌0.40%，至每百萬英熱單位3.009美元。 將於週三到期的6月合約盤中最低觸及每百萬英熱單位2.878美元，低於上週五的結算價2.907美元，盤中最高觸及每百萬英熱單位2.989美元。 週末天氣模型預測氣溫下降，令市場情緒承壓。根據Aegis Hedging公司的數據，美國本土48州整體氣溫預測下調了華氏6.7度。該公司指出，氣溫下調主要集中在未來一到兩週的預測中，預計6月中旬氣溫仍將達到或高於季節性平均值。 Gelber & Associates在周二的一份報告中指出：“目前的市場格局依然呈現出熟悉的春末緊張態勢，溫和的天氣維持著供需平衡，但南部和東部地區任何顯著的升溫都可能迅速推高電力消耗，並改善市場對天然氣期貨前端的信心。” 彭博新能源財經（BNEF）的數據顯示，週二美國本土48州的天然氣需求量估計為每日666億立方英尺，較上週五下降25億立方英尺/日，但比去年同期增長6.8%。 Aegis Hedging表示，電力產業需求的強勁成長持續支撐著市場。該公司稱，週末電力需求反彈近60億立方英尺/日，達到361億立方英尺/日。 Celsius Energy估計，週一的電力消耗量為308億立方英尺，環比增長3億立方英尺，比去年同期增長29億立方英尺。 5月19日至25日的七日平均天然氣產量為323億立方英尺/日，較去年同期增加36億立方英尺/日。 供應方面，彭博新能源財經（BNEF）的數據顯示，週二美國本土48州乾氣產量增加至1,106億立方英尺/日，較上週五增加5億立方英尺/日，較去年同期成長3.1%。 Barchart表示，由於液化天然氣（LNG）出口需求走強，顯示國內供需平衡趨緊，天然氣期貨市場出現了一些空頭回補。彭博新能源財經的數據顯示，週二美國LNG出口終端的天然氣流量增加至184億立方英尺/日，季增8.8%。