研究快讯：Nrg 第一季度：每股收益低于预期 14%，原因是电力整合成本抵消了运营收益。

-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：NRG Energy公布2026年第一季度调整后每股收益为1.49美元，同比下降44.4%，低于市场普遍预期的1.73美元，降幅达14%。原因是收购LS Power带来的整合挑战抵消了运营收益。尽管收购的13吉瓦资产使营收增长19.5%至103亿美元，但由于整合成本、德克萨斯州温和的气候以及更高的供应成本，调整后EBITDA下降4.1%至10.8亿美元。此次具有变革意义的LS Power交易使发电能力翻了一番，但由于运营复杂性抵消了部分收益，也带来了短期不利影响。管理层重申了2026年业绩指引，预计调整后每股收益为7.90美元至9.90美元，调整后EBITDA为53亿美元至58亿美元，并对随着整合的推进将带来的战略收益充满信心。由于供暖需求下降，德克萨斯州业务板块的 EBITDA 下降 27.8% 至 2.16 亿美元，而 Vivint 智能家居业务增长 5.0% 至 2.94 亿美元。自由现金流由负值转为负值 6600 万美元，而上年同期为 2.93 亿美元，尽管 33 亿美元的流动资金较 2025 年底的 96 亿美元有所下降，但仍然充足。