獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將12個月目標價上調9美元至117美元，基於2026年每股收益預期5.75美元（按2026年5月11日即期匯率計算為7.85加元，高於此前預期的7. 64加幣）的20倍市盈率，以及2027年每股收益預期6.34美元（以此前預期的8.65加元計算）的18.5倍市盈率，而該股過去一年的平均遠期市盈率為18倍，同業平均市盈率為22.6倍。我們預計2026年營收成長3%，2027年成長4%。 2026年第一季業績喜憂參半。儘管第一季RTM（每千兆噸）銷量創下618.34億噸（年增3%）的歷史新高，但每RTM的貨運收入下降3%，抵銷了銷量成長帶來的收益，因此總收入下降1%至43.79億加元。殖利率承壓的主要原因是加幣走強帶來的負面匯率影響，以及加拿大聯邦碳稅計畫將於2025年4月1日取消，這些因素共同抵銷了運費上漲和燃油附加費提高帶來的收益。以固定匯率計算，營收將成長2%，顯示公司業務基本面良好。我們預計隨著時間的推移，部分壓力將有所緩解。目前，我們認為該股估值合理。
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研究快訊：AECOM 2026財年第二季：強勁的利潤率和積壓訂單成長推動業績指引上調
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：AECOM公佈了2026財年第二季強勁的業績，調整後每股收益為1.59美元（年成長27%，高於市場預期3.2%），分部調整後營業利潤率達到16.5%（成長50個基點），高於長期目標。淨服務收入成長4%至19.48億美元，其中美洲設計業務以固定匯率計算成長8%，反映了市場份額的提升；但受中東衝突的影響，國際淨服務收入下降了3%。公司多元化的市場佈局和強勁的執行力推動積壓訂單達到262億美元（年增8%），訂單消耗率連續第22季高於1.0倍。管理層將調整後每股收益預期從5.85-6.05美元上調至5.90-6.10美元，並將調整後EBITDA預期上調至12.75億美元-13.05億美元，同時重申了包括2028財年實現20%以上利潤率在內的長期目標。我們認為，AECOM利潤率提前擴張以及持續的積壓訂單成長表明其營運執行力強勁，並為持續獲利能力提升提供了前景。
$ACM
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研究快訊：CFRA維持對Appian Corporation股票的持有評等。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們將目標股價從27美元下調至23美元，基於1.9倍的企業價值/銷售額倍數（EV/S），並預測2027年銷售額為9.2億美元，低於其三年平均值。我們將2026年每股盈餘（EPS）預期從0.93美元上調至0.99美元，並將2027年每股盈餘預期從1.17美元上調至1.25美元。 APPN公佈了強勁的2026年第一季業績，雲端訂閱營收為1.245億美元，年增25%（以固定匯率計算成長20%），總營收為2.022億美元，年增21%（以固定匯率計算成長17%）。由於人工智慧（AI）層級升級，雲淨年度經常性收入（ARR）成長速度從112%提升至115%，近40%的客戶目前購買了包含AI功能的高階層級授權。調整後EBITDA為2,660萬美元，超過了先前1,900萬美元至2,200萬美元的預期範圍，全年預期上調至9,700萬美元至1.05億美元（中位數利潤率約為12%）。我們認為，AI驅動的效率提升策略以及APPN銷售效率的提高，將使公司在持續成長方面佔據有利地位，但我們對下半年成長放緩的預期仍持謹慎態度。
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研究快訊：CFRA維持對加拿大國家鐵路公司股票的「持有」評級
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將CNR的12個月目標價上調12加元至160加元，基於2026年每股收益預期7.85加元（高於此前預期的7.64加元），CNR的收益為20倍；基於2027年每股預期8.65加元），CNR的收益為20倍；基於2027年每股預期8.65加元），CNR的收益為20倍；相較之下，CNR股票的一年期平均遠期本益比為18倍，同業平均本益比為22.6倍。我們預計CNR 2026年營收成長3%，2027年成長4%。 2026年第一季業績喜憂參半。儘管第一季RTM（每千兆噸）銷量創下618.34億噸（年增3%）的歷史新高，但每RTM的貨運收入下降3%，抵銷了銷量成長帶來的收益，因此總收入下降1%至43.79億加元。殖利率承壓的主要原因是加幣走強帶來的負面匯率影響，以及加拿大聯邦碳稅計畫將於2025年4月1日取消，這些因素共同抵銷了運費上漲和燃油附加費提高帶來的收益。以固定匯率計算，營收將成長2%，顯示公司業務基本面良好。我們預計隨著時間的推移，部分壓力將有所緩解。目前，我們認為該股估值合理。
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